SEBI ના નવા અભ્યાસ મુજબ, ભારતના ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં વ્યક્તિગત ટ્રેડરોએ FY26 દરમિયાન કુલ ₹91,685 કરોડનું નેટ નુકસાન કર્યું છે. જોકે કુલ નુકસાનનો આંકડો પાછલા વર્ષ કરતાં ઓછો છે, પરંતુ આ ઘટાડો સુધારેલા ટ્રેડિંગ પ્રદર્શનને કારણે નહીં, પરંતુ ઓછા લોકોની ભાગીદારીને કારણે છે. ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ આ નુકસાનનું મુખ્ય કારણ બની રહ્યું છે, જ્યારે પ્રોફેશનલ અલ્ગોરિધમિક ટ્રેડરો મોટાભાગનો નફો કબજે કરી રહ્યા છે.
SEBI નો અભ્યાસ શું કહે છે?
સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) દ્વારા તાજેતરમાં કરવામાં આવેલા એક અભ્યાસમાં નાણાકીય વર્ષ 2026 દરમિયાન ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ સેગમેન્ટમાં રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા સામનો કરવામાં આવતી આર્થિક પડકારો પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે. આ અભ્યાસ મુજબ, વ્યક્તિગત ટ્રેડરોએ કુલ ₹91,685 કરોડ નું નેટ નુકસાન કર્યું છે, જે અત્યંત લિવરેજ્ડ ટ્રેડિંગ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમોને દર્શાવે છે.
મોટાભાગના ટ્રેડરો નુકસાનમાં
આંકડા દર્શાવે છે કે ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં ભાગ લેનારા 87.7% વ્યક્તિગત ટ્રેડરો વર્ષના અંતે નેટ નુકસાન સાથે રહ્યા. અભ્યાસમાં ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગને આ નકારાત્મક પરિણામનું મુખ્ય કારણ ગણાવ્યું છે, જે કુલ નુકસાનના આશરે 92% માટે જવાબદાર છે. ઘણા રિટેલ રોકાણકારો ઓછા પ્રવેશ ખર્ચને કારણે ઓપ્શન્સ તરફ આકર્ષાય છે, પરંતુ આ કોન્ટ્રાક્ટ્સનું નકામા સમાપ્ત થવાની ઉચ્ચ સંભાવના ઘણીવાર મૂડીના મોટા ધોવાણ તરફ દોરી જાય છે.
પ્રોફેશનલ ટ્રેડરોનો દબદબો
આ સંશોધન રિટેલ રોકાણકારો અને પ્રોફેશનલ સંસ્થાઓ વચ્ચે નોંધપાત્ર તફાવત પણ દર્શાવે છે. પ્રોપરાઇટરી ટ્રેડરો અને ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs), જેઓ મુખ્યત્વે હાઇ-સ્પીડ અલ્ગોરિધમિક સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરે છે, તેમણે ટ્રેડિંગ નફાનો મોટો હિસ્સો મેળવ્યો છે. આ પ્રોફેશનલ ડેસ્ક ટેકનોલોજીકલ ફાયદાઓ સાથે કાર્ય કરે છે, જે તેમને રિટેલ નુકસાન તરફ દોરી જતા ભાવની હિલચાલ અને પ્રીમિયમ કલેક્શનનો લાભ ઉઠાવવા સક્ષમ બનાવે છે.
નુકસાન ઘટ્યું, પણ કારણ અલગ
જોકે કુલ નુકસાનનો આંકડો ₹91,685 કરોડ FY25 માં નોંધાયેલા ₹1.12 લાખ કરોડ કરતાં 18% ઓછો છે, પરંતુ ડેટા સૂચવે છે કે આ સુધારો વધુ સારા ટ્રેડિંગ પરિણામોને કારણે નથી. તેના બદલે, તે સક્રિય રિટેલ ટ્રેડરોની સંખ્યામાં 20% ઘટાડો દર્શાવે છે, જે FY26 માં ઘટીને 78.6 લાખ થઈ ગયો હતો, તેમજ નવા પ્રવેશકર્તાઓમાં 40% નો ઘટાડો થયો છે. આ સૂચવે છે કે ઓછા લોકો ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે, પરંતુ જેઓ બાકી છે તેઓ હજુ પણ ઉચ્ચ નિષ્ફળતા દરનો સામનો કરી રહ્યા છે.
રોકાણકારો માટે જોખમ
રોકાણકારો માટે, આ તારણો ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટના ઉચ્ચ-જોખમ સ્વભાવ પર ભાર મૂકે છે. ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચ અને કરવેરાની સંચિત અસર, જે FY26 માં વ્યક્તિગત ટ્રેડરો માટે આશરે ₹25,000 કરોડ હતી, તે નફાકારકતાના માર્ગને વધુ જટિલ બનાવે છે. ડેટા હાઇલાઇટ કરે છે કે નુકસાન કરનાર દીઠ સરેરાશ નુકસાન આશરે ₹1.17 લાખ હતું, જે ઘણા વ્યક્તિઓ, ખાસ કરીને નીચલા-આવક વર્ગો અથવા યુવા વસ્તી વિષયક માટે નોંધપાત્ર નાણાકીય ફટકો રજૂ કરે છે. બજાર સહભાગીઓ ઘણીવાર રિટેલ ભાગીદારીના વિકસતા લેન્ડસ્કેપ અને નાણાકીય સિસ્ટમમાં જોખમની એકાગ્રતાને સમજવા માટે આ SEBI અહેવાલો પર નજર રાખે છે. આ નુકસાનની સતતતા વ્યક્તિગત રોકાણકારો દ્વારા અત્યાધુનિક અલ્ગોરિધમિક સિસ્ટમ્સ સામે ઝીરો-સમ ટ્રેડિંગ વાતાવરણમાં સામનો કરવામાં આવતા માળખાકીય પડકારોને પ્રકાશિત કરે છે.