Whalesbook
ઓમાનના સોવરન વેલ્થ ફંડ (OIA) દ્વારા લીડ કરવામાં આવેલા આ $131.5 મિલિયનના નવા ફંડિંગ રાઉન્ડમાં Tencent અને અન્ય રોકાણકારોએ પણ ભાગ લીધો છે. આ રોકાણથી Uzum નું વેલ્યુએશન $2.3 બિલિયન થયું છે, જે માત્ર 7 મહિનામાં 53% નો જંગી વધારો દર્શાવે છે. આ વૃદ્ધિ ઉઝબેકિસ્તાનની ડિજિટલ ઇકોનોમીમાં રોકાણકારોનો મજબૂત વિશ્વાસ સૂચવે છે. કંપનીનો લક્ષ્યાંક આગામી ત્રણ વર્ષમાં IPO લાવવાનો છે, જેના માટે તે $250 મિલિયન થી $300 મિલિયનનો પ્રી-IPO રાઉન્ડ 2026ના અંતમાં અથવા 2027ની શરૂઆતમાં યોજવાની યોજના ધરાવે છે.
Uzum ઉઝબેકિસ્તાનનું સૌથી મોટું ડિજિટલ ઇકોસિસ્ટમ બની ગયું છે, જેમાં ઈ-કોમર્સ, પેમેન્ટ્સ અને કન્ઝ્યુમર લેન્ડિંગનો સમાવેશ થાય છે. લગભગ 20 મિલિયન માસિક એક્ટિવ યુઝર્સ સાથે, આ પ્લેટફોર્મ દેશની અડધી પુખ્ત વસ્તી સુધી પહોંચે છે. 2025માં, તેના માર્કેટપ્લેસે 17,000 થી વધુ સ્થાનિક વિક્રેતાઓને જોડ્યા અને $11 બિલિયન પેમેન્ટ વોલ્યુમ પ્રોસેસ કર્યું. કંપનીની આવક 2025માં વધીને $691 મિલિયન થઈ, જે અગાઉના વર્ષના $505 મિલિયન હતી. નેટ પ્રોફિટ પણ $150 મિલિયન થી વધીને $176 મિલિયન થયો. આ વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપવા માટે, Uzum એ 1,500 પિકઅપ પોઈન્ટ્સ (જે 2026 સુધીમાં 3,000 સુધી પહોંચવાની ધારણા છે) અને વેરહાઉસ ક્ષમતાને 125,000 થી વધારીને 500,000 ચોરસ મીટર કરી છે.
Uzum નું ફિનટેક આર્મ (Fintech arm) સ્પષ્ટપણે પ્રોફિટનું એન્જિન છે. તેનું ડિજિટલ બેંકિંગ પ્લેટફોર્મ લગભગ 5 મિલિયન ગ્રાહકોને સેવા આપે છે, અને 2025માં 4.1 મિલિયન ડેબિટ કાર્ડ ઇશ્યૂ કર્યા છે, જે દેશના લગભગ અડધા કાર્ડ ઇશ્યૂન્સને આવરી લે છે. કંપનીની અનસિક્યોર્ડ લોન બુક $400 મિલિયન સુધી પહોંચી ગઈ છે, અને 2025માં કુલ $1.2 બિલિયનનું ક્રેડિટ ડિસ્બર્સ થયું છે. કંપની આગામી વર્ષમાં તેની બેંકિંગ ગ્રાહક સંખ્યા બમણી કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. Uzum માર્કેટના લગભગ 50% ટ્રાન્ઝેક્શન અને Uzum Tezkor પેમેન્ટ્સના 30% થી વધુ તેના પોતાના ફિનટેક સોલ્યુશન્સ દ્વારા પ્રોસેસ થાય છે.
ઓમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓથોરિટી (OIA), Tencent, VR Capital અને FinSight Ventures જેવા રોકાણકારોના સમર્થનથી Uzum તેના આગામી તબક્કા માટે જરૂરી ભંડોળ મેળવી રહ્યું છે. OIA એક સોવરન વેલ્થ ફંડ છે જે ટેક અને ફાઇનાન્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરે છે, જે Uzum ના પ્રોફાઇલ સાથે સુસંગત છે. આ રોકાણકારોનો વિશ્વાસ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે Uzum 2026 ના અંતમાં અથવા 2027 ની શરૂઆતમાં $250 મિલિયન થી $300 મિલિયનનો પ્રી-IPO રાઉન્ડ અને ત્રણ વર્ષમાં IPO લાવવાની તૈયારી કરી રહ્યું છે. ઓગસ્ટ 2023 માં $1.5 બિલિયનના વેલ્યુએશન પર $65.5 મિલિયનનું ભંડોળ એકત્ર કર્યું હતું, ત્યારથી Uzum ઉઝબેકિસ્તાનનું પ્રથમ યુનિકોર્ન (Unicorn) બન્યું છે.
