SEBI ના સભ્ય સંદીપ પ્રધાને સ્પષ્ટ કર્યું છે કે Alternative Investment Funds (AIF) માટેની ઓપરેશનલ ફ્લેક્સિબિલિટીનો અર્થ નિયમોમાં ઢીલ નથી. માર્કેટ રેગ્યુલેટર હવે રિસ્ક-બેઝ્ડ સુપરવિઝન મોડલ તરફ આગળ વધી રહ્યું છે અને આગામી સમયમાં Accredited Investors ની સંખ્યા **4 લાખ** સુધી વધારવાનું આયોજન છે.
Securities and Exchange Board of India (SEBI) એ AIF ઈન્ડસ્ટ્રીને એક સ્પષ્ટ સંદેશ આપ્યો છે: ઓપરેશનલ ફ્લેક્સિબિલિટીનો અર્થ નિયમનકારી ધોરણોમાં ઘટાડો કરવો એવો નથી થતો. SEBI ના હોલ-ટાઇમ મેમ્બર સંદીપ પ્રધાને એક ઇન્ડસ્ટ્રી ઇવેન્ટમાં જણાવ્યું હતું કે, રેગ્યુલેટર હવે રિસ્ક-બેઝ્ડ અને ડેટા-ડ્રિવન સુપરવિઝન તરફ આગળ વધી રહ્યું છે, જેથી પ્રાઈવેટ માર્કેટ પર વધુ સારી રીતે નજર રાખી શકાય.
વધતું જોખમ અને ગવર્નન્સ
જેમ જેમ AIF નું કદ અને પ્રભાવ વધી રહ્યો છે, તેમ તેમની આર્થિક સિસ્ટમ સાથેની કનેક્ટિવિટી પણ વધી છે, જે સિસ્ટમિક રિસ્ક ઊભું કરી શકે છે. આના ઉકેલ માટે, SEBI હવે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કમિટીઓ અને ટ્રસ્ટીઓને આંતરિક દેખરેખ (Internal Oversight) વધારવા માટે કહી રહ્યું છે. મુખ્ય ફોકસ 'કોન્ફ્લિક્ટ ઓફ ઇન્ટરેસ્ટ' રોકવા અને અસ્કયામતોના વેલ્યુએશનમાં પારદર્શિતા જાળવવા પર છે. રોકાણકારો માટે આ એક મહત્વનો સંકેત છે કે હવે ફંડ મેનેજરો પાસેથી રિપોર્ટિંગ અને ડિસ્ક્લોઝર મામલે વધુ સખ્તીની અપેક્ષા રાખવામાં આવશે.
ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફ્રેમવર્કમાં મોટો ફેરફાર
ગવર્નન્સની સાથે, SEBI આ સ્પેશિયલાઇઝ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રક્ચરમાં ભાગ લેનારાઓના દાયરાને પણ વિસ્તૃત કરી રહ્યું છે. રેગ્યુલેટર ટૂંક સમયમાં એક નવું સર્ક્યુલર બહાર પાડી શકે છે, જે Accredited Investor ના માળખાને વધુ વ્યાપક બનાવશે. આ ફેરફાર સાથે, પાત્ર રોકાણકારોની સંખ્યા 4 લાખ સુધી પહોંચાડવાનો લક્ષ્યાંક રાખવામાં આવ્યો છે, જે પ્રાઈવેટ માર્કેટને વધુ ઊંડાણપૂર્વક સક્રિય કરવામાં મદદ કરશે.
ડેટા-ડ્રિવન ગવર્નન્સ પર ભાર
રેગ્યુલેટરે ઇન્ડસ્ટ્રીને પડકાર આપ્યો છે કે તેઓ માત્ર 'ઇઝ ઓફ બિઝનેસ' ની માંગ કરવાને બદલે ડેટા-આધારિત પ્રસ્તાવ રજૂ કરે. આ ઇન્ડસ્ટ્રીની મેચ્યોરિટીની કસોટી છે, જ્યાં માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સ પાસેથી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે તેઓ બહારથી થતી કડક કાર્યવાહીની રાહ જોવાને બદલે પોતાની રીતે રિસ્ક મેનેજમેન્ટને મજબૂત બનાવે.