₹100 થી ઓછી કિંમતના 5 શેર્સ: ટેકનિકલ તેજીની સંભાવના સાથે વેલ્યુએશનના જોખમો પણ

₹100 થી ઓછા ભાવવાળા 5 શેર્સમાં તેજીની સંભાવના, પણ જોખમો પણ છે

એક પ્રമുഖ એનાલિસ્ટ, Angel One ના Rajesh Bhosale, એ ₹100 થી ઓછી કિંમત ધરાવતા પાંચ ભારતીય શેરો પર ધ્યાન દોર્યું છે, જે મજબૂત ટેકનિકલ ચાર્ટ પેટર્ન દર્શાવી રહ્યા છે અને ટૂંકા ગાળામાં તેમાં તેજી (Rally) જોવા મળી શકે છે. આ પસંદગીમાં NHPC, NMDC, Hindustan Construction Company (HCC), South Indian Bank અને Lloyd Engineering જેવા શેરો સામેલ છે. જોકે, આ શેરોમાં 23% સુધીનો સંભવિત અપસાઇડ (Upside) હોવા છતાં, તેમના Valuation, સેક્ટરના ટ્રેન્ડ્સ અને સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપનું ઊંડાણપૂર્વક વિશ્લેષણ એક વધુ જટિલ રોકાણ ચિત્ર રજૂ કરે છે.

ટેકનિકલ સંકેતો તેજી તરફ ઇશારો કરે છે

Rajesh Bhosale એ દરેક શેર માટે ચોક્કસ ટેકનિકલ સંકેતો પર પ્રકાશ પાડ્યો છે:

• NHPC: આ શેર ₹83.17 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે અને તેણે મલ્ટી-યર કોન્સોલિડેશન (Consolidation) અને ડિસેન્ડિંગ ટ્રાયેંગલ પેટર્ન (Descending Triangle Pattern) માંથી બ્રેકઆઉટ (Breakout) આપ્યો છે. મજબૂત વોલ્યુમ્સ (Volumes) અને પોઝિટિવ RSI (Relative Strength Index) ના સપોર્ટ સાથે, તેનો ટાર્ગેટ ₹91 છે.
• NMDC: ₹88.83 ની નજીક, આ કંપની સોસર ફોર્મેશન બ્રેકઆઉટ (Saucer Formation Breakout) પછી નવી ટેરેટરીમાં છે. મજબૂત વોલ્યુમ્સ અને 60 થી ઉપર RSI સાથે, તેનો ટાર્ગેટ ₹100 છે.
• HCC: ₹23.58 પર, તેણે 200-દિવસીય મૂવિંગ એવરેજ (200-Day Moving Average) ને રાઉન્ડિંગ બોટમ પેટર્ન (Rounding Bottom Pattern) સાથે પાર કરી છે, જે ₹29 નો લક્ષ્યાંક રાખે છે.
• South Indian Bank: ₹40.95 પર ટ્રેડ થઈ રહેલ આ શેર મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજ (Moving Averages) અને 61.8% રિટ્રેસમેન્ટ લેવલ (Retracement Level) થી ઉપર અપટ્રેન્ડ (Uptrend) ફરી શરૂ કર્યો છે, જેનો ટાર્ગેટ ₹46 છે.
• Lloyd Engineering: ₹59.54 ની કિંમત સાથે, આ શેરમાં મલ્ટી-પેટર્ન બ્રેકઆઉટ (Multi-Pattern Breakout) જોવા મળી રહ્યો છે, જેમાં રાઉન્ડિંગ બોટમ અને ફ્લેગ પેટર્ન (Flag Pattern) નો સમાવેશ થાય છે, જે ₹66 નો લક્ષ્યાંક રાખે છે.

Valuation અને સેક્ટર ટ્રેન્ડ્સમાં ભિન્નતા

આ શેરોના નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય (Financial Health) અને સેક્ટર ડાયનેમિક્સ (Sector Dynamics) નું ચિત્ર મિશ્ર છે:

