Whalesbook
1 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ યુનિયન બજેટ 2026 રજૂ થયા બાદ ભારતીય શેરબજારોમાં ભારે અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, જેમાં સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (STT) માં વધારા જેવા પ્રસ્તાવોને કારણે મુખ્ય સૂચકાંકો ગગડ્યા હતા. આ બજેટ-પ્રેરિત વોલેટિલિટી અને ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ પ્રવાહો વચ્ચે, બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal Financial Services એ ICICI Bank અને APL Apollo Tubes માં પોતાનો વિશ્વાસ યથાવત રાખ્યો છે.
Motilal Oswal એ ICICI Bank માટે ₹1750 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે, જે હાલના ₹1334 ના ભાવ પર 31% નો અપસાઇડ સૂચવે છે. APL Apollo Tubes માટે, ટાર્ગેટ ₹2350 છે, જે વર્તમાન ₹2047 ના ભાવ પર 15% ની સંભવિત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. બજેટના દિવસે, ICICI Bank માં 0.27% નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો હતો, જ્યારે મોટાભાગનું બજાર ઘટ્યું હતું.
ICICI Bank નું વિશ્લેષણ:
બેંકની પસંદગી તેના મજબૂત રિટેલ અને કોર્પોરેટ બેંકિંગ ફ્રેન્ચાઇઝી તથા શિસ્તબદ્ધ જોખમ સંચાલન પર આધારિત છે. Motilal Oswal ના મતે, બેંક FY26E માટે અંદાજે 2.2% નો Return on Assets (RoA) અને FY27-28E સુધીમાં લગભગ 2.3% સુધી સુધારો નોંધાવશે. 3QFY26 માં ₹113.2 બિલિયનનો નેટ પ્રોફિટ જોકે, કૃષિ-સંબંધિત ₹12.8 બિલિયનના એક-વખતના પ્રોવિઝન્સને કારણે 4% ઘટ્યો હતો, તેમ છતાં મુખ્ય પ્રદર્શન માપદંડો સ્થિર રહ્યા હતા. બેંકનું માર્કેટ કેપ આશરે ₹9.69 લાખ કરોડ ($106.46 બિલિયન) છે અને તેનું P/E રેશિયો લગભગ 18.17-18.30 ની આસપાસ છે. FY26 માં ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં લોન વૃદ્ધિ આશરે 12% રહેવાની ધારણા છે.
APL Apollo Tubes નું વિશ્લેષણ:
APL Apollo Tubes તેની માર્કેટ લીડરશીપ, સ્કેલેબલ મેન્યુફેક્ચરિંગ અને વ્યૂહાત્મક ડ્યુઅલ-બ્રાન્ડ અભિગમને કારણે પસંદ કરાયો છે. કંપની સ્ટ્રક્ચરલ સ્ટીલ ટ્યુબ્સ માર્કેટમાં 55% નો પ્રભુત્વપૂર્ણ હિસ્સો ધરાવે છે. 3QFY26 માં, ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો, જેમાં વોલ્યુમમાં 11% નો વધારો અને EBITDA પ્રતિ મેટ્રિક ટન 23% વધીને ₹5,145 થયા હતા. આ પરફોર્મન્સના કારણે EBITDA માં 37% નો વર્ષ-દર-વર્ષ વધારો જોવા મળ્યો. કંપની FY28 સુધીમાં 8 મિલિયન ટન અને FY30 સુધીમાં 10 મિલિયન ટન ક્ષમતા સુધી પહોંચવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. FY2026 માટે ભારતીય બાંધકામ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રમાં 8-10% વૃદ્ધિનો અંદાજ છે. જોકે, કંપનીનું ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો આશરે 49.79 છે, જે સ્પર્ધકો જેવા કે Surya Roshni (P/E ~16) અને Ratnamani Metals & Tubes (P/E ~23) ની તુલનામાં નોંધપાત્ર રીતે ઊંચો છે. તેમ છતાં, તેની વાર્ષિક આવક વૃદ્ધિ દર આશરે 22.70% છે, અને ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ 24.59% ના દરે વધી રહ્યો છે.
ભાવિ દૃષ્ટિકોણ:
ICICI Bank તેની વૈવિધ્યસભર નાણાકીય સેવાઓ અને સમજદાર જોખમ સંચાલનને કારણે નાણાકીય ચક્ર દરમિયાન તેની નફાકારકતા જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે. APL Apollo Tubes માટે, મેનેજમેન્ટ સતત વોલ્યુમ વૃદ્ધિ અને પ્રતિ ટન નફાકારકતામાં સુધારો કરવાની આશાવાદ વ્યક્ત કરી રહ્યું છે. કંપનીની વિસ્તરણ યોજનાઓ આંતરિક ઉપાર્જન દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવ્યું છે અને મધ્ય-ગાળાની વૃદ્ધિને વેગ આપવા માટે ડિઝાઇન કરાયેલ છે.