US ડેટા સેન્ટરની ડિમાન્ડને કારણે તેજીમાં રહેલા ભારતીય સ્મોલકેપ શેરો હવે મુશ્કેલીમાં છે. ગ્લોબલ ટેક સેન્ટિમેન્ટ નબળું પડતા Sterlite Technologies અને HFCL જેવી કંપનીઓ માટે તેમના ઊંચા વેલ્યુએશનને જાળવી રાખવું પડકારજનક બન્યું છે.
છેલ્લા કેટલાક સમયથી ભારતીય સ્મોલકેપ શેરોમાં જોવા મળેલી તોફાની તેજી હવે અટકી હોય તેમ લાગી રહ્યું છે. જે કંપનીઓ અમેરિકાના ડેટા સેન્ટર અને આર્ટિફિશિયલ ઈન્ટેલિજન્સ (AI) પાછળના ખર્ચનો લાભ લઈ રહી હતી, તેમને હવે 'રિયાલિટી ચેક' મળી રહ્યો છે. ઘણી કંપનીઓના શેર એવા ભાવ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે જે તેમના તાજેતરના અર્નિંગ્સ પરફોર્મન્સ સાથે મેળ ખાતા નથી.
શેરોના ભાવમાં મોટો ઉછાળો
જો છેલ્લા એક વર્ષના આંકડા પર નજર કરીએ, તો Sterlite Technologies ના શેરમાં 526% અને HFCL માં 180% જેટલો જંગી ઉછાળો આવ્યો હતો. આ સિવાય MTAR Technologies, Sansera Engineering અને Welspun Corp જેવી કંપનીઓએ પણ 116% થી 194% સુધીનું વળતર આપ્યું હતું. રોકાણકારોએ આ કંપનીઓને ક્લાઉડ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની તેજીનો સીધો લાભ લેતી કંપનીઓ માનીને રોકાણ કર્યું હતું.
વધતું જતું ગ્લોબલ જોખમ
હવે માર્કેટ ડાયનેમિક્સ બદલાઈ ગયા છે. આ ભારતીય કંપનીઓ હવે ગ્લોબલ ટેક ટ્રેન્ડ્સ પર એટલી નિર્ભર છે કે તે અમેરિકાના Nasdaq ઇન્ડેક્સના મુવમેન્ટને વધુ નજીકથી ફોલો કરે છે, જે સ્થાનિક માર્કેટ કરતા પણ વધારે વોલેટિલિટી દર્શાવે છે. જ્યારે પણ અમેરિકી ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો આવે છે, ત્યારે આ ભારતીય સપ્લાયર્સને સીધો ફટકો પડે છે.
શું રોકાણકારોએ સાવધ રહેવું જોઈએ?
સૌથી મોટો પ્રશ્ન એ છે કે શું વર્તમાન વેલ્યુએશન ટકાવી શકાય તેમ છે? માર્કેટ હવે માત્ર 'AI' ના નામ પર વધતા શેરોને બદલે તેવી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે જે નક્કર પ્રોફિટ અને માર્જિન મેનેજમેન્ટ સાબિત કરી શકે. આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામોમાં ઓર્ડર બુક કન્વર્ઝન અને કંપનીઓની વાસ્તવિક આવક ક્ષમતા પર રોકાણકારોની નજર રહેશે.