Nifty 100 ના લગભગ **30** જેટલા મોટા શેર તેમના **52-week low** ની નજીક ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ ઘટીને **19** ના ગાળામાં આવી ગયું છે, જેના કારણે રોકાણકારોમાં વેલ્યુ બાઈંગ અને ગ્રોથ સ્ટોક્સ વચ્ચે મોટી ચર્ચા જાગી છે.
ભારતીય શેરબજારમાં હાલમાં મોટો તફાવત જોવા મળી રહ્યો છે. Nifty 100 ના અનેક મોટા શેરો તેમના 52-week low ની આસપાસ પહોંચી ગયા છે. ડેટા મુજબ, આ લાર્જ-કેપ સ્ટોક્સનું વેલ્યુએશન ઘટીને 19 ના અર્નિંગ્સ મલ્ટિપલ પર આવી ગયું છે, જે છેલ્લા ત્રણ વર્ષની સરેરાશ 22 ની સરખામણીએ ઘણું ઓછું છે. આ સૂચવે છે કે મોટી કંપનીઓના નજીકના ભવિષ્યના ગ્રોથ વિશે બજારમાં ઉત્સાહ ઘટ્યો છે.
આશરે 29 જેટલી દિગ્ગજ કંપનીઓ તેમના વાર્ષિક તળિયાથી માત્ર 10% ના અંતરે ટ્રેડ કરી રહી છે. આ યાદીમાં Reliance Industries, Hindustan Unilever, Britannia Industries, Maruti Suzuki, Trent અને Power Finance Corporation જેવી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે.
વેલ્યુ ઇન્વેસ્ટિંગ (Value Investing) નો પક્ષ
વેલ્યુ-કેન્દ્રિત રોકાણકારો માને છે કે આ સ્થિતિ મજબૂત બેલેન્સ શીટ અને સ્થિર નફો કરતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની સુવર્ણ તક છે. ઉદાહરણ તરીકે, Power Finance Corporation (PFC) તેના લો પ્રાઈસ-ટુ-બુક રેશિયોને કારણે આકર્ષક લાગે છે. વધુમાં, PFC અને REC ના સંભવિત મર્જરની ચર્ચાઓ પણ રોકાણકારોનું ધ્યાન ખેંચી રહી છે. સાથે જ, HDFC Bank જેવી બેન્કિંગ દિગ્ગજ કંપનીઓ પણ તેમના નીચા ભાવે રોકાણકારોને આકર્ષી રહી છે.
ગ્રોથનો વિરોધાભાસ
બીજી તરફ, ઘણા પોર્ટફોલિયો મેનેજરોનું માનવું છે કે માત્ર સસ્તું વેલ્યુએશન રોકાણ કરવાનું પૂરતું કારણ નથી. તેમના મતે, કેટલીક લાર્જ-કેપ કંપનીઓ તેમની વિશાળ સાઈઝને કારણે હવે ધીમી ગતિએ વિકાસ કરી રહી છે. આ રોકાણકારો મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટમાં મેન્યુફેક્ચરિંગ, ડિફેન્સ અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જેવા ક્ષેત્રોને પસંદ કરી રહ્યા છે, કારણ કે ત્યાં અર્નિંગ્સ ગ્રોથની ગતિ ઘણી વધારે છે. હવે આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામો નક્કી કરશે કે આ બ્લુચિપ શેરોમાં તેજી આવશે કે પછી ગ્રોથ સ્ટોક્સ જ બજારમાં પોતાનું વર્ચસ્વ જાળવી રાખશે.