આનંદ રાથીએ TBO ટેકનો ટાર્ગેટ ₹2000 સુધી વધાર્યો, 'બાય' રેટિંગની પુષ્ટિ કરી

STOCK-INVESTMENT-IDEAS
Whalesbook Logo
AuthorSurbhi Gupta|Published at:
આનંદ રાથીએ TBO ટેકનો ટાર્ગેટ ₹2000 સુધી વધાર્યો, 'બાય' રેટિંગની પુષ્ટિ કરી
Overview

બ્રોકરેજ આનંદ રાથીએ TBO ટેક પર 'બાય' (Buy) ભલામણ શરૂ કરી છે, તેના ભાવ લક્ષ્યને ₹1725 થી વધારીને ₹2000 કર્યું છે. ફર્મે ક્લાસિક વેકેશન્સના અધિગ્રહણ અને હોટેલ સેગમેન્ટમાં મજબૂત GTV વૃદ્ધિને મુખ્ય ચાલક ગણાવ્યા છે. ભારતના વ્યવસાયના સ્થિરીકરણ અને આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણની અપેક્ષા બુલિશ આઉટલૂકને વધુ સમર્થન આપે છે, Q4 FY26 થી EBITDA માર્જિન વધવાની ધારણા છે.

આનંદ રાથીનો રિસર્ચ રિપોર્ટ, 16 જાન્યુઆરી 2026 ના રોજ બહાર પાડવામાં આવ્યો, TBO ટેક પર "બાય" (Buy) ની ભલામણ કરે છે, તેના ટાર્ગેટ પ્રાઇસને ₹1,725 થી વધારીને ₹2,000 કર્યું છે. આનંદ રાથીએ TBO ટેક માટે વૈશ્વિક ટ્રાવેલ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન સેક્ટરમાં સતત વિસ્તરણ માટે કેટલાક મુખ્ય કારણો પર ભાર મૂક્યો છે. ઓક્ટોબર 2025 માં સંકલિત થયેલ ક્લાસિક વેકેશન્સનું તાજેતરનું અધિગ્રહણ, કંપનીની ક્ષમતાઓને નોંધપાત્ર રીતે વધારશે તેવી અપેક્ષા છે. હોટેલ સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિ મજબૂત ગતિ દર્શાવી રહી છે, નાણાકીય વર્ષ 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં ગ્રોસ ટ્રાન્ઝેક્શન વેલ્યુ (GTV) લગભગ 16.6% વર્ષ-દર-વર્ષ વધી છે, જે તે જ સમયગાળામાં એકંદર GTV વૃદ્ધિ (લગભગ 7.2% વર્ષ-દર-વર્ષ) કરતાં વધુ છે. આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં પણ TBO ટેકે છેલ્લા 18 મહિનામાં 23 નવા દેશો ઉમેર્યા છે, જે વૈશ્વિક સ્તરે એક મજબૂત પ્રયાસ દર્શાવે છે. સ્થાનિક ભારતીય વ્યવસાયમાં સ્થિરીકરણના સંકેતો મળી રહ્યા છે, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ત્રીજા ત્રિમાસિક ગાળાથી હાઈ-સિંગલ-ડિજિટ થી અર્લી-ડબલ-ડિજિટ વર્ષ-દર-વર્ષ વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જે છેલ્લા ત્રણ થી પાંચ ત્રિમાસિક ગાળામાં જોવા મળેલ ફ્લેટ-ટુ-ડિક્લાઈનિંગ ટ્રેજેક્ટરીમાંથી એક નોંધપાત્ર સુધારો છે. નવા ટ્રાવેલ એજન્ટો તરફથી GTV માં યોગદાન પણ વધી રહ્યું છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2025 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળાના 4.3% ની સરખામણીમાં નાણાકીય વર્ષ 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં લગભગ 6.9% છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ચોથા ત્રિમાસિક ગાળાથી EBITDA માર્જિનમાં વિસ્તરણની આગાહી વિશ્લેષકો કરી રહ્યા છે. આ મુખ્ય ખાતા મેનેજરોમાં (key account managers) રોકાણમાં ઘટાડો, operating leverage ની શરૂઆત અને વેચાણ, સામાન્ય અને વહીવટી (SG&A) વૃદ્ધિમાં વર્ષ-દર-વર્ષ મંદીને કારણે છે. ક્લાસિક વેકેશન્સના યોગદાનને (જે નાણાકીય વર્ષ 2026 ના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળાથી કન્સોલિડેટેડ GTV માં લગભગ 10% ઉમેરશે) ધ્યાનમાં લીધા પછી, આનંદ રાથીએ "બાય" રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઇસને ₹1,725 થી વધારીને ₹2,000 કર્યું છે. શેરનું મૂલ્યાંકન નાણાકીય વર્ષ 2028 ના અંદાજિત શેર દીઠ કમાણી (EPS) પર લગભગ 41 ગણું છે, જે સપ્ટેમ્બર 2027 ની કમાણી પર આધારિત અગાઉના મૂલ્યાંકનથી થોડો બદલાવ છે. આ પ્રીમિયમ મલ્ટીપલ TBO ટેકના ઉચ્ચ-માર્જિન પ્રીમિયમ ટ્રાવેલ સેક્ટર પર વ્યૂહાત્મક ધ્યાન, એસેટ-લાઇટ બિઝનેસ મોડલ (asset-light business model) અને નેગેટિવ વર્કિંગ કેપિટલ સાઇકલ (negative working capital cycle) દ્વારા યોગ્ય ઠેરવવામાં આવ્યું છે.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.