SEBI હવે IPO અને FPO લિસ્ટિંગના નિયમોની સમીક્ષા કરી રહ્યું છે. પાછલા નાણાકીય વર્ષમાં કંપનીઓએ **₹1.9 લાખ કરોડ** એકત્ર કર્યા બાદ રોકાણકારોના હિતને સુરક્ષિત રાખવા માટે નિયમનકાર હવે પ્રોફિટેબિલિટી અને વેલ્યુએશન માપદંડો કડક બનાવી શકે છે.
ભારતીય બજારના નિયામક સેબી (SEBI) એ હવે ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) અને ફર્ધર પબ્લિક ઓફર્સ (FPO) સાથે જોડાયેલા નિયમોની વ્યાપક સમીક્ષા શરૂ કરી છે. આ કામગીરી માટે 'પ્રાયમરી માર્કેટ્સ એડવાઇઝરી કમિટી' (PMAC) ની રચના કરવામાં આવી છે, જે 'ઇસ્યુ ઓફ કેપિટલ એન્ડ ડિસ્ક્લોઝર રિક્વાયરમેન્ટ્સ' (ICDR) ના નિયમોને તપાસશે.
પ્રોફિટેબિલિટી અને વેલ્યુએશન પર ખાસ ધ્યાન
આ સમીક્ષાનો મુખ્ય હેતુ એ સુનિશ્ચિત કરવાનો છે કે માત્ર આર્થિક રીતે મજબૂત કંપનીઓ જ પબ્લિક માર્કેટમાં પ્રવેશે. ગયા વર્ષે થયેલા ₹1.9 લાખ કરોડના ફંડ રેઈઝિંગ પછી સેબી હવે કંપનીઓની ગુણવત્તા પર નજર રાખી રહ્યું છે. PMAC નું સબ-ગ્રુપ ખાસ કરીને કંપનીઓના વેલ્યુએશન સેફગાર્ડ્સની તપાસ કરશે. રોકાણકારો માટે આ એક મોટો ફેરફાર સાબિત થઈ શકે છે, કારણ કે જો નિયમો કડક થશે તો નવી અને નાની કંપનીઓ માટે લિસ્ટિંગની પ્રક્રિયા વધુ મુશ્કેલ બની શકે છે.
SME IPO પછી હવે મુખ્ય બજાર પર નજર
સેબીનું આ પગલું કોઈ આકસ્મિક નથી. અગાઉ SME (સ્મોલ એન્ડ મીડિયમ એન્ટરપ્રાઈઝ) આઈપીઓ સેગમેન્ટમાં જોવા મળતી અનિયમિતતાઓને રોકવા માટે સેબીએ પહેલેથી જ કડક નિયમો લાગુ કર્યા છે. હવે તે જ મોડેલનો ઉપયોગ મુખ્ય બોર્ડની કંપનીઓ માટે પણ કરવામાં આવશે. 2018 થી લિસ્ટ થયેલી કંપનીઓના પરફોર્મન્સનું વિશ્લેષણ કરીને નિયમનકાર તે ગેપ્સ શોધી રહ્યા છે, જેના કારણે બજારમાં નબળી કંપનીઓનો પ્રવેશ થયો હોઈ શકે.
આગામી સમયમાં જે પણ નવા નિયમો આવશે, તે આવનારા IPO ના ભાવિ નક્કી કરશે. સેબીનો સ્પષ્ટ ઈરાદો હવે બજારના ઝડપી વિસ્તરણ કરતા રોકાણકારોની સુરક્ષાને પ્રાથમિકતા આપવાનો છે.