Whalesbook
Nifty Next 50 ઇન્ડેક્સમાં થનારા અર્ધ-વાર્ષિક પુનર્ગઠનને કારણે આગામી 30 માર્ચે શેરબજારમાં મોટા Capital Flow ની સંભાવના છે. Nuvama Alternative & Quantitative Research ના અહેવાલ મુજબ, આ ફેરફારને કારણે Tata Motors માં લગભગ ₹1,296 કરોડનો પેસિવ ઇનફ્લો આવી શકે છે.
HDFC Asset Management Company (AMC) અને Muthoot Finance પણ આ Rebalancing થી ફાયદામાં રહેશે, જેમાં અનુક્રમે ₹734 કરોડ અને ₹625 કરોડના ઇનફ્લોની ધારણા છે. Tata Capital અને ICICI Prudential Asset Management જેવી કંપનીઓમાં પણ લગભગ ₹172 કરોડ જેટલો ઇનફ્લો આવી શકે છે. આ Capital Flow મુખ્યત્વે ઓટોમોટિવ અને ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ સેક્ટર તરફ વળશે.
બીજી તરફ, Info Edge (India) ઇન્ડેક્સમાંથી બહાર નીકળવાને કારણે લગભગ ₹716 કરોડના મોટા આઉટફ્લોનો સામનો કરી શકે છે. ICICI Lombard General Insurance માંથી પણ ₹643 કરોડનું વેચાણ દબાણ આવી શકે છે. Havells India અને JSW Energy માંથી પણ અનુક્રમે આશરે ₹471 કરોડ અને ₹344 કરોડનો આઉટફ્લો થવાની સંભાવના છે. આ ફેરફારો ઇન્ડેક્સ ફંડ મેનેજરો દ્વારા તેમના પોર્ટફોલિયોને નવા ઇન્ડેક્સ કમ્પોઝિશન સાથે સંરેખિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે.
Nifty Next 50, NSE પર ફ્રી ફ્લોટ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનનો લગભગ 10.86% હિસ્સો ધરાવે છે અને પેસિવ રોકાણ પ્રવાહ માટે એક મહત્વપૂર્ણ માધ્યમ તરીકે કામ કરે છે. Tata Motors (કોમર્શિયલ વ્હીકલ) અને HDFC Asset Management Company જેવા નવા સમાવેશ, તેમજ Muthoot Finance અને Tata Capital માટે અપેક્ષિત ઇનફ્લો, સંભવિત રિ-રેટિંગ ઇવેન્ટને સૂચવે છે. Tata Motors, જેનું P/E રેશિયો લગભગ 20.6 છે અને માર્કેટ કેપ આશરે ₹1.68 લાખ કરોડ છે, તે સાયક્લિકલ ઓટોમોટિવ સેક્ટરમાં આવે છે. HDFC AMC, એસેટ મેનેજમેન્ટમાં માર્કેટ લીડર છે, જેનું P/E રેશિયો લગભગ 40.5 અને માર્કેટ કેપ આશરે ₹1.16 લાખ કરોડ છે. આ Capital Flows, શેરના પ્રદર્શનને અંતર્ગત ફંડામેન્ટલ્સથી અલગ કરી શકે છે, જે 30 માર્ચની અસરકારક તારીખ પહેલાં પેસિવ ફંડ રીબેલેન્સિંગ દ્વારા પ્રેરિત છે.
