Whalesbook
Centrum PMS માં ફંડ મેનેજમેન્ટના હેડ મનીષ જૈન જણાવે છે કે, નિફ્ટી અને બ્રોડર માર્કેટ્સમાં તાજેતરમાં થયેલો મોટો ઘટાડો સ્થાનિક આર્થિક નબળાઈને બદલે મુખ્યત્વે બાહ્ય વૈશ્વિક જોખમોને કારણે છે. નિફ્ટીએ છેલ્લા અઠવાડિયામાં તેના તાજેતરના ઉચ્ચ સ્તરથી લગભગ 900 પોઈન્ટ ગુમાવ્યા છે, જ્યારે બ્રોડર માર્કેટ ઇન્ડેક્સેસમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો થયો છે.
જૈને ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે, સ્થાનિક ભારતીય અર્થતંત્ર સ્થિરતા દર્શાવી રહ્યું છે, જે સતત GDP વૃદ્ધિ અને સકારાત્મક કોર્પોરેટ કમાણીના વલણો દ્વારા સમર્થિત છે. આ સ્થિતિસ્થાપકતા, યુએસ ટેરિફ કાયદાના પ્રસ્તાવ અને વેનેઝુએલા તથા પશ્ચિમ એશિયા જેવા પ્રદેશોમાં ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ સહિતના વિદેશી વિકાસને કારણે થતી અસ્થિરતાથી વિપરીત છે.
બે થી ત્રણ વર્ષના રોકાણ ક્ષિતિજ ધરાવતા રોકાણકારો માટે, પરફેક્ટ એન્ટ્રી પોઈન્ટ્સની રાહ ન જોવાની સલાહ જૈને આપી, એમ કહીને કે માર્કેટ ટાઇમિંગ ભાગ્યે જ સચોટ હોય છે. તેમણે એવા સેક્ટર્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું સૂચવ્યું જે સુધારેલા કમાણી વૃદ્ધિ અને મજબૂત સ્થાનિક સમર્થન માટે તૈયાર છે, ખાસ કરીને બેંકો, ઓટોમોબાઇલ્સ અને સંભવિતપણે લાર્જ-કેપ ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) સ્ટોક્સનો ઉલ્લેખ કર્યો.
ભવિષ્ય તરફ જોતાં, જૈને બજારની દિશાને આકાર આપનારા ત્રણ મુખ્ય સ્થાનિક પરિબળો ઓળખ્યા: વર્તમાન વ્યાજ દર ચક્ર પછી વ્યાજ દરોની સ્થિરતા, ભારતીય રૂપિયાની વર્તમાન સ્તરો પર સ્થિરતા, અને નિર્ણાયક રીતે, સતત કમાણી વૃદ્ધિ. કોર્પોરેટ કમાણી છેલ્લા ચાર સતત ત્રિમાસિક ગાળાથી ઘટાડાનો સામનો કરી રહી છે, જેમાં અંદાજિત 12% વૃદ્ધિ ઘણીવાર 6-7% વાસ્તવિકતામાં પરિવર્તિત થાય છે.
આ ત્રિમાસિક ગાળા માટે બેંકોના પ્રારંભિક સંકેતો મજબૂત દેખાઈ રહ્યા છે, જે તાજેતરના ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) રેટ કટને કારણે, રિપોર્ટ થયેલા આંકડાઓમાં ક્રમિક વધારો થયો છે. આગામી મહિને આવતું યુનિયન બજેટ પણ એક મહત્વપૂર્ણ સેન્ટિમેન્ટ ટ્રીગર (sentiment trigger) તરીકે અપેક્ષિત છે. IT ક્ષેત્રમાં, જૈને લાર્જ-કેપ કંપનીઓ માટે વધુ આશાવાદ વ્યક્ત કર્યો, એમ સૂચવતા કે તેમના તાજેતરના કમાણી માર્ગદર્શન ઘટાડા (earnings guidance cuts) અને મૂલ્યાંકન મલ્ટિપલ (valuation multiple) ઘટાડાએ સંભવિત રોટેશન ટ્રેડ (rotation trade) માટે તકો ઊભી કરી છે, જેનાથી તેઓ વર્ષ માટે એક 'good dark horse' બની શકે છે.