Whalesbook
ઝેરોધાની વેન્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ શાખા, રેઇનમૅટર કેપિટલ, સાવચેત વેન્ચર કેપિટલ ફંડિંગના વલણને પડકારતાં, ક્લાઇમેટ ટેક્નોલોજીમાં પોતાની પ્રતિબદ્ધતામાં નોંધપાત્ર વધારો કરી રહી છે. જ્યારે ઘણા ભારતીય VC (Venture Capital) નફાકારક એક્ઝિટ (exits) અને ઝડપી વૃદ્ધિમાં પડકારોને કારણે ક્લાઇમેટ ટેક્નોલોજીમાં રોકાણ ઘટાડી રહ્યા છે, ત્યારે રેઇનમૅટર પાસે 10-15 વર્ષના રોકાણ ક્ષિતિજ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ છે. આ વ્યૂહાત્મક નિર્ણય ટકાઉ ઉકેલો (sustainable solutions) વિકસાવવા અને ગંભીર પર્યાવરણીય પડકારોનો સામનો કરતા ઉદ્યોગસાહસિકોને ટેકો આપવાની પ્રતિબદ્ધતા પર ભાર મૂકે છે.
ક્લાઇમેટ ટેકમાં VC (Venture Capital) ની સાવચેતી: મુખ્ય મુદ્દો
ભારતમાં ઘણી વેન્ચર કેપિટલ કંપનીઓ તાજેતરમાં ક્લાઇમેટ ટેક્નોલોજી પ્રત્યે વધુ સાવચેત બની છે. આ ક્ષેત્રે, પ્રારંભિક ઉત્સાહ હોવા છતાં, મજબૂત નાણાકીય વળતર (financial returns) આપવામાં અથવા નોંધપાત્ર સ્કેલેબિલિટી (scalability) દર્શાવવામાં મુશ્કેલીઓનો સામનો કર્યો છે. પરિણામે, ક્લાઇમેટ ટેકમાં સરેરાશ રોકાણ રકમ તાજેતરના વર્ષોમાં ઘટ્યાના અહેવાલ છે. આ સાવચેતી આ ક્ષેત્રમાં ઘણી સ્ટાર્ટઅપ્સને ભંડોળ માટે સંઘર્ષ કરવા મજબૂર કરે છે.
રેઇનમૅટરનો વિરોધાભાસી અભિગમ
રેઇનમૅટર કેપિટલ, જોકે, આ સમયગાળાને અવરોધ તરીકે નહીં, પરંતુ એક તક તરીકે જુએ છે. રેઇનમૅટરના વેન્ચર રોકાણોનું નેતૃત્વ કરતા દિનેશ પાઈએ તેમના લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ પર ભાર મૂક્યો. પાઈએ કહ્યું, "અમે જે પણ ક્લાઇમેટ ટેક બેટ્સ (bets) ને સમર્થન આપી રહ્યા છીએ, તેના પર અમારો 10-15 વર્ષનો દૃષ્ટિકોણ છે. તેથી જ અમે ટૂંકા ગાળા વિશે ચિંતિત નથી." આ ધીરજવાન મૂડી અભિગમ તેમને પરંપરાગત, સમય-બાઉન્ડ વેન્ચર ફંડો સાથે સંકળાયેલા તાત્કાલિક એક્ઝિટના દબાણ વિના રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
રોકાણ તત્વજ્ઞાન અને સ્કેલ
2016 માં તેની સ્થાપનાથી, રેઇનમૅટરે ક્લાઇમેટ ટેક્નોલોજીમાં કુલ 43 રોકાણો કર્યા છે, જેમાં આશરે ₹350 કરોડનું રોકાણ કર્યું છે. જ્યારે ફર્મનો પ્રારંભિક ફોકસ ફિનટેક હતો, ત્યારે તેણે 2020 ના દાયકાની શરૂઆતમાં આરોગ્ય અને સુખાકારી (health and wellness) અને મુખ્યત્વે, ક્લાઇમેટ ટેક્નોલોજી જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોને સમાવવા માટે તેના ફોકસને વ્યૂહાત્મક રીતે વિસ્તૃત કર્યું. 2020 માં સ્થપાયેલ એક અલગ નોન-પ્રોફિટ એન્ટિટી, રેઇનમૅટર ફાઉન્ડેશન, ક્લાઇમેટ-સંબંધિત પહેલો માટે અનુદાન પણ પ્રદાન કરે છે.
