SEBIના ચેરમેન તુહિન કાંતા પાંડેએ જણાવ્યું છે કે માર્કેટની પોલિસી હવે ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ પર નહીં, પરંતુ લાંબા ગાળાના વિકાસ અને પેસિવ ઇન્વેસ્ટિંગ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. રેગ્યુલેટરે પુષ્ટિ કરી કે નવી ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન (CAS) ચાલુ રહેશે અને માર્કેટની કાર્યક્ષમતા સુધારવા માટે સિક્યોરિટીઝ લેન્ડિંગ એન્ડ બોરોઇંગ મિકેનિઝમ (SLBM)માં મોટા સુધારાની જાહેરાત કરી.
SEBIની નવી દિશા: ઓપ્શન્સ નહીં, લાંબા ગાળાનો વિકાસ મુખ્ય
SEBIના ચેરમેન તુહિન કાંતા પાંડેએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે માર્કેટની પોલિસી હવે માત્ર ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગની પ્રવૃત્તિઓ પર આધારિત નહીં રહે. સોમવારે, ઓગસ્ટ 17, 2026ના રોજ, તેમણે જણાવ્યું કે રેગ્યુલેટરનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) ને આકર્ષવાનો અને પેસિવ ઇન્વેસ્ટિંગને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે. હાલમાં, પેસિવ ઇન્વેસ્ટિંગ ભારતીય માર્કેટના આશરે 30 ટકા હિસ્સો ધરાવે છે.
ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન (CAS) ચાલુ રહેશે
ઓગસ્ટ 3, 2026ના રોજ શરૂ કરાયેલ નવી ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન (CAS) અંગે, SEBIના ચેરમેને પુષ્ટિ કરી કે આ સિસ્ટમ યથાવત રહેશે. ભલે કેટલાક માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સ જૂની સિસ્ટમ્સને એકીકૃત કરવા અને CASના અમલીકરણ પછી જોવા મળેલી શરૂઆતની વોલેટિલિટી અંગે ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી રહ્યા હોય, SEBI ડેટા પર બારીકાઈથી નજર રાખી રહ્યું છે. રેગ્યુલેટરે જણાવ્યું કે માર્કેટ મેનિપ્યુલેશનનો કોઈ પુરાવો નથી અને જૂની પ્રાઇસ-સેટિંગ પદ્ધતિમાંથી સંક્રમણ પછી પાર્ટિસિપેશનમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે.
SLBMમાં મોટા સુધારાની તૈયારી
રેગ્યુલેટરનું એક મુખ્ય ધ્યાન સિક્યોરિટીઝ લેન્ડિંગ એન્ડ બોરોઇંગ મિકેનિઝમ (SLBM) માં આગામી મોટા સુધારા પર છે. SEBI હાલમાં આ સેગમેન્ટમાં લાંબા સમયથી ચાલી રહેલા પડકારોનો સામનો કરવા માટે એક કન્સલ્ટેશન પેપર તૈયાર કરી રહ્યું છે. ઐતિહાસિક રીતે, મર્યાદિત પાર્ટિસિપેશન અને ઊંચા બોરોઇંગ ખર્ચાઓએ આ સ્પેસમાં લિક્વિડિટીને અવરોધી છે. SLBM ફ્રેમવર્કને સુધારીને, રેગ્યુલેટર ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશનને વધુ સારો ટેકો આપવા અને ઇન્ટર-એક્સચેન્જ આર્બિટ્રેજને વધારવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, જે એકંદરે કેશ માર્કેટને ઊંડું બનાવી શકે છે.
રોકાણકારો માટે સંકેત
રોકાણકારો અને માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સ માટે, આ ફેરફારો શોર્ટ-ટર્મ ડેરિવેટિવ સ્ટ્રેટેજીઝને બદલે કેશ માર્કેટના માળખાને મજબૂત કરવાની દિશા દર્શાવે છે. જોકે, આ સંક્રમણ ઓપરેશનલ પડકારો રજૂ કરે છે. ઘણી સંસ્થાઓએ હજુ પણ તેમની અલ્ગોરિધમિક ટ્રેડિંગ સિસ્ટમ્સને નવા CAS ફ્રેમવર્ક સાથે સંરેખિત કરવા માટે અપડેટ કરવાની જરૂર પડશે. માર્કેટ માટે આગલું મહત્વનું પગલું SLBM પર કન્સલ્ટેશન પેપરનું પ્રકાશન હશે, કારણ કે બોરોઇંગ ખર્ચ અથવા પાર્ટિસિપેશન નિયમોમાં કોઈપણ ફેરફારો માર્કેટ લિક્વિડિટી અને ભવિષ્યની ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજીને પ્રભાવિત કરે તેવી શક્યતા છે. રેગ્યુલેટરનું સ્પષ્ટ વલણ સૂચવે છે કે ભવિષ્યની પોલિસીઝ ઓપ્શન્સ સેગમેન્ટ સાથે સંકળાયેલ ઝડપી ટ્રેડિંગ વાતાવરણ કરતાં માળખાકીય સ્થિરતાને પ્રાધાન્ય આપશે.