Marcellus Investment Managers ના MD, Saurabh Mukherjea, રોકાણકારોને વૈશ્વિક સ્તરે પોર્ટફોલિયો ડાયવર્સિફાય (Diversify) કરવાની સલાહ આપી રહ્યા છે. તેઓ માને છે કે બદલાતા આર્થિક પરિદ્રશ્ય, સરકારની ઘટતી ભૂમિકા અને ખાનગી સેવા ક્ષેત્રના વિકાસને કારણે નફાનું સર્જન હવે અલગ જગ્યાએ થઈ રહ્યું છે.
Detailed Coverage
ખાનગી ક્ષેત્ર અને ટેકનોલોજીનો પ્રભાવ
Saurabh Mukherjea એ વૈશ્વિક અર્થતંત્રમાં આવેલા મોટા બદલાવ પર પ્રકાશ પાડ્યો છે. તેમના મતે, સરકારની કર વસૂલાતમાં આવતી મુશ્કેલીઓ અને ટેક્સ બચાવવા માટે કંપનીઓ દ્વારા નીચા કરવેરાવાળા દેશોનો ઉપયોગ વધવાથી રાજ્યની આવક ઘટી રહી છે. આ પરિસ્થિતિ ભારતમાં આરોગ્ય, ડાયગ્નોસ્ટિક્સ અને શિક્ષણ જેવા આવશ્યક સેવા ક્ષેત્રોના ખાનગીકરણને વેગ આપી રહી છે.
જેમ જેમ આ ક્ષેત્રો સરકાર દ્વારા સંચાલિત સેવાઓમાંથી ખાનગી માલિકી હેઠળ જઈ રહ્યા છે, તેમ તેમ લાંબા ગાળાના વૃદ્ધિની શોધમાં રહેલા રોકાણકારો માટે ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા ખાનગી સેવા પ્રદાતાઓમાં તકો રહેલી છે.
આ ઉપરાંત, Big Tech અને ગિગ ઇકોનોમી (Gig Economy) ના વિકાસથી રોજગાર અને કરવેરાની પ્રકૃતિ બદલાઈ રહી છે. Mukherjea નોંધે છે કે પગારદાર રોજગાર મોડેલો વિકસિત થતાં, પરંપરાગત આવકવેરા વસૂલાત પદ્ધતિઓ પડકારજનક બની રહી છે. તેઓ દલીલ કરે છે કે ટેકનોલોજી પ્લેટફોર્મ્સ તરફ શક્તિનું સ્થળાંતર થઈ રહ્યું છે, જે હવે વૈશ્વિક સ્તરે વ્યવસાયિક કામગીરી અને વિવાદ નિવારણને પ્રભાવિત કરે છે.
વૈશ્વિક રોકાણ શા માટે જરૂરી?
Mukherjea ના વિશ્લેષણનો મુખ્ય મુદ્દો એ છે કે નફો વૈશ્વિક ટેકનોલોજી અને સ્વચ્છ ઊર્જા (Clean-Energy) હબ્સ તરફ સ્થળાંતર કરી શકે છે. તેઓ સૂચવે છે કે ભારતીય શેરબજારમાં નફાની વૃદ્ધિ કેટલાક ક્ષેત્રોમાં વૈશ્વિક બજારોની સરખામણીમાં ધીમી પડી શકે છે, તેથી ભૌગોલિક વૈવિધ્યકરણ (Geographical Diversification) જરૂરી છે. ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોનો એક ભાગ વૈશ્વિક રોકાણોમાં ફાળવીને, રોકાણકારો સ્થાનિક બજારની એકાગ્રતા અને ચલણના જોખમો સામે સ્થિતિસ્થાપકતા બનાવી શકે છે.
તેઓ એ પણ જણાવે છે કે ઐતિહાસિક રીતે, યુએસ અને ભારતીય બજારો વચ્ચે ઓછો સહસંબંધ (Low Correlation) જોવા મળ્યો છે, જે ફક્ત 2008 ના વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી (Financial Crisis) અને COVID-19 રોગચાળા જેવી અત્યંત વૈશ્વિક ઘટનાઓ દરમિયાન જ સાથે ચાલ્યા હતા. આ ઓછો સહસંબંધ સૂચવે છે કે વૈશ્વિક સંપત્તિઓ ભારતીય પોર્ટફોલિયો માટે બફર તરીકે કાર્ય કરી શકે છે.
ઉત્પાદન અને ચલણના વલણો
વૈશ્વિક ડાયવર્સિફિકેશન પર ભાર મૂકવા છતાં, Mukherjea ઘરેલું ક્ષેત્રો પર પણ ધ્યાન આપી રહ્યા છે જે ચોક્કસ મેક્રો ટ્રેન્ડ્સ (Macro Trends) થી લાભ મેળવે છે. તેઓ નોંધે છે કે નબળો થતો રૂપિયો (Rupee) ભારતના ઉત્પાદન નિકાસને વૈશ્વિક મંચ પર વધુ સ્પર્ધાત્મક બનાવી શકે છે. આ દૃષ્ટિકોણ એ જૂના વિચારને પડકારે છે કે ભારત મોટા પાયે ઉત્પાદનમાં સ્પર્ધા કરી શકતું નથી. રોકાણકારોને એ ટ્રૅક કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે કે ઉત્પાદન નિકાસકારો આ ચલણના લાભનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરે છે, જે સ્થાનિક ક્ષેત્રોના પડકારોનો સામનો કરી શકે છે. રોકાણકારો માટે મુખ્ય દેખરેખ એ હશે કે કંપનીઓ ઘરેલું આવશ્યક સેવાઓ અને વૈશ્વિક ઉત્પાદન નિકાસ ક્ષેત્રમાં મૂલ્ય મેળવવાની તેમની ક્ષમતા વચ્ચેના સંતુલનને કેટલી અસરકારક રીતે સંચાલિત કરે છે.