હવે માર્કેટના મોટા ખેલાડીઓ (Professional market participants) રિયલ-ટાઇમ સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ શોધવા માટે ઓપ્શન ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (OI) નો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે. આ ડેટા તમને સમજવામાં મદદ કરશે કે ક્યાં ઓપ્શન સેલર્સ (option sellers) પોતાની પોઝિશન ડિફેન્ડ કરી રહ્યા છે, જે માર્કેટના ટર્નિંગ પોઈન્ટ્સ (market turning points) વિશે સ્પષ્ટ ચિત્ર આપે છે.
પ્રાઇસ ચાર્ટ્સથી આગળ: ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (OI) ની ભૂમિકા
ઘણા રોકાણકારો સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ માટે પરંપરાગત પ્રાઇસ ચાર્ટ્સ (price charts) પર આધાર રાખે છે. પરંતુ, કિંમતની હલચલ અસ્થિર હોઈ શકે છે અને આ સ્થિર લાઇન્સ ઘણીવાર માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સના વાસ્તવિક ઇરાદાને પકડી શકતી નથી. હવે, ટ્રેડર્સ ઓપ્શન ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (OI) નો ઉપયોગ કરીને એવા ઝોન ઓળખી રહ્યા છે જ્યાં નોંધપાત્ર મૂડી (significant capital) રોકાયેલી છે. જ્યાં પ્રાઇસ ચાર્ટ્સ ભૂતકાળ દર્શાવે છે, ત્યાં OI ભવિષ્ય માટે પ્રોફેશનલ મની (professional money) ક્યાં પોઝિશન થયેલ છે તેની સમજ આપે છે.
ઓપ્શન ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (OI) સમજવું
ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (Open Interest) એ આઉટસ્ટેન્ડિંગ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સ (option contracts) ની કુલ સંખ્યા દર્શાવે છે જે હજુ સુધી સેટલ કે ક્લોઝ થયા નથી. જ્યારે નવો કોન્ટ્રાક્ટ બને છે, ત્યારે OI વધે છે; જ્યારે કોન્ટ્રાક્ટ બંધ થાય છે, ત્યારે OI ઘટે છે. NSE ઓપ્શન ચેઇન (NSE option chain) પર, આ ડેટા અપડેટ થાય છે, જેનાથી રોકાણકારો વિવિધ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (strike prices) પર કોન્ટ્રાક્ટ્સની એકાગ્રતા જોઈ શકે છે. આનાથી માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સ ક્યાં દાવ લગાવી રહ્યા છે તેનું મેપ તૈયાર થાય છે.
ઓપ્શન સેલર્સ (Option Sellers) શા માટે સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ નક્કી કરે છે?
OI દ્વારા સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સને સમજવા માટે, ઓપ્શન સેલર્સના દ્રષ્ટિકોણને જોવો મદદરૂપ થાય છે, જેઓ ઘણીવાર સંસ્થાકીય (institutional) અથવા મોટા પાયે મૂડીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
કોલ સેલર્સ (Call sellers), જેઓ માર્કેટ ચોક્કસ સ્તરથી નીચે રહે તો પ્રોફિટ મેળવે છે, તેઓ તેમની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસને આક્રમક રીતે ડિફેન્ડ (defend) કરે છે. પરિણામે, સૌથી વધુ કોલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (Call Open Interest) ધરાવતી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ઘણીવાર નોંધપાત્ર રેઝિસ્ટન્સ ઝોન (resistance zone) તરીકે કાર્ય કરે છે. જો માર્કેટ આ સ્તરની નજીક પહોંચે, તો તે સ્ટ્રાઇકથી નીચે ઇન્ડેક્સ અથવા સ્ટોક પ્રાઇસ રાખવા માટે સેલર્સનું દબાણ વધી શકે છે.
તેનાથી વિપરીત, પુટ સેલર્સ (Put sellers) માર્કેટ તેમની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર રહે તો પ્રોફિટ મેળવે છે. તેઓ ખાતરી કરવા માટે પ્રેરિત થાય છે કે કિંમત તેમના સ્તરથી નીચે ન જાય. તેથી, સૌથી વધુ પુટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (Put Open Interest) ધરાવતી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સામાન્ય રીતે સૌથી મજબૂત સપોર્ટ ઝોન (support zone) તરીકે કામ કરે છે. જ્યારે માર્કેટ આ સ્તરની નજીક પહોંચે છે, ત્યારે આ સેલર્સ તેમની પોઝિશન્સનું રક્ષણ કરતા ખરીદીમાં ઉછાળો જોવા મળે છે.
ડાયનેમિક ડેટાનું મહત્વ
સ્થિર સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ નિશ્ચિત હોય છે, પરંતુ માર્કેટ સતત બદલાતું રહે છે. ઓપ્શન OI ફ્લુઇડ (fluid) છે. રોકાણકારોએ નોંધવું જોઈએ કે આજે OI નું એકાગ્રતા આવતીકાલે બદલાઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો નીચી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર કોલ OI બનવાનું શરૂ થાય, તો તે સંકેત આપે છે કે નીચા સ્તરે રેઝિસ્ટન્સ બની રહ્યું છે, જે નબળા સેન્ટિમેન્ટ (weakening sentiment) નો સંકેત આપી શકે છે. તેવી જ રીતે, ઊંચી સ્ટ્રાઇક પર પુટ OI માં વધારો સૂચવે છે કે સપોર્ટ ઉપર તરફ જઈ રહ્યો છે, જે ઘણીવાર વધેલા આત્મવિશ્વાસને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
આગળ શું ટ્રેક કરવું
આ ડેટાનો ઉપયોગ કરવા માંગતા રોકાણકારોએ માત્ર કુલ સંખ્યાને બદલે OI માં થતા ફેરફાર (change in OI) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ. ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર OI માં નોંધપાત્ર વધારો એ એકત્રિત કુલ સંખ્યા કરતાં ઘણીવાર મજબૂત સંકેત હોય છે, કારણ કે તે માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સના વર્તમાન ઇરાદાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ટ્રેડિંગ દરમિયાન આ સ્તરો કેવી રીતે બદલાય છે તેનો ટ્રૅક રાખવાથી ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ વચ્ચેની લડાઈનો વધુ વાસ્તવિક દૃષ્ટિકોણ મળી શકે છે, જે ફક્ત ટેકનિકલ એનાલિસિસ (technical analysis) થી આગળ વધીને વાસ્તવિક નાણાકીય દાવપેચને સમજવામાં મદદ કરે છે.