Nandan Nilekani ની વેન્ચર ફર્મ Fundamentum Partnership પોતાના ત્રીજા ફંડ માટે **₹1,800 કરોડ થી ₹2,500 કરોડ** સુધીનો કોર્પસ એકત્રિત કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. આ ફર્મ ગ્રાહક ઇન્ટરનેટ (consumer internet) અને ફિનટેક (fintech) સ્ટાર્ટઅપ્સ કે જે પ્રારંભિક તબક્કામાંથી બહાર આવી ગયા છે તેમાં રોકાણ કરશે.
શું થયું?
Infosys ના સહ-સ્થાપક Nandan Nilekani અને Helion Venture Partners ના ભૂતપૂર્વ એક્ઝિક્યુટિવ Sanjeev Aggarwal દ્વારા સહ-સ્થાપિત વેન્ચર કેપિટલ ફર્મ Fundamentum Partnership, પોતાના ત્રીજા ફંડ માટે ભંડોળ એકત્ર કરવાની તૈયારી કરી રહી છે. પ્રાથમિક અહેવાલો અનુસાર, ફર્મનો લક્ષ્યાંક ₹1,800 કરોડ થી ₹2,500 કરોડ ની વચ્ચેનો કોર્પસ છે. ફર્મ હાલમાં આ નવા રોકાણ વાહન (investment vehicle) ને લોન્ચ કરવા માટે જરૂરી આયોજન અને નિયમનકારી મંજૂરી પ્રક્રિયાઓમાંથી પસાર થઈ રહી છે.
ગ્રોથ-સ્ટેજ ફંડિંગ પર ફોકસ
જેમ કે ફંડ પ્રારંભિક તબક્કાના રોકાણકારો (early-stage investors) સ્ટાર્ટઅપ્સને કોન્સેપ્ટ અથવા પ્રોટોટાઇપ ફેઝમાં સપોર્ટ કરે છે, તેનાથી વિપરીત, Fundamentum સામાન્ય રીતે સિરીઝ B સ્ટેજ પર પ્રવેશ કરે છે. આ સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે એક નિર્ણાયક સમય છે. આ સ્તરે, કંપનીઓએ સામાન્ય રીતે સાબિત કર્યું હોય છે કે ગ્રાહકોને તેમનું ઉત્પાદન જોઈએ છે, પરંતુ તેમને કામગીરીને સ્કેલ કરવા, નવા શહેરોમાં વિસ્તરણ કરવા અથવા તેમની ટેકનોલોજી સુધારવા માટે નોંધપાત્ર મૂડીની જરૂર હોય છે. આ ચોક્કસ તબક્કા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, ફર્મ એવી કંપનીઓને ટેકો આપવાનું લક્ષ્ય રાખે છે જે નાના વ્યવસાયોમાંથી મોટા, સ્કેલેબલ એન્ટરપ્રાઇઝમાં સંક્રમણ કરી રહી છે. આ વ્યૂહરચના ભૂતકાળના ફંડ્સ સાથે સુસંગત છે, જે ગ્રાહક ઇન્ટરનેટ અને ફિનટેક ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
ભૂતકાળના પ્રદર્શન પર નજર
Fundamentum નો PharmEasy અને Spinny જેવા નોંધપાત્ર ભારતીય સ્ટાર્ટઅપ્સને બેક કરવાનો ઇતિહાસ છે. આ કંપનીઓએ અગાઉના ફંડ્સમાંથી બેકિંગ મેળવ્યા બાદ યુનિકોર્ન સ્ટેટસ (unicorn status - $1 બિલિયનથી વધુ મૂલ્ય ધરાવતી પ્રાઇવેટ સ્ટાર્ટઅપ્સ) પ્રાપ્ત કર્યું. જોકે, ભારતમાં ગ્રોથ-સ્ટેજ કંપનીઓ માટે મુશ્કેલ રહી છે. ગ્રાહક ઇન્ટરનેટ અને ફિનટેક જેવા ક્ષેત્રો ઘણીવાર ઉચ્ચ ગ્રાહક સંપાદન ખર્ચ (customer acquisition costs) અને તીવ્ર સ્પર્ધાનો સામનો કરે છે. વધુમાં, ફિનટેક સ્પેસ ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ના કડક અને વિકસતા નિયમોને આધીન છે, જે બિઝનેસ મોડલ્સ અને નફાકારકતાને અસર કરી શકે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર મોનિટર કરે છે કે આ કંપનીઓ ઝડપી વૃદ્ધિ અને ટકાઉ નફો દર્શાવવાના દબાણ વચ્ચે કેવી રીતે સંતુલન જાળવે છે.
બજારની વાસ્તવિકતામાં બદલાવ
જ્યારે Fundamentum એ 2017 માં પોતાનું પ્રથમ ફંડ લોન્ચ કર્યું હતું, ત્યારે રોકાણ વાતાવરણ મુખ્યત્વે આક્રમક યુઝર વૃદ્ધિ પર કેન્દ્રિત હતું. આજે, વેન્ચર કેપિટલ માટેની વાસ્તવિકતા અલગ છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોના વૈશ્વિક અને સ્થાનિક બજારના સુધારાઓ પછી, ફોકસ યુનિટ ઇકોનોમિક્સ (unit economics) તરફ વળ્યું છે - દરેક યુનિટ વેચવા પર ઉત્પાદન નફો કરે છે કે કેમ તે માપવાની એક રીત. 2026 માં મૂડી રોકાણ કરવા માંગતા ફંડ માટે, પોર્ટફોલિયો કંપનીઓની સફળતા બજાર હિસ્સો મેળવવા માટે માત્ર પૈસા બાળવાને બદલે નફાકારકતાનો સ્પષ્ટ માર્ગ દર્શાવવાની તેમની ક્ષમતા પર આધાર રાખશે. ગ્રાહક અને ફિનટેક સ્પેસમાં સ્ટાર્ટઅપ્સ હવે લેટ-સ્ટેજ ફંડિંગ મેળવવા માટે ઉચ્ચ અવરોધોનો સામનો કરે છે, જે Fundamentum જેવા ગ્રોથ-સ્ટેજ રોકાણકારોની ભૂમિકાને વધુ મહત્વપૂર્ણ બનાવે છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
સ્ટાર્ટઅપ ઇકોસિસ્ટમ પર નજર રાખનારાઓ માટે, Fund III માટે મુખ્ય મોનિટર Fund III માં ભંડોળનું વાસ્તવિક ડિપ્લોયમેન્ટ અને પસંદ કરાયેલ સ્ટાર્ટઅપ્સની ગુણવત્તા હશે. જેમ જેમ ફંડ રોકાણ કરવાનું શરૂ કરશે, તેમ નિરીક્ષકો પોર્ટફોલિયો કંપનીઓમાં ઓપરેશનલ ડિસિપ્લિનના સંકેતો શોધશે. આ ફંડની સફળતા આખરે IPOs (Initial Public Offerings) અથવા એક્વિઝિશન (acquisitions) જેવા એક્ઝિટ્સ (exits) સુરક્ષિત કરવાની તેની ક્ષમતા દ્વારા માપવામાં આવશે, જે ફંડને બેક કરનારા રોકાણકારોને વળતર પૂરું પાડે છે. એન્કર પાર્ટનર્સ (anchor partners) પરના ભવિષ્યના અપડેટ્સ અને ફંડના અંતિમ બંધ થવાથી તેના સ્કેલ અને મહત્વાકાંક્ષા વિશે વધુ સ્પષ્ટતા મળશે.