ભારત-યુએસ ટ્રેડ ડીલ: બજારમાં તેજીનો ધમાકો, સેન્સેક્સ-નિફ્ટી નવી ઊંચાઈએ!

ભારત-યુએસ કરાર: બજારમાં તેજીનું મુખ્ય કારણ!

આજના બજારમાં જોવા મળેલી તેજીનું મુખ્ય કારણ ભારત અને યુએસ વચ્ચે થયેલો મહત્વપૂર્ણ વેપાર કરાર છે. આ કરાર હેઠળ, ભારતીય ઉત્પાદનો પરના ટેરિફમાં ઘટાડો કરીને તેને 25% થી ઘટાડીને 18% કરવામાં આવ્યો છે, અને દંડરૂપ લેવીઓ (punitive levies) પણ દૂર કરવામાં આવી છે. આ સમજૂતીએ તમામ ક્ષેત્રોમાં વિશાળ આશાવાદ જગાવ્યો છે.

આ કરારને પગલે BSE Sensex 2.54% વધીને 83,739 પર બંધ રહ્યો, જ્યારે NSE Nifty-50 2.55% ના ઉછાળા સાથે 25,728 પર પહોંચ્યો. આ રેલીમાં BSE માં લિસ્ટેડ કંપનીઓની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹12 લાખ કરોડ થી વધુ વધીને લગભગ ₹467.20 લાખ કરોડ થઈ ગઈ.

ખાસ કરીને ટેક્સટાઇલ (textile) અને સી-ફૂડ (seafood) નિકાસ ક્ષેત્રોમાં ઘણા શેરોમાં તીવ્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો, જેમાંથી ઘણા 20% ના અપર સર્કિટ (upper circuit) ને હિટ કરી ગયા. K P R Mill, Trident, Welspun Living, Avanti Feeds, અને Apex Frozen Foods જેવી કંપનીઓએ નોંધપાત્ર તેજી દર્શાવી. રિયાલ્ટી (Realty) ક્ષેત્રે સૌથી વધુ 4% થી વધુની વૃદ્ધિ નોંધાવી, જ્યારે કેમિકલ્સ (Chemicals), ફાર્માસ્યુટિકલ્સ (Pharmaceuticals) અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ (Consumer Durables) જેવા ક્ષેત્રો પણ 3% થી વધુ વધ્યા.

આ સકારાત્મક અસર મોટા બજારોમાં પણ જોવા મળી, જ્યાં મિડ-કેપ (mid-cap) અને સ્મોલ-કેપ (small-cap) ઇન્ડેક્સ પણ લગભગ 2.7% થી 2.9% વધ્યા, જે દર્શાવે છે કે આ તેજી ફક્ત મોટી કંપનીઓ પૂરતી મર્યાદિત નહોતી.

સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિ અને ક્ષેત્રીય ભિન્નતા

જોકે, આ વ્યાપક બજાર તેજીની વચ્ચે, કેટલાક વિશ્લેષકો ઓછા કિંમતના શેરોમાં અપર સર્કિટ લાગવાને કારણે સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિ (speculative activity) વધી હોવાનો સંકેત આપી રહ્યા છે. આ પરિસ્થિતિ બજેટ 2026 માં સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (STT) માં થયેલા વધારા પછી જોવા મળેલી સ્થિતિથી અલગ છે, જ્યારે ડેરિવેટિવ્ઝ (derivatives) પર STT વધતા બજારમાં તીવ્ર વેચવાલી જોવા મળી હતી, જેણે મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોને ખાસ અસર કરી હતી.

ગોલ્ડમેન સૅક્સ (Goldman Sachs) મધ્યમ ગાળા માટે ભારતીય ઇક્વિટીઝ (equities) પ્રત્યે સકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ ધરાવે છે, જે કેપિટલ ખર્ચ (capital expenditure) માં સાતત્ય અને રાજકોષીય એકત્રીકરણ (fiscal consolidation) પર આધાર રાખે છે. તેઓ FY26-27 માટે વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ 6.8% થી 7.2% ની વચ્ચે રહેવાની આગાહી કરે છે. જોકે, જાહેર દેવું (public debt) અને રાજકોષીય નીતિની બજાર તરલતા (market liquidity) પર અસર અંગે ચિંતાઓ યથાવત છે.

J.P. Morgan સૂચવે છે કે ટૂંકા ગાળાની અનિશ્ચિતતાઓ બજારને રેન્જ-બાઉન્ડ (range-bound) રાખી શકે છે, પરંતુ 2026 ના બીજા ભાગથી મેક્રો ઇન્ડિકેટર્સ (macro indicators) માં સુધારો અને મજબૂત અર્નિંગ્સ (earnings) વૃદ્ધિ તેજી માટેનો માર્ગ મોકળો કરી શકે છે. VIX (વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ) 16.34 પર બંધ આવવાથી ટૂંકા ગાળાના જોખમનું મૂલ્યાંકન શાંત જણાય છે.

હવે ધ્યાન એ વાત પર છે કે આ વેપાર કરારના લાભો કોર્પોરેટ અર્નિંગ્સમાં કેટલી અસરકારક રીતે રૂપાંતરિત થાય છે અને બજારના વ્યાપક વિભાગોમાં રોકાણકારોની ભાગીદારી કેટલી ટકી રહે છે.