Whalesbook
બજારના દૃષ્ટિકોણમાં ફેરફાર
વેલેન્ટિસ એડવાઇઝર્સના સ્થાપક અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર, જ્યોતિવર્ધન જયપુરિયા, ભારતીય ઇક્વિટીઝમાં સંભવિત સુધારાનો સંકેત આપી રહ્યા છે. તેઓ નોંધે છે કે જ્યારે ટેરિફ-સંબંધિત (tariff-linked) શેરો વેપાર સોદાની આશાઓ ઝાંખી પડતાં હેડવિન્ડ્સનો સામનો કરી રહ્યા છે, ત્યારે સુધરતી કોર્પોરેટ કમાણી (improving corporate earnings) અને વિદેશી મૂડીના પ્રવાહમાં (foreign capital outflows) ઘટાડો થવાથી વ્યાપક બજારને ટેકો મળી શકે છે. જયપુરિયા અપેક્ષા રાખે છે કે આ વર્ષે શેરબજાર પાછલા વર્ષ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરશે.
કમાણીમાં પુનનીરવમાણ
આશાવાદનું મુખ્ય કારણ અપેક્ષિત કમાણીમાં સુધારો (earnings recovery) છે. અનેક ત્રિમાસિક ગાળાની ધીમી એક-અંકી વૃદ્ધિ પછી, જયપુરિયા આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં કંપનીઓમાં બે-અંકી કમાણી વૃદ્ધિ (double-digit earnings expansion) ની સંભાવના જોઈ રહ્યા છે. આ અંદાજિત કમાણીની ગતિને સ્ટોક વેલ્યુએશન (stock valuations) માટે એક મહત્વપૂર્ણ ટેકો માનવામાં આવે છે.
વિદેશી રોકાણકારોનો પ્રવાહ
વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) પણ વધુ સહાયક ભૂમિકા ભજવશે તેવી અપેક્ષા છે. જયપુરિયા સૂચવે છે કે જેમ જેમ વર્ષ આગળ વધશે તેમ FIIs ની વેચાણમાં ઘટાડો થઈ શકે છે. ગયા વર્ષે MSCI ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ ઇન્ડેક્સની સરખામણીમાં ભારતનું અંડરપર્ફોર્મન્સ, અને લાંબા ગાળાની સરેરાશ પર મૂલ્યાંકન પાછા ફરવાથી FIIs ફરીથી તેમાં જોડાવા માટે પ્રોત્સાહિત થઈ શકે છે, જેનાથી તેઓ વર્ષના ઉત્તરાર્ધમાં ખરીદદારો બની શકે છે.
ક્ષેત્રીય પસંદગીઓ
વિશિષ્ટ ક્ષેત્રોમાં, ધાતુઓ (metals) આગામી 12 થી 18 મહિના માટે તેમની સંભાવના માટે પ્રકાશિત કરવામાં આવી છે. આંતરિક અસ્થિરતા (volatility) હોવા છતાં, હોટ-રોલ્ડ કોઇલ (hot-rolled coils) પર તાજેતરના સુરક્ષા શુલ્ક (safeguard duties) સ્થાનિક ઉત્પાદકો માટે રક્ષણાત્મક પગલા તરીકે જોવામાં આવે છે, જે સૂચવે છે કે આ એક એવો વિસ્તાર છે જ્યાં રોકાણકારો નફો કમાઈ શકે છે. સંરક્ષણાત્મક નીતિઓ આ ક્ષેત્રને મજબૂત બનાવી શકે છે.
ટેકનોલોજી પર સાવચેતી
તેનાથી વિપરીત, જયપુરિયા ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) શેરો પર સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપે છે, જેમાં ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસિસ (TCS) અને ઇન્ફોસિસ જેવા મુખ્ય ખેલાડીઓનો સમાવેશ થાય છે. તેઓ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સાથે સંકળાયેલા સતત માળખાકીય પડકારો (structural challenges) નો ઉલ્લેખ કરીને મજબૂત પુનરાગમનની અપેક્ષા રાખતા નથી. આ સમસ્યાઓ ઘણા વર્ષો સુધી વૃદ્ધિને દબાવી શકે છે, જેના કારણે વેલેન્ટિસ એડવાઇઝર્સ IT ક્ષેત્ર પર 'અંડરવેઇટ' (underweight) વલણ જાળવી રહ્યું છે, અને કોઈપણ ખરીદીની તકોને લાંબા ગાળાના રોકાણોને બદલે વ્યૂહાત્મક (tactical) રોકાણ તરીકે જોઈ રહ્યું છે.
પસંદગીની તકો
રસાયણો (chemicals) અને ફાર્માસ્યુટિકલ્સ (pharmaceuticals) ક્ષેત્રો પસંદગીયુક્ત રોકાણ માર્ગો પ્રદાન કરે છે. જ્યારે વ્યાપક રાસાયણિક ઉદ્યોગ ચીન તરફથી સ્પર્ધા સાથે સંઘર્ષ કરી રહ્યો છે, ત્યારે સ્ટોક-વિશિષ્ટ ઉત્પ્રેરકો (catalysts) જેમ કે નવી ક્ષમતા ઉમેરણો અથવા નિકાસ લાભો કામગીરીને વેગ આપી શકે છે. ફાર્માસ્યુટિકલ શેરો, જેણે લાંબા ગાળાની નબળી કામગીરી અનુભવી છે, તે હવે મૂલ્ય પ્રદાન કરી શકે છે કારણ કે બજારની નિરાશા સંપૂર્ણપણે ભાવમાં સમાયેલી લાગે છે.