Whalesbook
ધ સીમલેસ લિંક
પ્રાથમિક બજારની પ્રવૃત્તિમાં આ સંકોચન અભૂતપૂર્વ વૃદ્ધિના સમયગાળા પછી આવ્યું છે, જે હાલના આર્થિક અને ભૌગોલિક રાજકીય પડકારોના મૂડી એકત્રીકરણ પર તાત્કાલિક અસર દર્શાવે છે.
રેકોર્ડ વર્ષ પછી જાન્યુઆરીમાં સુસ્તી
જાન્યુઆરી 2026 માં ભારતના પ્રાથમિક બજારમાં નોંધપાત્ર મંદી જોવા મળી, જેમાં પ્રારંભિક જાહેર ઓફરિંગ (IPO) દ્વારા ભંડોળ એકત્ર કરવું એપ્રિલ 2025 પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચ્યું. ફક્ત ત્રણ કંપનીઓ – શેડોફેક્સ ટેક્નોલોજીસ, ભારત કોકિંગ કોલ લિમિટેડ અને અમાગી મીડિયા લેબ્સ – પ્રાથમિક બજારમાં પ્રવેશવામાં સફળ રહી, જેમણે સંયુક્ત રીતે ₹4,765 કરોડ એકત્રિત કર્યા. આ આંકડો ડિસેમ્બર 2025 થી તદ્દન વિપરીત છે, જ્યારે દસ IPOs દ્વારા ₹21,857.94 કરોડ એકત્ર કરવામાં આવ્યા હતા, અને આ એપ્રિલ 2025 પછી ભંડોળ એકત્રીકરણના સંદર્ભમાં સૌથી નબળો માસિક દેખાવ છે, જેમાં એક જ ઇશ્યૂમાંથી ₹2,980.76 કરોડ એકત્ર થયા હતા. કેલેન્ડર વર્ષ 2025 એ ભારતીય IPO બજાર માટે એક નવો રેકોર્ડ સ્થાપિત કર્યો હતો, જેમાં 103 કંપનીઓએ મેઇનબોર્ડ IPOs દ્વારા ₹1,75,901 કરોડની અત્યાર સુધીની સૌથી વધુ રકમ એકત્ર કરી, જે 2024 ના અગાઉના સર્વોચ્ચ ₹1,59,784 કરોડને વટાવી ગઈ.
વોલેટિલિટીએ રોકાણકારોની ભૂખ ઘટાડી
IPO લોન્ચમાં આ વર્તમાન સુસ્તી મુખ્યત્વે સેકન્ડરી માર્કેટમાં થયેલા નોંધપાત્ર ઉતાર-ચઢાવનું પરિણામ છે. બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી બંને જાન્યુઆરી 2026 માં વર્ષ-થી-તારીખ (YTD) 4% થી વધુ ઘટ્યા છે. આ ઘટાડો વધતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, સુરક્ષા તરફ વૈશ્વિક પ્રવાહ અને 1 ફેબ્રુઆરીના રોજ સુનિશ્ચિત થયેલા કેન્દ્રીય બજેટની રજૂઆત પહેલા રોકાણકારોની અનિશ્ચિતતાને કારણે દબાણ હેઠળ છે. આ અનિશ્ચિત બજાર વાતાવરણને કારણે ઘણી સંભવિત ઇશ્યુઅર્સને તેમના ઓફરિંગ્સ મુલતવી રાખવા અને વધુ સ્થિર બજાર પરિસ્થિતિઓ શોધવા માટે તેમના મૂલ્યાંકન અપેક્ષાઓને ફરીથી ગોઠવવા માટે દબાણ કરવામાં આવ્યું છે. ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ અને આર્થિક અનિશ્ચિતતાના ઉચ્ચ સમયગાળા ઘણીવાર સાવચેતીભર્યા રોકાણકાર વર્તન અને નવી સૂચિઓમાં મંદી પહેલા આવે છે, જે વૈશ્વિક ઘટનાઓ અને સ્થાનિક નીતિ ઘોષણાઓ પર બજારની પ્રતિક્રિયાઓમાં જોવા મળે છે.
નિષ્ણાતો સાવચેતી વચ્ચે લાંબા ગાળાની મજબૂતાઈ જુએ છે
ટૂંકા ગાળાના મધ્યમતા છતાં, ઉદ્યોગ નિરીક્ષકો મજબૂત IPO પાઇપલાઇન તરફ નિર્દેશ કરતા મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખે છે. IPO સેન્ટ્રલના સહ-સ્થાપક અનિલ શર્માએ જણાવ્યું હતું કે, "ઘણા અશાંતિપૂર્ણ દળો અને lingering અનિશ્ચિતતાના સંયોજનને કારણે કંપનીઓ તેમના IPO લોન્ચ કરતા પહેલા રાહ જોઈ રહી છે." તેમણે ઉમેર્યું કે બજાર સહભાગીઓ આર્થિક દિશાનો અંદાજ લગાવવા માટે બજેટ પછીની સ્પષ્ટતાની રાહ જોઈ રહ્યા છે. આ જ આશાવાદને પડઘો પાડતા, પૅન્ટોમથ કેપિટલના અધ્યક્ષ અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર મહાવીર લુનાવતે 2026 માં ઇક્વિટી બજારો દ્વારા લગભગ ₹4 લાખ કરોડની નોંધપાત્ર મૂડી નિર્માણની આગાહી કરી છે. લુનાવતે બજારની માળખાકીય પરિપક્વતા પર પ્રકાશ પાડ્યો, જણાવ્યું કે, "ઇશ્યૂ વોલ્યુમ્સ, સરેરાશ ડીલ કદ અને સંસ્થાકીય શિસ્તમાં એક સાથે વધારો એક ટકાઉ મૂડી-એકત્રીકરણ માળખાને સૂચવે છે."
PRIME ડેટાબેઝ ગ્રુપના ડેટા દર્શાવે છે કે IPO પાઇપલાઇન નોંધપાત્ર રહે છે. જાન્યુઆરી 2026 ની શરૂઆત સુધીમાં, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) ની મંજૂરી ધરાવતી 96 કંપનીઓ ₹1.25 લાખ કરોડ એકત્ર કરવા માટે તૈયાર છે, અને અન્ય 106 કંપનીઓ ₹1.40 લાખ કરોડ માટે મંજૂરીની રાહ જોઈ રહી છે. વધુમાં, 85 નવી-યુગની ટેક્નોલોજી કંપનીઓ લગભગ ₹1.50 લાખ કરોડ એકત્ર કરવા માટે ઓફર દસ્તાવેજો ફાઇલ કરવાની તૈયારી કરી રહી છે. આ મૂડી માટે મજબૂત અંતર્ગત માંગ અને IPO પ્રવૃત્તિમાં પુનરુત્થાનની સંભાવના સૂચવે છે, એકવાર બજારની પરિસ્થિતિઓ સ્થિર થાય અને બજેટ પછી નિયમનકારી સ્પષ્ટતા ઉભરી આવે.