Whalesbook
બજારમાં ગભરાટ, પણ પેસિવ ફંડ્સમાં રેકોર્ડ રોકાણ!
માર્ચ 2026માં ભારતીય શેરબજારમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Nifty 50 ઇન્ડેક્સ 11% થી વધુ ઘટ્યો હતો. પશ્ચિમ એશિયામાં ખાસ કરીને ભૂ-રાજકીય તણાવ વધવાથી આ ઘટાડો વધુ ગંભીર બન્યો. દેશની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન વર્ષ-દર-તારીખે $533 બિલિયનથી વધુ ઘટી, જે છેલ્લા 15 વર્ષનો સૌથી મોટો ઘટાડો છે. આ તોફાની માહોલ છતાં, ETFs અને ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ જેવા પેસિવ ઇક્વિટી ફંડ્સે ₹30,235 કરોડનો રેકોર્ડ નેટ ઇનફ્લો આકર્ષ્યો. માત્ર ડોમેસ્ટિક ઇક્વિટી ETFs માં ફેબ્રુઆરીના આંકડા કરતાં લગભગ છ ગણા, એટલે કે ₹23,820 કરોડ આવ્યા, જે દર્શાવે છે કે રોકાણકારો ઘટાડા દરમિયાન સક્રિયપણે ખરીદી કરી રહ્યા હતા. ઇન્ડેક્સ ફંડ્સમાં ઇનફ્લો લગભગ બમણો થઈને ₹6,415 કરોડ થયો. નિષ્ણાતો કહે છે કે રોકાણકારોએ બજારના ઘટાડાને એક તક તરીકે વાપર્યો, જે ભૂ-રાજકીય પરિસ્થિતિને કારણે વધુ વકરી.
રોકાણકારોની વ્યૂહરચનામાં બદલાવ અને વૈશ્વિક વલણો
આ મોટા પેસિવ ઇનફ્લો દર્શાવે છે કે રોકાણકારોની બેઝ વધુ પરિપક્વ બની રહી છે અને તેઓ લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે માર્કેટમાં ઘટાડાનો ફાયદો ઉઠાવી રહ્યા છે. આ વચ્ચે, એક્ટિવ ફંડ્સમાં પણ ₹40,450 કરોડનો નોંધપાત્ર ઇનફ્લો જોવા મળ્યો. જોકે, ડોમેસ્ટિક ઇક્વિટી ETF ફોલિયોમાં થયેલો વધારો, જેમાં માર્ચમાં લગભગ 6 લાખ નવા રોકાણકારો જોડાયા, તે પેસિવ વિકલ્પોમાં વ્યક્તિગત રોકાણકારોનો વધતો રસ દર્શાવે છે. વૈશ્વિક ETF બજાર પણ સક્રિય રહ્યું, જેમાં કુલ $174.42 બિલિયનનો ઇનફ્લો આવ્યો, અને ઇક્વિટી ETFs એ માર્ચમાં $54.12 બિલિયન આકર્ષ્યા. Nifty 50 PE રેશિયો FY27 ની અપેક્ષિત કમાણીના 20-21 ગણાની આસપાસ છે, અને MSCI ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સ PE રેશિયો માર્ચમાં 22.34 હતો, જે સૂચવે છે કે બજાર પહેલા કરતાં ઓછું ઓવરવેલ્યુડ છે.
જોખમો યથાવત
પેસિવ ઇનફ્લોમાં વધારો અને અમુક નિષ્ણાતોના મતે 'worst might be over' તેમ છતાં, જોખમો યથાવત છે. પશ્ચિમ એશિયામાં વધી રહેલો ભૂ-રાજકીય સંઘર્ષ મુખ્ય ચિંતાનો વિષય છે, જે વૈશ્વિક અસ્થિરતા અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવને અસર કરી શકે છે. આ સીધી રીતે ભારતના આયાત ખર્ચ, ફુગાવા અને વેપાર ખાધને અસર કરે છે. FII (Foreign Institutional Investors) એ માર્ચમાં ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી રેકોર્ડ ₹1.14 લાખ કરોડ પાછા ખેંચી લીધા, જે વૈશ્વિક રિસ્ક એવર્ઝન અને નબળા રૂપિયા સાથે જોડાયેલું હતું. Nifty 50 નો 11.36% નો ઘટાડો માર્ચમાં છ વર્ષનો સૌથી ખરાબ માસિક દેખાવ હતો. વિશ્લેષકો માને છે કે વધુ, જોકે મર્યાદિત, ઘટાડો શક્ય છે. ભારત તેની લગભગ 88% તેલની આયાત પર નિર્ભર છે, જે તેને સપ્લાયમાં વિક્ષેપ અને ભાવના આંચકાઓ સામે ખુલ્લું પાડે છે.
ભવિષ્ય અંગે સાવચેતીભરી આશા
વિશ્લેષકો ભારતના સ્થિર અર્થતંત્ર અને નીતિગત પગલાંને ટાંકીને એપ્રિલમાં બજારમાં રિકવરીની આશા રાખી રહ્યા છે. SIP (Systematic Investment Plan) માં સતત મજબૂત ફાળો, જે માર્ચમાં રેકોર્ડ ₹32,087 કરોડ રહ્યો, તે રિટેલ રોકાણકારોની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે. ઓછા ખર્ચ અને પારદર્શિતાને કારણે પેસિવ રોકાણ તરફનો ઝુકાવ ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે. જોકે, ભૂ-રાજકીય ઘટનાઓ, વૈશ્વિક વ્યાજ દર નીતિઓ અને સ્થાનિક આર્થિક ડેટા બજારના સેન્ટિમેન્ટ અને આ ઇનફ્લોની સ્થિરતાને આકાર આપશે.