વ્યૂહાત્મક ફોકસ ક્ષેત્રો
ક્લાઇમેટ ટેક એ ઇલેક્ટ્રિક વાહનો, ટકાઉ કૃષિ, જળ વ્યવસ્થાપન અને સર્ક્યુલર ઇકોનોમી મોડેલ્સને આવરી લેતું એક વ્યાપક ક્ષેત્ર છે. જ્યારે ભારતીય ક્લાઇમેટ-કેન્દ્રિત વેન્ચર કેપિટલ મોટાભાગે ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને મોબિલિટી તરફ વળ્યું છે, જેમાં પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી (private equity) રિન્યુએબલ એનર્જીને સમર્થન આપે છે, ત્યારે રેઇનમૅટરે ઇરાદાપૂર્વક પોતાનું ધ્યાન બદલ્યું છે. આ ફર્મ કૃષિ કચરાના રિસાયક્લિંગ, ક્લાઇમેટ ઇનસાઇટ્સ, ક્લાઇમેટ ફાઇનાન્સિંગ અને નિયંત્રિત ખેતીમાં સંકળાયેલી કંપનીઓને પ્રાધાન્ય આપે છે. પાઈએ EV (Electric Vehicle) અને મોબિલિટી જેવા ક્ષેત્રોને ટાળવાના તેમના સભાન નિર્ણયનો ઉલ્લેખ કર્યો, જેણે પહેલેથી જ નોંધપાત્ર મૂડી આકર્ષી છે, તેના બદલે જ્યાં ભંડોળ ઓછું સુલભ છે તેવા ક્ષેત્રોને લક્ષ્ય બનાવે છે.
પસંદગીયુક્ત EV (Electric Vehicle) રોકાણો
આ વ્યૂહાત્મક ભિન્નતા છતાં, રેઇનમૅટરે ઇલેક્ટ્રિક વાહન ક્ષેત્રને સંપૂર્ણપણે બાકાત રાખ્યું નથી. તાજેતરની એક હિલચાલમાં, ફર્મે EV માટે મોટર્સ અને કંટ્રોલર્સનું ઉત્પાદન કરતી Naxatra Labs માટે $3 મિલિયનના પ્રી-સિરીઝ A ફંડિંગ રાઉન્ડનું નેતૃત્વ કર્યું, જે આ ક્ષેત્ર પ્રત્યે સૂક્ષ્મ અભિગમ દર્શાવે છે.
પોર્ટફોલિયો હાઇલાઇટ્સ અને લક્ષ્યો
રેઇનમૅટરના ક્લાઇમેટ પોર્ટફોલિયોમાંથી એક નોંધપાત્ર સફળતા ડેરી બ્રાન્ડ અક્ષયકલ્પ (Akshaykalpa) છે. રેઇનમૅટરે તેના સિરીઝ B ($15 મિલિયન) અને સિરીઝ C ($12 મિલિયન) ફંડિંગ રાઉન્ડમાં ભાગ લીધો હતો. તેમના ક્લાઇમેટ ટેક પોર્ટફોલિયોમાં અન્ય કંપનીઓમાં ઓલ્ટ મેટ (Alt Mat), એમવુડો (Amwoodo), ઓરાશ્યોર (Aurassure), ક્લાઇમ્સ (Climes) અને ઓસસ બાયો (Ossus Bio) નો સમાવેશ થાય છે. તમામ ક્ષેત્રોમાં, રેઇનમૅટરે આશરે 142 રોકાણો કર્યા છે, જેમાં ફિનટેકમાં 35, આરોગ્ય અને ફિટનેસમાં 41, મીડિયામાં 8, અને અન્ય ઉદ્યોગોમાં 15 નો સમાવેશ થાય છે, જે કુલ મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (AUM) આશરે ₹1,600 કરોડ છે.
