SEBI નું હિતોના ટકરાવ (Conflict of Interest) પરિવર્તન: મજબૂત નિયમો, નીતિશાસ્ત્ર કાર્યાલય અને નિવૃત્તિ પછીના પ્રતિબંધો આવતા!

SEBI ના આંતરિક આચાર નિયમોની સમીક્ષા કરતી સમિતિએ બજાર નિયમનકારના હિતોના ટકરાવ (conflict of interest) ફ્રેમવર્ક માટે વ્યાપક સુધારાઓનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. SEBI ના અધ્યક્ષ તુહિન કાન્તા પાંડેને સુપરત કરાયેલ અહેવાલમાં પારદર્શિતા અને વિશ્વસનીયતા વધારવા પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. મુખ્ય ભલામણોમાં SEBI માં સુસંગતતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે 'હિતોનો ટકરાવ' (conflict of interest), 'કુટુંબ' (family) અને 'સંબંધી' (relative) માટે સમાન વ્યાખ્યાઓ સ્થાપિત કરવાનો સમાવેશ થાય છે. એક બહુ-સ્તરીય પ્રકટીકરણ પ્રણાલીનો પ્રસ્તાવ છે, જેમાં તમામ સભ્યો અને કર્મચારીઓ માટે સંપત્તિઓ, જવાબદારીઓ અને સંબંધોની પ્રારંભિક, વાર્ષિક, ઘટના-આધારિત અને નિવૃત્તિ-સંબંધિત ફાઈલિંગ્સ (filings) જરૂરી છે. નોંધપાત્ર રીતે, અધ્યક્ષ, સંપૂર્ણ-સમયના સભ્યો (whole-time members) અને ચીફ જનરલ મેનેજર સ્તર અથવા તેથી ઉપરના વરિષ્ઠ અધિકારીઓ SEBI ની વેબસાઇટ પર તેમની સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓનું જાહેરમાં પ્રકટીકરણ કરશે. આ પગલાંઓની દેખરેખ રાખવા માટે, સમિતિએ SEBI બોર્ડના સભ્યો અને બાહ્ય નિષ્ણાતોનો સમાવેશ કરતું એક સ્વતંત્ર 'નીતિશાસ્ત્ર અને અનુપાલન કાર્યાલય' (Office of Ethics and Compliance - OEC) અને 'નીતિશાસ્ત્ર અને અનુપાલન પર દેખરેખ સમિતિ' (Oversight Committee on Ethics and Compliance - OCEC) સ્થાપિત કરવાનું સૂચવ્યું છે. આ સંસ્થાઓ પ્રકટીકરણો (disclosures) અને હિતોના ટકરાવના કેસોની દેખરેખ રાખશે. વધુ પ્રસ્તાવમાં SEBI ની પદાનુક્રમમાં સમાન રોકાણ પ્રતિબંધો, ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગ નિયમો (insider trading regulations) હેઠળ અધ્યક્ષ અને સંપૂર્ણ-સમયના સભ્યોને 'ઇનસાઇડર્સ' (insiders) તરીકે વર્ગીકૃત કરવા અને ભેટો પર પ્રતિબંધ મૂકવાનો સમાવેશ થાય છે. નિયમનકારી કબજા (regulatory capture) ને રોકવા અને નિષ્પક્ષતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે, ભૂતપૂર્વ સભ્યો અને કર્મચારીઓ માટે બે વર્ષનો 'કૂલિંગ-ઓફ' (cooling-off) સમયગાળો ભલામણ કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં તેમને SEBI સમક્ષ હાજર થવાથી અથવા નિયંત્રિત સંસ્થાઓ (regulated entities) સાથે કામ કરવાથી પ્રતિબંધિત કરવામાં આવશે. પદ છોડતા પહેલા ચાલુ રોજગાર વાટાઘાટોના ફરજિયાત પ્રકટીકરણની પણ માંગ કરવામાં આવી છે. અહેવાલમાં અનામી (anonymity) અને બદલો-વિરોધી સુરક્ષા (anti-retaliation protections) સાથે સમર્પિત વ્હિસલબ્લોઅર (whistleblower) ફ્રેમવર્ક, હિતોના ટકરાવને ટ્રેક કરવા માટે ડિજિટલ સિસ્ટમ્સનો ઉપયોગ અને નિયમિત નીતિશાસ્ત્ર તાલીમની પણ માંગ કરવામાં આવી છે. મહત્વપૂર્ણ રીતે, સમિતિએ SEBI અધિનિયમ હેઠળના નિયમોની ઔપચારિક સૂચનાની ભલામણ કરી છે જેથી આ ફ્રેમવર્કને કાયદાકીય સમર્થન મળે, જે તેને હાલના સ્વૈચ્છિક કોડથી વિપરીત કાયદેસર રીતે અમલમાં મૂકી શકાય. આ ફેરફારો SEBI ના શાસન ધોરણોને US SEC અને UK ના નાણાકીય આચાર અધિકારી (UK's Financial Conduct Authority) જેવા વૈશ્વિક સમકક્ષોની નજીક લાવવાનો હેતુ ધરાવે છે. અસર: આ સુધારાઓ SEBI ની કામગીરીની અખંડિતતા અને કથિત નિષ્પક્ષતાને નોંધપાત્ર રીતે મજબૂત કરશે. એક મજબૂત, વધુ પારદર્શક નિયમનકારી સંસ્થા રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારી શકે છે, બજાર શિસ્તને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે અને સમાન તક સુનિશ્ચિત કરી શકે છે, જે આખરે ભારતીય શેરબજારને લાભ કરશે. આ નિયમોની કાયદાકીય અમલક્ષમતા તેમની અસરકારકતામાં મુખ્ય પરિબળ બનશે. Impact Rating: 8/10