બજારનો વિશાળ સેન્ટિમેન્ટ સાવચેતીભર્યો આશાવાદી છે, જેમાં Nifty 50 માં રેન્જ-બાઉન્ડ ટ્રેડિંગની અપેક્ષા છે. મિડ-કેપ સેગમેન્ટ પણ મજબૂતી દર્શાવી રહ્યું છે, જેમાં Nifty Smallcap 50 અને 100 માં વધારો જોવા મળી રહ્યો છે, જે મોટી ઇન્ડેક્સમાં ટ્રાન્ઝિશન કરતી કંપનીઓને ફાયદો પહોંચાડી શકે છે. જોકે, સેક્ટર-વિશિષ્ટ હેડવિંડ્સ યથાવત છે. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સંબંધિત ચિંતાઓને કારણે ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) શેરો દબાણ હેઠળ છે, જે Info Edge જેવી કંપનીઓ પર અસર કરી શકે છે. Info Edge નો P/E રેશિયો લગભગ 89.1 અથવા 55.52 ની આસપાસ છે, જે તેના પીઅર્સ અને વિશાળ IT સેક્ટરની સરખામણીમાં ઊંચો જણાય છે. આ ઊંચું વેલ્યુએશન, ઇન્ડેક્સમાંથી બાકાત સાથે, જોખમ ઊભું કરે છે. તેની સામે, ICICI Lombard General Insurance, જેનો P/E રેશિયો 33.9 છે, તે આઉટફ્લોનો સામનો કરી રહ્યું છે પરંતુ પ્રમાણમાં સ્થિર સેક્ટરમાં કાર્યરત છે.
જ્યારે ઇન્ડેક્સ સમાવેશ સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાની લિક્વિડિટીમાં વધારો કરે છે, ઐતિહાસિક વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે Nifty 50 સમાવેશથી લાંબા ગાળાના લાભો ઓસરી શકે છે, અને શેર લાંબા ગાળે વિશાળ ઇન્ડેક્સ કરતાં ઓછું પ્રદર્શન કરી શકે છે. Info Edge માટે, ઇન્ડેક્સમાંથી બાકાત અને તેનું ઊંચું P/E રેશિયો એક મોટો પડકાર રજૂ કરે છે. તેના વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ તેના પીઅર્સના મધ્ય P/E કરતાં ઘણા આગળ છે. ICICI Lombard માટે, જનરલ ઇન્શ્યોરન્સ માર્કેટમાં તેનું પ્રભુત્વ હોવા છતાં, મોટર-થર્ડ પાર્ટી ઇન્શ્યોરન્સનો ઊંચો હિસ્સો તેને રિઝર્વિંગ જોખમોમાં મૂકે છે. આ, આઉટફ્લો સાથે મળીને, વેચાણનું દબાણ ઊભું કરી શકે છે. Tata Motors, ઘણા વિશ્લેષકો તરફથી 'સ્ટ્રોંગ બાય' કન્સensus ધરાવે છે, તેમ છતાં ઓટો સેક્ટરમાં સહજ સાયક્લિસિટીનો સામનો કરે છે, અને એક વિશ્લેષક જૂથ નીચા ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સાથે 'હોલ્ડ' રેટિંગ જાળવી રાખે છે. Tata Motors માટે રિપોર્ટ થયેલા P/E રેશિયોમાં નોંધપાત્ર તફાવત (લગભગ 20.6 થી 71.15 સુધી) પણ તપાસની જરૂર છે.
ભવિષ્યમાં, Tata Motors ને 18 વિશ્લેષકો તરફથી 'સ્ટ્રોંગ બાય' કન્સensus દ્વારા ટેકો મળે છે, જે સરેરાશ ₹506.78 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપે છે. HDFC Asset Management Company, Nomura અને Phillip Securities જેવી ફર્મ્સ તરફથી 'બાય' ભલામણો મેળવે છે, જેનો સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આશરે ₹3,059.98 છે. ICICI Lombard પણ વિશ્લેષક અપગ્રેડ સાથે 'બાય' રેટિંગ જુએ છે, જેમાં પ્રાઇસ ટાર્ગેટ લગભગ ₹2,230-₹2,250 ની આસપાસ છે. Info Edge નું આઉટલુક વધુ જટિલ છે, જેમાં સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1530.25 છે, જે સંભવિત અપસાઇડ પોટેન્શિયલ દર્શાવે છે, પરંતુ સંભવિત સેક્ટર હેડવિંડ્સ અને મિશ્ર વિશ્લેષક ટિપ્પણીઓ દ્વારા તેનો વિરોધાભાસી છે. ઇન્ડેક્સ ફેરફારોની સત્તાવાર જાહેરાત ફેબ્રુઆરીના બીજા ભાગમાં અપેક્ષિત છે, અને બજારો 30 માર્ચની અમલીકરણ તારીખ પહેલાં પ્રતિક્રિયા આપવા માટે તૈયાર છે.