Joshua Kushner ની વેન્ચર કેપિટલ ફર્મ Thrive Capital, AI માં રોકાણના પ્રચલિત 'spray and pray' મોડેલને બદલે Concentration સ્ટ્રેટેજી અપનાવી રહી છે. કંપની તેના 90% ફંડ ટોચની 15 કંપનીઓમાં રોકી રહી છે.
VC ઇન્ડસ્ટ્રી પર સવાલ
Thrive Capital ના સ્થાપક Joshua Kushner એ તાજેતરમાં રોકાણકારોને લખેલા પત્રમાં આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) માં રોકાણની પ્રચલિત પદ્ધતિઓ પર પ્રશ્નો ઉઠાવ્યા છે. તેમણે AI ક્ષેત્રે ફેલાયેલા ઉત્સાહ વચ્ચે રોકાણકારોને વધુ શિસ્તબદ્ધ અભિગમ અપનાવવા અને નાની-નાની ટેકનોલોજીમાં રોકાણ કરવાથી બચવાની સલાહ આપી છે.
Concentration સ્ટ્રેટેજી
Kushner એ Thrive Capital ની 'ડીપ Concentration' સ્ટ્રેટેજી પર ભાર મૂક્યો છે, જે મોટાભાગની સિલિકોન વેલી ફર્મ્સ દ્વારા અપનાવવામાં આવતા 'spray and pray' મોડેલથી તદ્દન વિપરીત છે. આ મોડેલમાં, કંપની વિશાળ સંખ્યામાં સ્ટાર્ટઅપ્સમાં મૂડી ફેલાવવાને બદલે, તેના સંસાધનોને મર્યાદિત સંખ્યામાં ઉચ્ચ-વિશ્વાસવાળા રોકાણો પર કેન્દ્રિત કરે છે. Thrive Capital એ જણાવ્યું છે કે તેમના લગભગ 90% ફંડ ટોચની 15 કંપનીઓમાં રોકાયેલા છે. કંપની માને છે કે આ અભિગમ સ્વતંત્ર વિચારસરણીને પ્રોત્સાહન આપે છે અને માર્કેટના પ્રવાહોથી પ્રભાવિત થયા વિના યોગ્ય નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરે છે. Thrive એ $10 બિલિયન નો નવો ફંડ પણ ઊભો કર્યો છે.
ઇન્ડસ્ટ્રી ટ્રાન્સફોર્મેશન અને OpenAI સાથે જોડાણ
Thrive Capital માત્ર મૂડી રોકવા પર જ ધ્યાન કેન્દ્રિત નથી કરતું, પરંતુ 'Thrive Holdings' જેવી એન્ટિટી દ્વારા ઇન્ડસ્ટ્રીઝને અંદરથી ટ્રાન્સફોર્મ કરવાનો પણ પ્રયાસ કરે છે. Thrive Holdings, જે 2025 માં શરૂ થયું હતું, તેણે ઓગસ્ટ 2026 માં $2 બિલિયન નું ફંડિંગ $12 બિલિયન ના વેલ્યુએશન પર ઊભું કર્યું હતું. આમાં SoftBank, D1 Capital Partners અને Altimeter Capital જેવા મોટા રોકાણકારો સામેલ હતા. Thrive Holdings પરંપરાગત બિઝનેસને હસ્તગત કરીને AI ક્ષમતાઓનો ઉપયોગ કરીને તેમના ઓપરેશન્સને સુધારવા પર કામ કરે છે, જેમાં OpenAI નું નોંધપાત્ર સમર્થન અને સહયોગ રહેલો છે.
રોકાણકારો માટે જોખમો
આ Concentration સ્ટ્રેટેજી મોટી વૃદ્ધિની સંભાવના ધરાવે છે, પરંતુ તેમાં કેટલાક ખાસ જોખમો પણ રહેલા છે. Thrive Capital ખાસ કરીને OpenAI જેવી કેટલીક ખાનગી કંપનીઓ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલું છે. OpenAI માં કોઈપણ નિયમનકારી સમસ્યા કે પ્રદર્શનમાં ઘટાડો Thrive ના પોર્ટફોલિયોના વેલ્યુએશન પર મોટી અસર કરી શકે છે. આ AI કંપનીઓ ખાનગી હોવાથી, તેમનું વેલ્યુએશન માર્કેટના સેન્ટિમેન્ટ પર આધાર રાખે છે, જે જાહેર બજારમાં શેરની જેમ દરરોજ બદલાતું નથી. જો AI ક્ષેત્રમાં કોઈ ઘટાડો આવે અથવા IPO માં વિલંબ થાય, તો કંપનીના વેલ્યુએશન પર દબાણ આવી શકે છે. આ જોખમને સંતુલિત કરવા માટે, Thrive એ Amazon માં $215 મિલિયન નો હિસ્સો ખરીદીને લિક્વિડિટી વધારવાનું શરૂ કર્યું છે, જે તેના ખાનગી AI અને ટેકનોલોજી હોલ્ડિંગ્સની ઇલિક્વિડિટી સામે હેજ તરીકે કામ કરશે.
કુલ $60 બિલિયન ની સંપત્તિનું સંચાલન કરતી Thrive Capital માટે, AI માર્કેટ પરિપક્વ થતાં આ Concentration બેટ્સ કેવી રીતે પ્રદર્શન કરે છે તે જોવું રસપ્રદ રહેશે. રોકાણકારો IPO અથવા કંપનીઓના વેચાણ જેવા લિક્વિડિટી ઇવેન્ટ્સની રાહ જોશે, જે ફર્મના રોકાણકારો માટે ઊંચા પ્રાઇવેટ વેલ્યુએશનને વાસ્તવિક વળતરમાં રૂપાંતરિત કરવા માટે જરૂરી છે.