Whalesbook
વૈશ્વિક આશાવાદથી બજારમાં પ્રારંભિક તેજી
ભારતીય શેરબજારના મુખ્ય સૂચકાંકોમાં શરૂઆતના લાભ તાજેતરના ઘટાડામાંથી આંશિક સુધારાનો સંકેત આપે છે, જે વૈશ્વિક પરિબળો દ્વારા પ્રેરિત છે. જોકે, આર્થિક અને ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓ હજુ પણ યથાવત છે, તેથી આ સુધારો ટકશે કે કેમ તે અનિશ્ચિત છે.
સોમવારના કારોબારની શરૂઆતમાં ભારતીય શેરબજારમાં મજબૂત તેજી જોવા મળી. બેન્ચમાર્ક Sensex લગભગ 400-500 પોઈન્ટનો ઉછળીને 77,000 ની સપાટી પાર કરી ગયો, જ્યારે Nifty 50 પણ 100 પોઈન્ટથી વધુનો સુધારો દર્શાવીને ફરી 24,000 ના સ્તરને પાર કર્યું. આ સકારાત્મક શરૂઆત એશિયન બજારોમાં પણ જોવા મળી, જ્યાં જાપાનનો Nikkei 225 અને દક્ષિણ કોરિયાનો Kospi નવી ઊંચાઈએ પહોંચ્યા. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ યુ.એસ. અને ઈરાન વચ્ચે શાંતિ વાટાઘાટોની આશા હતી, જેનાથી સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ સંબંધિત સપ્લાય ચેઈનની ચિંતાઓ ઓછી થઈ શકે છે. GIFT Nifty ફ્યુચર્સ પણ 24,100 થી ઉપર વેપાર કરીને મજબૂત શરૂઆતનો સંકેત આપી રહ્યા હતા. આ તેજી અગાઉના સપ્તાહના મોટા ઘટાડા પછી આંશિક રાહત લઈને આવી હતી, જ્યાં Sensex 2,600 પોઈન્ટથી વધુ અને Nifty 700 પોઈન્ટથી વધુ ઘટ્યા હતા.
ભૌગોલિક રાજકારણ, ક્રૂડ ઓઇલ અને રોકાણકારોના પ્રવાહની અસર
જોકે, બજારની આ પ્રારંભિક આશાવાદ પાછળ જટિલ અને અસ્થિર પરિબળો છુપાયેલા છે. આ રેલી મુખ્યત્વે ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ, ખાસ કરીને યુ.એસ.-ઈરાન તણાવ ઘટવાની સંભાવના અને તેના ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ પર થતી અસર પર આધારિત જણાય છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent Crude) લગભગ $107 પ્રતિ બેરલની આસપાસ ઊંચું રહ્યું, જે ભારત જેવી આયાત પર નિર્ભર અર્થવ્યવસ્થા માટે સતત ચિંતાનો વિષય છે. આ ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓને કારણે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FPI) દ્વારા સતત વેચવાલી જોવા મળી રહી છે. એકલા એપ્રિલ મહિનામાં જ તેમણે લગભગ ₹46,298 કરોડ નું વેચાણ કર્યું છે. સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DIIs) દ્વારા શેરોની ખરીદીથી થોડો ટેકો મળ્યો છે, પરંતુ FPI ની સતત વેચવાલી વૈશ્વિક રોકાણકારોની સાવચેતી દર્શાવે છે.
વૈશ્વિક સ્તરે, પૈસાનું વહેણ અલગ દિશામાં જઈ રહ્યું છે. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) બૂમને કારણે તાઈવાન અને દક્ષિણ કોરિયા નોંધપાત્ર ઇનફ્લો (Inflows) જોઈ રહ્યા છે, અને તેમના શેરબજારો રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચ્યા છે. TSMC, Samsung અને SK Hynix જેવી AI હાર્ડવેર કંપનીઓ પરનું આ ધ્યાન ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી રોકાણ ખેંચી રહ્યું હોય તેવું લાગે છે. ભારત ઊર્જાના ઊંચા ભાવ અને તેના ટેકનોલોજી અને બેંકિંગ ક્ષેત્રોમાં નબળાઈનો સામનો કરી રહ્યું છે. ખાસ કરીને, ભારતીય IT સેક્ટરમાં તાજેતરમાં મોટી કંપનીઓ જેમ કે Infosys ના સાવચેતીભર્યા આગાહીઓ પછી 5.29% નો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
બજારના જોખમો અને ટેકનિકલ્સ સાવચેતી સૂચવે છે
બજારની અંદર જોતાં, નોંધપાત્ર નબળાઈઓ અને જોખમો સ્પષ્ટ છે. બજારની રેલી ભૌગોલિક રાજકીય આશાવાદ પર નિર્ભર છે, જે અસ્થિર છે. યુ.એસ.-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં કોઈ પણ નિષ્ફળતા અથવા સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝમાં વધુ વિક્ષેપ ઝડપથી લાભને ઉલટાવી શકે છે અને કિંમતોમાં અચાનક વધઘટ લાવી શકે છે.
ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ભારતની આર્થિક તંદુરસ્તી માટે સીધો ખતરો છે, જે ફુગાવાને વધારી શકે છે, સરકારના બજેટ ગેપને વિસ્તૃત કરી શકે છે અને ડોલર સામે રૂપિયાને નબળો પાડી શકે છે. વિદેશી રોકાણકારોની સતત વેચવાલી, જે AI-કેન્દ્રિત બજારો તરફ નાણાંના પ્રવાહ અને જોખમથી દૂર જવાના સામાન્ય વલણને કારણે છે, તે સૂચવે છે કે ભારતીય શેરોમાં વિદેશી રોકાણ ટૂંક સમયમાં મર્યાદિત રહી શકે છે. મહત્વપૂર્ણ IT સેક્ટર, જે ભારતીય નિકાસ કમાણીનો મુખ્ય સ્ત્રોત છે, તે ચિંતાનું બીજું સ્તર રજૂ કરે છે. India VIX લગભગ 19-20 ની આસપાસ રહે છે, જે રોકાણકારોની ઊંચી ચિંતા અને દિવસ દરમિયાન તીવ્ર ભાવ વધઘટની વધુ સંભાવના દર્શાવે છે. બજારના ટેકનિકલ્સ પણ સાવચેતી સૂચવે છે. ઇન્ડાઇસિસ મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજની ઉપર રહેવા સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે, અને RSI જેવા સૂચકાંકો તટસ્થની નજીક છે, જે કોઈ મજબૂત દિશાત્મક વલણ દર્શાવતા નથી.
બજારનું આગામી ચિત્ર: મુખ્ય ઘટનાઓ વચ્ચે અસ્થિરતાની અપેક્ષા
વિશ્લેષકો આગામી દિવસોમાં બજારમાં અસ્થિરતા અને સાઈડવેઝ (sideways) મૂવમેન્ટની અપેક્ષા રાખે છે. Nifty માટે, નજીકના ગાળામાં ટ્રેડિંગ 23,800 અને 24,200 ની વચ્ચે રહેવાની શક્યતા છે. 24,200 થી ઉપર સતત તેજી વધુ મજબૂત ઉપર તરફના સંકેત આપશે.
ચાલુ Q4 FY26 earnings season એક મુખ્ય ફોકસ રહેશે, જેમાં Reliance Industries અને Axis Bank જેવી કંપનીઓના પરિણામો ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ હલચલને વેગ આપી શકે છે. જોકે, એકંદર બજારની ભાવના મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ અને વૈશ્વિક નાણા પ્રવાહના વલણો પર ભારે નિર્ભર રહેશે.