SEBI માં મોટો ફેરફાર: WTM કમલેશ ચંદ્ર વાર્ષ્ણેયનો કાર્યકાળ વધશે, CAS સિસ્ટમની સમીક્ષા પર સૌની નજર

કાર્યકાળમાં વધારા પાછળનું કારણ

કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા સેબીના હોલ-ટાઈમ મેમ્બર કમલેશ ચંદ્ર વાર્ષ્ણેયના કાર્યકાળને લંબાવવાની તૈયારી કરવામાં આવી રહી છે. ૧૯૯૦ બેચના ઈન્ડિયન રેવન્યુ સર્વિસ (IRS) ઓફિસર વાર્ષ્ણેય ૨૦૨૩ થી સેબીમાં સર્વેલન્સ, એન્ફોર્સમેન્ટ અને લીગલ અફેર્સ જેવા મહત્વના વિભાગો સંભાળી રહ્યા છે. આ નિર્ણય પાછળનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય માર્કેટમાં રેગ્યુલેટરી સ્થિરતા જાળવવાનો છે. જોકે, તેમની સાથે કામ કરતા અન્ય હોલ-ટાઈમ મેમ્બર અમરજીત સિંહનો કાર્યકાળ આ મહિને પૂરો થઈ રહ્યો છે અને તેમને સેવા વિસ્તરણ આપવામાં આવ્યું નથી.

ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન (CAS) કેમ બની છે ચિંતાનો વિષય?

૩ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૬ ના રોજ લાગુ કરાયેલી ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન સિસ્ટમનો હેતુ માર્કેટને ગ્લોબલ સ્ટાન્ડર્ડ મુજબ અપડેટ કરવાનો હતો. પરંતુ તેના અમલીકરણ બાદથી જ ટ્રેડર્સમાં ભારે અસંતોષ છે. ખાસ કરીને ઈન્ડેક્સ એક્સપાયરીના દિવસે ૨૦ મિનિટની વિન્ડો દરમિયાન અસામાન્ય વોલેટિલિટી અને અચાનક ભાવમાં ઉછાળાને કારણે રોકાણકારો મુશ્કેલીમાં મુકાયા છે. જૂની વોલ્યુમ-વેઇટેડ એવરેજ પ્રાઈસ પદ્ધતિની સરખામણીએ નવી સિસ્ટમ કેટલી અસરકારક છે તે અંગે સવાલો ઉભા થયા છે.

F&O ટ્રેડિંગ પર માઠી અસર

સ્ટોકબ્રોકર્સના મતે નવી સિસ્ટમ આવ્યા બાદ તેમના ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ (F&O) ના બિઝનેસમાં ૨૦% સુધીનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. માર્કેટમાં મેનિપ્યુલેશન અને રિગિંગના કિસ્સાઓ પણ સામે આવ્યા છે, જેના કારણે સેબી પર નિયમો કડક કરવાનું દબાણ વધ્યું છે.

આગામી પગલું: કન્સલ્ટેશન પેપર

સેબીએ ૩ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૬ ના રોજ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે તે ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટના સેટલમેન્ટ પ્રાઈસની ગણતરીની પદ્ધતિની સમીક્ષા કરી રહી છે. આગામી સપ્તાહમાં આ અંગે એક કન્સલ્ટેશન પેપર બહાર પાડવામાં આવશે. ટ્રેડર્સ અને રોકાણકારો માટે આ પેપર ખૂબ જ મહત્વનું સાબિત થશે, કારણ કે તેમાં લેવાનારા નિર્ણયો ડેરિવેટિવ સ્ટ્રેટેજી અને માર્કેટની ટૂંકા ગાળાની વધઘટ પર સીધી અસર કરશે.