Uzum નું $2.3 બિલિયનનું વેલ્યુએશન, જે 7 મહિનામાં 53% વધ્યું છે, તે ઉઝબેકિસ્તાનની વિકસતી ડિજિટલ ઇકોનોમીમાં રોકાણકારોના મજબૂત ઉત્સાહને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ઉભરતા બજારો (Emerging Markets) ઘણીવાર ઊંચા વૃદ્ધિની સંભાવના અને ફર્સ્ટ-મૂવર એડવાન્ટેજ (First-mover advantage) ને કારણે પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન મેળવે છે. જોકે, Uzum ના વેલ્યુએશનની સરખામણી વૈશ્વિક ફિનટેક માર્કેટ સાથે કરવી જરૂરી છે, જે 2021 ના શિખરો પછી નોંધપાત્ર બદલાવમાંથી પસાર થયું છે. વિકસિત બજારોમાં ફિનટેક્સ સામાન્ય રીતે 4.2x થી 6x ના મીડિયન રેવન્યુ મલ્ટિપલ્સ પર ટ્રેડ થાય છે, પરંતુ Uzum નું વેલ્યુએશન પબ્લિક માર્કેટ મલ્ટિપલ્સ પર નહીં, પરંતુ પ્રાઇવેટ ફંડિંગ રાઉન્ડ પર આધારિત છે. તેના મહત્વાકાંક્ષી IPO ની સફળતા તેની સસ્ટેનેબલ યુનિટ ઇકોનોમિક્સ (Sustainable unit economics) અને વૈશ્વિક સ્તરે વધુ સાવચેતીભર્યા વાતાવરણમાં રોકાણકારોના મૂલ્યાંકન પર નિર્ભર રહેશે.
પોતાના પ્રભાવશાળી વિકાસ છતાં, Uzum સામે નોંધપાત્ર પડકારો છે. સતત મોટા ફંડિંગ રાઉન્ડ પર આધાર રાખવો, ખાસ કરીને અનિશ્ચિત વૈશ્વિક અર્થતંત્રમાં, જોખમી બની શકે છે. તેનો ત્રણ વર્ષનો IPO ટાઇમલાઇન પણ મહત્વનો છે; ફિનટેક IPO માં નોંધપાત્ર વોલેટિલિટી (Volatility) જોવા મળી છે, અને રોકાણકારો હવે ઝડપી વિસ્તરણ કરતાં નફાકારકતા અને સસ્ટેનેબલ ગ્રોથને પ્રાધાન્ય આપે છે. સ્પર્ધા વધી રહી છે, જેમાં Yandex Market જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય કંપનીઓ પણ ઉઝબેકિસ્તાનમાં સક્રિય છે, જોકે Uzum તેના શરૂઆતના બજાર પ્રવેશ અને મજબૂત લોજિસ્ટિક્સને ફાયદા તરીકે ગણાવે છે. આ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના નિર્માણ અને જાળવણીનો ખર્ચ ઊંચો છે અને નફાને અસર કરી શકે છે. પબ્લિક થવા માટે કડક પારદર્શિતા અને ગવર્નન્સ (Governance) ની જરૂર પડશે, જે ઉભરતા બજારની ઝડપી વિકસતી કંપની માટે એક પડકાર બની શકે છે. મેનેજમેન્ટ અનુભવી હોવા છતાં, ઉઝબેકિસ્તાનના ડિજિટલ ક્ષેત્રમાં નિયમનકારી ફેરફારો અથવા અણધાર્યા બજાર ફેરફારો તેની યોજનાઓને ખોરવી શકે છે.
Uzum પોતાને ઉઝબેકિસ્તાનમાં કોમર્સ અને ફાઇનાન્સિયલ સેવાઓ માટે એક મુખ્ય પ્લેટફોર્મ તરીકે સ્થાપિત કરી રહ્યું છે, જે દેશનું મુખ્ય ડિજિટલ હબ બનવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. કંપની આ ભંડોળનો ઉપયોગ તેના ફિનટેક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને પ્રોડક્ટ રેન્જને વિસ્તૃત કરવા માટે કરશે. પ્રસ્તાવિત પ્રી-IPO રાઉન્ડ અને ત્યારબાદનો IPO તેની ભવિષ્યની દિશા નક્કી કરશે. તેની સફળતા વપરાશકર્તા વૃદ્ધિ અને ટ્રાન્ઝેક્શન વોલ્યુમને સતત નફાકારકતામાં રૂપાંતરિત કરવાની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે, અને રોકાણકારોની મજબૂત નાણાકીય કામગીરી અને સસ્ટેનેબલ બિઝનેસ મોડલની અપેક્ષાઓ પર ખરા ઉતરવા પર આધાર રાખશે.