વર્ષ 2024 થી ભારતીય બજારમાંથી વિદેશી રોકાણકારો (FPIs) એ **$65 અબજ** જેવી મોટી રકમ પાછી ખેંચી લીધી છે. જોકે, દર મહિને આવતા **₹30,000 કરોડ** ના મજબૂત SIP ઇનફ્લોએ બજારને મોટો ટેકો આપ્યો છે.
શા માટે FPIs ભારત છોડી રહ્યા છે?
આ આઉટફ્લો પાછળ અનેક કારણો જવાબદાર છે. ગ્લોબલ રોકાણકારો હાલમાં આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ના ટ્રેન્ડને કારણે દક્ષિણ કોરિયા અને તાઈવાન જેવા માર્કેટ તરફ વળ્યા છે. વધુમાં, ૨૦૨૪માં ભારતીય શેરબજાર તેના સાથી ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ કરતા બમણા પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ કરી રહ્યું હતું, જેને કારણે તે કોઈપણ આર્થિક સ્લોડાઉન સામે વધુ સંવેદનશીલ બની ગયું હતું. આ ઉપરાંત, ક્રૂડ ઓઇલના ઊંચા ભાવ અને રૂપિયો પરના દબાણે વિદેશી રોકાણકારોની ચિંતા વધારી દીધી હતી.
ડોમેસ્ટિક ઇન્વેસ્ટર્સ બન્યા બજારના 'શિલ્ડ'
અગાઉ ભારતીય બજારનો આધાર વિદેશી નાણા પર વધુ હતો, પરંતુ હવે ચિત્ર બદલાયું છે. સ્થાનિક રિટેલ અને ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ રોકાણકારોએ બજારને મોટો આધાર આપ્યો છે. દર મહિને આવતા ₹30,000 કરોડના SIP ઇનફ્લોએ છેલ્લા બે વર્ષમાં માર્કેટમાં આવેલા $100 અબજ જેટલા ઇક્વિટી સપ્લાયને સરળતાથી પચાવી લીધો છે, જેને કારણે ઈન્ડાઇસીસમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો નથી.
વેલ્યુએશન અને આગળનો રસ્તો
તાજેતરના કરેક્શન બાદ, શેરબજારના ફોરવર્ડ P/E મલ્ટિપલ્સ હવે તેમના ૧૦ વર્ષના સરેરાશ સ્તરે આવી ગયા છે. આ રિકેલિબ્રેશન બજાર માટે એક સ્વસ્થ સંકેત માનવામાં આવે છે. હવે ભવિષ્યનો ગ્રોથ ગ્લોબલ લિક્વિડિટીને બદલે કોર્પોરેટ કંપનીઓના પરફોર્મન્સ પર વધુ નિર્ભર રહેશે. આગામી સમયમાં, જે કંપનીઓ તેમના પ્રોફિટ ગ્રોથ દ્વારા વેલ્યુએશનને ન્યાયી ઠેરવી શકશે, ત્યાં જ રોકાણકારોને સારી તક મળશે.