ધીરજવાન મૂડી અને એક્ઝિટની વાસ્તવિકતાઓ
રેઇનમૅટર તેના નવા ₹1,000 કરોડના ઓલ્ટરનેટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ (AIF) અને ઝેરોધાની બેલેન્સ શીટમાંથી સંયુક્ત રીતે રોકાણ કરીને કાર્ય કરે છે, જે કોર્પોરેટ વેન્ચર મોડેલ્સને પ્રતિબિંબિત કરે છે. AIF 15 વર્ષના લાંબા સમયગાળા સાથે સંરચિત છે, જેને વધુ બે વર્ષ સુધી વધારી શકાય છે. આ માળખું રેઇનમૅટરને ધીરજવાન રોકાણકાર બનવાની મંજૂરી આપે છે, જે સામાન્ય મર્યાદિત ભાગીદાર (LP) ની ઝડપી એક્ઝિટની માંગથી બોજારૂપ નથી. જ્યારે સીધા એક્ઝિટને ઉતાવળ કરવામાં આવતી નથી, ત્યારે પાઈએ તેમના મહત્વનો સ્વીકાર કર્યો, એમ કહ્યું કે "વિતરણ (distributions) રોકાણ (investing) જેટલું જ મહત્વપૂર્ણ છે." આજ સુધી, રેઇનમૅટરે કોઈપણ રોકાણમાંથી સંપૂર્ણપણે એક્ઝિટ કર્યું નથી, જોકે તેણે ક્રેડિટ કાર્ડ મેનેજમેન્ટ પ્લેટફોર્મ CRED માંથી સેકન્ડરી ટ્રાન્ઝેક્શન (secondary transaction) દ્વારા આંશિક એક્ઝિટ કર્યું હતું. ઝેરોધાના સ્થાપકો નિકિલ કામત અને નિતિન કામતથી પ્રેરિત, આ ફર્મનો મૂળભૂત ઉદ્દેશ્ય એવા ઉદ્યોગસાહસિકોને સમર્થન આપવાનો છે જેઓ સામાજિક સમસ્યાઓનો સામનો કરે છે જેને હાઇ-ગ્રોથ VC (Venture Capital) અવગણી શકે છે.
અસર
જ્યારે વ્યાપક વેન્ચર કેપિટલ સેન્ટિમેન્ટ ઠંડુ પડી રહ્યું છે, ત્યારે ક્લાઇમેટ ટેક્નોલોજીમાં રેઇનમૅટરનું સતત રોકાણ ભારતમાં ક્લાઇમેટ સોલ્યુશન્સના વિકાસ અને વિસ્તરણ પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે. સતત ભંડોળ અને લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ પ્રદાન કરીને, તેઓ સ્ટાર્ટઅપ્સને નવીનતા અને વૃદ્ધિ કરવા માટે સશક્ત બનાવે છે, જે સંભવિત રૂપે નવા બજારો અને તકનીકો બનાવી શકે છે જે દબાણયુક્ત પર્યાવરણીય સમસ્યાઓનો સામનો કરે છે. આ અભિગમ અન્ય રોકાણકારોને ટકાઉ વ્યવસાયોની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લેવા માટે પણ પ્રેરિત કરી શકે છે. વેન્ચર ઇન્ટેલિજન્સ મુજબ, 2025 માં આશરે 24 રોકાણો અને 2024 માં 28 રોકાણો સાથે ફર્મની સક્રિય ભાગીદારી, તેના સમર્પણને પ્રકાશિત કરે છે.
Impact Rating: 7/10