Whalesbook
બજારમાં આવેલો આ ઘટાડો રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં સ્પષ્ટ ફેરફાર દર્શાવે છે. વૈશ્વિક સ્તરે ચાલી રહેલા ભૌગોલિક તણાવ અને મેક્રોઇકોનોમિક ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારો વધુ સાવચેત બન્યા છે. આ પ્રોફિટ બુકિંગના કારણે મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરો પર વધુ દબાણ જોવા મળ્યું, જે સામાન્ય રીતે મોટા ફુગાવા પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ હોય છે. Nifty Smallcap 100, જે 30.7 ના P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, અને Nifty Midcap 100, જે 33.45 ના P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, બંનેમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. ભૂતકાળમાં પણ, ફેબ્રુઆરી 2025 માં આવા ભૌગોલિક બનાવોને કારણે Nifty Smallcap 100 માં 13.07% અને Nifty Midcap 100 માં 10.8% નો મોટો ઘટાડો થયો હતો.
આ ઘટાડામાં Persistent Systems, એક મિડ-કેપ IT કંપની, ના શેર લગભગ 4% ઘટીને ₹5,325 ની આસપાસ પહોંચ્યા. જોકે મોટા IT શેરો માટે હાલમાં પોઝિટિવ માહોલ છે, પરંતુ Persistent Systems નો P/E રેશિયો લગભગ 51.26 છે, જે IT સેક્ટરના સરેરાશ 38.57 કરતા ઘણો વધારે છે. આ ઊંચા વેલ્યુએશન (valuation) ને કારણે બજારમાં સાવચેતીના માહોલમાં દબાણ આવી શકે છે. MarketsMojo એ ફેબ્રુઆરી 5, 2026 ના રોજ આ શેરને 'Hold' રેટિંગ આપ્યું છે, પરંતુ તેના મોંઘા વેલ્યુએશન પર પણ ભાર મૂક્યો છે.
બીજી તરફ, ડિજિટલ પેમેન્ટ જાયન્ટ Paytm ના શેરમાં 3% થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો. તાજેતરના સમયમાં કેટલાક વિશ્લેષકોએ 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે અને રેગ્યુલેટરી (regulatory) આઉટલૂક (outlook) સુધારાને કારણે તેમાં તેજીની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. જોકે, Paytm ને PhonePe જેવી કંપનીઓ તરફથી તીવ્ર સ્પર્ધાનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે. Paytm નો P/E રેશિયો પ્રથમ અર્ધ-વાર્ષિક આવકના 19 ગણાની આસપાસ અંદાજવામાં આવે છે, જે PhonePe ના 37-43 ગણા કરતા ઘણો ઓછો છે. Paytm SEBI સાથે ડિસ્ક્લોઝર (disclosure) ઉલ્લંઘન માટે સેટલમેન્ટ (settlement) માં પણ સામેલ રહી છે.
બ્રોડર માર્કેટમાં, ભૌગોલિક જોખમો જેમ કે મધ્ય પૂર્વમાં તણાવ અને યુએસ-ચીન વેપાર સંઘર્ષ, રોકાણકારોના વિશ્વાસને અસર કરી શકે છે અને ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ (emerging markets) જેવા ભારતીય બજારમાંથી ફંડ આઉટફ્લો (outflow) નું કારણ બની શકે છે. વિશ્લેષકો સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપી રહ્યા છે અને બજારની દિશા વધુ સ્પષ્ટ ન થાય ત્યાં સુધી પસંદગીના શેરો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની ભલામણ કરી રહ્યા છે. Nifty માં 26,000 ની ઉપરનો બ્રેકઆઉટ (breakout) બજારમાં સ્થિર સુધારા માટે જરૂરી માનવામાં આવે છે. ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DIIs) દ્વારા સતત ખરીદી એક આધાર પૂરો પાડી રહી છે, પરંતુ વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) દ્વારા વેચાણ ચિંતાનો વિષય બની રહેશે.