સુપ્રીમ કોર્ટે Insolvency મામલે એક મહત્વનો નિર્ણય આપ્યો છે. જે લેન્ડર્સ કંપનીના રોજિંદા કામકાજમાં વધુ પડતો હસ્તક્ષેપ કરે છે, તેમને હવે 'related parties' ગણીને કમિટી ઓફ ક્રેડિટર્સમાં મતદાન કરતા રોકી શકાય છે.
સુપ્રીમ કોર્ટે Insolvency (નાદારી) પ્રક્રિયામાં એક નવો કાયદાકીય માપદંડ નક્કી કર્યો છે. 27 ઓક્ટોબર, 2026 ના રોજ આપવામાં આવેલા આ ચુકાદા મુજબ, જે લેન્ડર્સ કંપનીના રોજિંદા કામકાજ પર મોટું નિયંત્રણ ધરાવે છે, તેમને 'Related Parties' તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે. આનો સીધો અર્થ એ છે કે આવી સંસ્થાઓ કમિટી ઓફ ક્રેડિટર્સ (CoC) માં મતદાન કરી શકશે નહીં.
Palm Developers નો કેસ
આ વિવાદ Palm Developers Private Limited ની નાદારીની પ્રક્રિયા દરમિયાન ઉભો થયો હતો. ECL Finance Ltd. અને IDBI Trusteeship Services Ltd. એ ક્રેડિટ કમિટીના ભાગરૂપે ₹270 કરોડ થી વધુની રકમનો દાવો કર્યો હતો. પરંતુ એક હોમબાયરે વાંધો ઉઠાવ્યો હતો કે આ લેન્ડર્સ ડેવલપરના બોર્ડના નિર્ણયો, બજેટ અને આવકના સ્ત્રોતો પર ખૂબ વધારે નિયંત્રણ ધરાવે છે. કોર્ટે આ વાંધાને માન્ય રાખતા સ્પષ્ટ કર્યું છે કે જો કોઈ લેન્ડર કંપનીની પોલિસીમાં ફેરફાર કરવાની, ડિરેક્ટર્સની નિમણૂક કરવાની અથવા બજેટ પર વીટો વાપરવાની શક્તિ ધરાવે છે, તો તેમને કંપનીના નિર્ણય લેનારા ગણી શકાય.
લેન્ડર્સ માટે શું છે ખતરો?
બેંકો અને NBFC કંપનીઓ સામાન્ય રીતે તેમના રોકાણને સુરક્ષિત રાખવા માટે લોન કરારોમાં 'Protective Covenants' રાખે છે. પરંતુ હવે આ ચુકાદા બાદ, જો કોઈ લેન્ડરના કરારોમાં અતિશય હસ્તક્ષેપના નિયમો હશે, તો નાદારીની સ્થિતિમાં તેઓ પોતાના જ પૈસાની વસૂલાત માટે મતદાન કરવાની સત્તા ગુમાવી શકે છે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાન રાખવું?
આ નિર્ણય બેંકિંગ સ્ટોક્સ માટે એક મોટું 'Monitorable' છે. ભવિષ્યમાં લેન્ડર્સ તેમના કરારોમાં ફેરફાર કરવા મજબૂર બનશે. જો મોટા લેન્ડર્સને મતદાન પ્રક્રિયામાંથી બાકાત રાખવામાં આવશે, તો તેની સીધી અસર ફાઈનાન્શિયલ ઇન્સ્ટિટ્યુશનની બેલેન્સ શીટ પર રહેલી NPA (Non-Performing Assets) ની વસૂલાત પર પડી શકે છે.