Whalesbook
ઇક્વિટી ફંડ્સમાં રોકાણકારોનો રસ ફરી વધ્યો
ભારતીય રોકાણકારો માટે હવે ઇક્વિટી ફંડ્સ ફરીથી ટોચની પસંદગી બની રહ્યા છે. છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં (ફેબ્રુઆરીથી એપ્રિલ 2026) આશરે 15 લાખ નવા એકાઉન્ટ ખુલ્યા છે. આ સ્થિતિ સપ્ટેમ્બર 2025 થી ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીના સમયગાળા કરતાં અલગ છે, જ્યારે કિંમતી ધાતુઓના ભાવમાં ઉછાળાને કારણે કોમોડિટી એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs), ખાસ કરીને ગોલ્ડ અને સિલ્વર ETFs, માં રેકોર્ડ રોકાણ આવ્યું હતું. તે સમયે શેરબજારમાં વધુ વોલેટિલિટી (Volatility) હતી, જેના કારણે રોકાણકારો ઇક્વિટી ફંડ્સથી થોડા ખચકાતા હતા. પરંતુ હવે, બજારમાં આવેલી ઘટાડો (Market Dips) ને રોકાણકારો ઇક્વિટીમાં ખરીદીની સારી તક તરીકે જોઈ રહ્યા છે.
ઘટાડાનો લાભ ઉઠાવી રોકાણકારોએ ઇક્વિટીમાં કરી મોટી ખરીદી
એક્ટિવ ઇક્વિટી ફંડ્સમાં વધતા રસ પાછળનું મુખ્ય કારણ બજારમાં આવેલા સુધારા (Corrections) છે, જેને ઘણા રોકાણકારો ખરીદીની ઉત્તમ તક માની રહ્યા છે. ફ્લેક્સીકેપ (Flexicap), મિડકેપ (Midcap) અને સ્મોલકેપ (Smallcap) ફંડ્સ આ તેજીમાં સૌથી આગળ છે અને મોટાભાગના નવા એકાઉન્ટ્સ આ ફંડ્સમાં જ ખુલ્યા છે. આ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો ડાયવર્સિફિકેશન (Diversification) અને ગ્રોથ પોટેન્શિયલ (Growth Potential) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને નાની કંપનીઓમાં, ભલે બજારમાં ઉતાર-ચઢાવ ચાલુ રહે. ફક્ત એપ્રિલ 2026 માં જ, ઇક્વિટી ફંડ્સે ₹38,440 કરોડ નો ચોખ્ખો ઇનફ્લો (Net Inflow) આકર્ષ્યો. આ આંકડો માર્ચ કરતાં થોડો ઓછો હોવા છતાં, તે સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા સતત મજબૂત રિટેલ રોકાણ દર્શાવે છે. ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સે એકલા એપ્રિલમાં ₹10,147 કરોડ નો રેકોર્ડ ઇનફ્લો જોયો, જે ફંડ મેનેજર્સની ક્ષમતામાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે.
ગોલ્ડ અને સિલ્વર ETFs માં એકાઉન્ટ્સમાં ઘટાડો
કોમોડિટી ETFs, જે 2025 ના અંતમાં અને 2026 ની શરૂઆતમાં એક્ટિવ ઇક્વિટી ફંડ્સ કરતાં વધુ લોકપ્રિય હતા, તેમાં હવે નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે. એપ્રિલ 2026 માં કોમોડિટી ETFs એ લગભગ 20,000 એકાઉન્ટ ગુમાવ્યા છે, જે તાજેતરની લોકપ્રિયતાથી મોટો પલટો દર્શાવે છે. જોકે FY26 માં ગોલ્ડ અને સિલ્વર ETFs એ ₹99,280 કરોડ (તમામ ETF ઇનફ્લોના 55%) નું રોકાણ આકર્ષ્યું હતું, તે મુખ્યત્વે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ દરમિયાન સુરક્ષા શોધતા રોકાણકારોને કારણે હતું. આ તાજેતરના ઘટાડા સૂચવે છે કે શેરબજારનું વેલ્યુએશન (Valuation) વધુ આકર્ષક લાગી રહ્યું છે. કોમોડિટી ETFs માં સરેરાશ દૈનિક ટર્નઓવર (Average Daily Turnover) એપ્રિલ 2025 થી ફેબ્રુઆરી 2026 દરમિયાન ₹2,700 કરોડ રહ્યું હતું, જ્યારે ઇક્વિટી ETF નું ટર્નઓવર ₹745 કરોડ હતું.