• NHPC: પાવર સેક્ટરમાં, તેનો P/E રેશિયો (Price-to-Earnings Ratio) 31.3 થી 41.98 ની વચ્ચે છે, અને માર્કેટ કેપ (Market Cap) ₹83,655 કરોડ છે, જે તેના રિન્યુએબલ એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સ (Renewable Energy Projects) માટેની અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે.
• NMDC: માઇનિંગ (Mining) કંપની તરીકે, તેનો TTM P/E રેશિયો લગભગ 11.35 છે અને માર્કેટ કેપ લગભગ ₹78,300 કરોડ છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Infrastructure) ની જરૂરિયાતોને કારણે માઇનિંગ સેક્ટર વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે.
• HCC: કન્સ્ટ્રક્શન (Construction) સેક્ટરમાં કાર્યરત છે, જ્યાં ICRA FY25-26 માં 2-4% ની રેવન્યુ ગ્રોથ (Revenue Growth) અને FY26-27 માં 6-8% ની રિકવરીની આગાહી કરે છે. રોડ-ફોકસ્ડ (Road-Focused) કંપનીઓની સરખામણીમાં ડાયવર્સિફાઇડ (Diversified) પ્લેયર્સ વધુ સારી સ્થિતિમાં છે. (HCC માટે ચોક્કસ P/E અને માર્કેટ કેપ તાત્કાલિક ઉપલબ્ધ નહોતી.)
• South Indian Bank: મિડ-ટિયર પ્રાઇવેટ બેંક (Mid-tier Private Bank) તરીકે, તેનો TTM P/E રેશિયો લગભગ 7.0-7.7 અને માર્કેટ કેપ ₹10,730 કરોડ છે, પરંતુ તે કઠોર સ્પર્ધાનો સામનો કરે છે.
• Lloyd Engineering: ઇન્ડસ્ટ્રિયલ અને એન્જિનિયરિંગ સર્વિસિસ (Industrial and Engineering Services) માં, તેના P/E રેશિયો 43.8 થી 90.02 ખૂબ ઊંચા છે, અને માર્કેટ કેપ ₹8,661 કરોડ છે. આ ઉચ્ચ ગ્રોથ અપેક્ષાઓ સૂચવે છે, ભલે તાજેતરમાં તેના પીઅર્સ (Peers) સામે અંડરપર્ફોર્મન્સ (Underperformance) રહ્યું હોય. એકંદરે ભારતીય એન્જિનિયરિંગ સર્વિસિસ માર્કેટ મજબૂત છે, જેમાં ER&D સર્વિસિસ FY2025 માં $19-20 બિલિયન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે.

આંતરિક જોખમો અને ચિંતાઓ

ટેકનિકલ અપસાઇડ (Upside) ને કેટલીક બાબતો મર્યાદિત કરે છે:

• NHPC: હાઇડ્રોઇલેક્ટ્રિક પાવર (Hydroelectric Power) પર તેનું ભારે નિર્ભરતા તેને ચોમાસાની વધઘટ માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે અને ડાયવર્સિફિકેશન (Diversification) ને મર્યાદિત કરે છે.
• NMDC: આયર્ન ઓર (Iron Ore) ઉત્પાદક તરીકે, તે કોમોડિટી પ્રાઇસ (Commodity Price) માં થતી વધઘટ અને સ્ટીલ (Steel) તથા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Infrastructure) ની માંગ પર નિર્ભર છે.
• HCC: FY25-26 માટે કન્સ્ટ્રક્શન સેક્ટરની નીચી ગ્રોથની આગાહીઓને કારણે એક્ઝિક્યુશન (Execution) માં પડકારોનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે, જોકે પછીથી રિકવરીની અપેક્ષા છે.
• South Indian Bank: HDFC Bank અને ICICI Bank જેવી મોટી પ્રાઇવેટ બેંકો સાથે તીવ્ર સ્પર્ધા કરે છે, જેની પાસે સ્કેલ (Scale) અને અદ્યતન ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ (Digital Platforms) છે, જે માર્જિન (Margins) પર અસર કરી શકે છે અને ટેક રોકાણની જરૂર પડી શકે છે.
• Lloyd Engineering: નોંધપાત્ર સમસ્યાઓનો સામનો કરે છે, જેમાં ખૂબ ઊંચા P/E રેશિયોનો સમાવેશ થાય છે જે આક્રમક Valuations સૂચવે છે. તેણે સેક્ટર પીઅર્સ સામે અંડરપર્ફોર્મ કર્યું છે અને વોલેટાઇલ (Volatile) ત્રિમાસિક નફો દર્શાવ્યો છે. પ્રમોટર પ્લેજ (Promoter Pledge) 14.35% અને ખૂબ ઓછી સંસ્થાકીય હોલ્ડિંગ (Institutional Holding) ગવર્નન્સ (Governance) અને વિશ્વાસ અંગે ચિંતાઓ ઊભી કરે છે. તેની ઝડપી રેવન્યુ ગ્રોથ સતત માર્જિન વૃદ્ધિમાં પરિણમી નથી, જે તેની પ્રાઇસિંગ પાવર (Pricing Power) અને સ્પર્ધાત્મક ધાર (Competitive Edge) પર પ્રશ્નાર્થ ઊભો કરે છે.

સેક્ટરનો દેખાવ અને મુખ્ય પ્રશ્નો

આગળ જોતાં, બેંકિંગ સેક્ટરને સતત ડિજિટલ રોકાણની જરૂર પડશે, જ્યારે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચને કારણે કન્સ્ટ્રક્શન સેક્ટર FY26-27 માં સુધારો કરવાની અપેક્ષા છે. માઇનિંગ સેક્ટર સ્થાનિક માંગ દ્વારા સંચાલિત, મજબૂત રહે છે. એન્જિનિયરિંગ સર્વિસિસ સેક્ટર ડિજિટલ અને સ્પેશિયલાઇઝ્ડ સોલ્યુશન્સ (Specialized Solutions) માં વૈશ્વિક વલણોથી લાભ મેળવે છે. Lloyd Engineering માટે, મુખ્ય પ્રશ્ન એ રહે છે કે શું તે ઝડપી રેવન્યુ ગ્રોથને ટકાઉ નફામાં રૂપાંતરિત કરી શકે છે અને એકંદર સેક્ટર ગ્રોથ હોવા છતાં, તેના ઉચ્ચ Valuation ને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે.