SEBI દ્વારા REITs અને InvITs ને વિદેશી બજારોમાં ટ્રેડિંગ માટે ડિપોઝિટરી રિસિપ્ટ્સ (DRs) જારી કરવાની મંજૂરી આપવાનો વિચારણા હેઠળ છે. આ પગલાનો ઉદ્દેશ્ય વિદેશી રોકાણકારોને ભારતીય એસેટ્સમાં સીધા વિદેશી ચલણમાં રોકાણ કરવાની તક આપીને વધુ મૂડી આકર્ષવાનો છે. પ્રસ્તાવિત ફ્રેમવર્ક પર જાહેર ટિપ્પણીઓ 25 ઓગસ્ટ સુધી મંગાવવામાં આવી છે.
SEBI નો નવો પ્રસ્તાવ: વિદેશી રોકાણકારો માટે દ્વાર ખોલાશે
ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) એ એક મહત્વપૂર્ણ કન્સલ્ટેશન પેપર જાહેર કર્યું છે. આ પેપર મુજબ, SEBI રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (REITs) અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (InvITs) ને વિદેશી સ્ટોક એક્સચેન્જો પર ડિપોઝિટરી રિસિપ્ટ્સ (DRs) દ્વારા તેમના યુનિટ્સ જારી કરવાની મંજૂરી આપવાની યોજના ધરાવે છે. જો આ પ્રસ્તાવ લાગુ થાય, તો આ ટ્રસ્ટ્સ વિદેશી રોકાણકારોને સીધા વિદેશી ચલણમાં રોકાણ કરવાની સુવિધા આપી શકશે.
ડિપોઝિટરી રિસિપ્ટ્સ (DRs) કેવી રીતે કામ કરશે?
DRs એક એવા નાણાકીય સાધન છે જે ઘરેલું અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો વચ્ચે સેતુ તરીકે કામ કરે છે. આ નવા માળખા હેઠળ, ભારતમાં એક સ્થાનિક કસ્ટોડિયન REIT કે InvIT ના યુનિટ્સ પોતાની પાસે રાખશે. આ યુનિટ્સના આધારે, એક વિદેશી ડિપોઝિટરી DRs જારી કરશે, જે વિદેશી સ્ટોક એક્સચેન્જો પર ટ્રેડ થઈ શકશે. આનાથી એવા વિદેશી રોકાણકારો માટે પ્રક્રિયા સરળ બનશે જેઓ સીધા ભારતીય રૂપિયામાં ટ્રાન્ઝેક્શન કરવાને બદલે પોતાની સ્થાનિક ચલણમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરે છે.
બજારની પહોંચ અને અસર
હાલમાં, REITs અને InvITs મુખ્યત્વે ભારતીય સ્ટોક એક્સચેન્જો પર રૂપિયામાં ટ્રેડ થાય છે. વિદેશી રોકાણકારો હાલના નિયમો હેઠળ તેમાં રોકાણ કરી શકે છે, પરંતુ SEBI ના REIT અને InvIT નિયમો હેઠળ ખાસ ફ્રેમવર્કનો અભાવ તેમની પહોંચને મર્યાદિત કરે છે. DRs માટે સીધો માર્ગ બનાવીને, SEBI નો ઉદ્દેશ્ય લિક્વિડિટી (liquidity) વધારવાનો અને ભારતના વિકાસશીલ રિયલ એસ્ટેટ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રોમાં વૈશ્વિક મૂડીના પ્રવાહને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે.
એ નોંધવું અગત્યનું છે કે આ પ્રસ્તાવ ફક્ત જાહેર લિસ્ટેડ InvITs પર લાગુ પડશે, ખાનગી લિસ્ટેડ InvITs ને બાકાત રાખવામાં આવ્યા છે. SEBI એ જણાવ્યું છે કે DR Scheme 2014 હેઠળ આ યુનિટ્સ આવે છે, પરંતુ હાલના નિયમનકારી અંતરને કારણે આવા સાધનોનું વ્યવહારિક જારીકરણ શક્ય બનતું નથી.
રોકાણકારો માટે શું ધ્યાનમાં રાખવું?
જે રોકાણકારો હાલમાં લિસ્ટેડ REITs અથવા InvITs માં યુનિટ ધરાવે છે, તેમના માટે આ પ્રસ્તાવ આ ટ્રસ્ટ્સમાં વધુ વ્યાપક ભાગીદારી તરફ દોરી શકે છે. રોકાણકારોનો મોટો આધાર ભવિષ્યમાં સેકન્ડરી માર્કેટમાં લિક્વિડિટી સ્તરને અસર કરી શકે છે. જોકે, આ ટ્રસ્ટ્સને વાસ્તવિક લાભ અંતિમ નિયમનકારી માર્ગદર્શિકાઓ, આ સાધનો જારી કરવાની કિંમત અને વિદેશી સંસ્થાઓ તરફથી રસના સ્તર પર નિર્ભર રહેશે.
આ નિયમનકારી પ્રક્રિયા હાલમાં વિચારણાના તબક્કામાં છે. SEBI એ હિતધારકો અને જાહેર જનતાને 25 ઓગસ્ટ સુધીમાં આ પ્રસ્તાવિત ફ્રેમવર્ક પર પ્રતિભાવ આપવા આમંત્રણ આપ્યું છે. આગલું મહત્વપૂર્ણ પગલું અંતિમ નિયમોનું પ્રકાશન હશે, જે ઓપરેશનલ આવશ્યકતાઓ અને DRs કયા અધિકારક્ષેત્રોમાં સૂચિબદ્ધ થઈ શકે છે તે સ્પષ્ટ કરશે.