આર્થિક પરિદ્રશ્ય: ફુગાવો, વ્યાજ દર અને સેક્ટર ટ્રેન્ડ્સ
ઇક્વિટી તરફ આ પાછા ફરવાનું કારણ એક જટિલ આર્થિક વાતાવરણ છે. એપ્રિલ 2026 માં ફુગાવો 3.48% હતો, જે અગાઉના મહિના કરતાં થોડો વધારે પરંતુ અપેક્ષા કરતાં ઓછો હતો. RBI એ ફેબ્રુઆરી 2026 થી રેપો રેટ 5.25% પર સ્થિર રાખ્યો છે. જોકે, કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓ ફુગાવાની ચિંતાઓ અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓને કારણે fiscal year 2026-27 માં વ્યાજ દરમાં વધારાની સંભાવના જોઈ રહ્યા છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, ખાસ કરીને મધ્ય પૂર્વમાં, બજારમાં વોલેટિલિટી અને કોમોડિટીના ભાવને અસર કરી રહ્યા છે. ભારતીય શેરબજાર ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (DIIs) પર વધુ નિર્ભર બની રહ્યું છે, જે ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર (FII) ના આઉટફ્લોને સરભર કરવામાં મદદ કરી રહ્યું છે. આ મજબૂત સ્થાનિક ખરીદીને કારણે બજાર વધુ સ્થિર બન્યું છે. સેક્ટરની વાત કરીએ તો, બેંકિંગ, IT/AI, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને રિન્યુએબલ એનર્જી (Renewable Energy) જેવા ક્ષેત્રોમાં સરકારની નીતિઓ અને લાંબા ગાળાના ગ્રોથ ટ્રેન્ડ્સ દ્વારા સમર્થન મળવાની અપેક્ષા છે.
સાવચેતીના પગલાં: જોખમો યથાવત
ઇક્વિટી ફંડ્સમાં આવતું રોકાણ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો તકનીકી રીતે (Tactical Plays) તકો જોઈ રહ્યા છે, પરંતુ બજારમાં ઘટાડો થવા પર ખરીદી કરવાની રણનીતિ (Buy the Dip Strategy) સાવચેતી રાખવાની જરૂરિયાત દર્શાવે છે. ભારતીય શેરબજાર હજુ પણ વૈશ્વિક બજારોની સરખામણીમાં મોંઘું દેખાઈ રહ્યું છે. નાના-કેપ શેરો પણ તાજેતરના ઘટાડા પછી પ્રીમિયમ પર જ વેચાઈ રહ્યા છે. બજારની વર્તમાન સ્થિરતા સ્થાનિક રોકાણના સતત પ્રવાહ પર ખૂબ આધાર રાખે છે. જો વૈશ્વિક આર્થિક સ્થિતિ બગડે અથવા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો વધે તો આ સમર્થન નબળું પડી શકે છે. સતત ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, RBI દ્વારા વ્યાજ દરોમાં સંભવિત ફેરફાર અને કોમોડિટીના ભાવમાં વધઘટનું જોખમ મુખ્ય ચિંતાઓ છે. આ ઉપરાંત, ઊંચી ફી (Higher Fees) ધ્યાનમાં લીધા પછી પણ એક્ટિવ ફંડ્સ પેસિવ ETFs ને ખરેખર હરાવી શકે છે કે કેમ તે ચર્ચા ચાલુ રહે છે.