SEBI અને NISM 22 જુલાઈથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને સ્પેશિયલાઇઝ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ (SIF) ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે એક જ સર્ટિફિકેશન પરીક્ષા શરૂ કરી રહ્યા છે. સિલેબસને સરળ બનાવી અને જટિલ કરન્સી ડેરિવેટિવ્ઝને દૂર કરીને, નિયમનકાર વિતરણ અંતરને ભરવા અને ભારતમાં SIF ઉત્પાદનો વેચવા માટે લાયક સલાહકારોની સંખ્યા વધારવાનું લક્ષ્ય રાખે છે.
સલાહકારો માટે સરળ માર્ગ
SEBI (સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા) અને NISM (નેશનલ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ઓફ સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ્સ) 22 જુલાઈથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને સ્પેશિયલાઇઝ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (SIFs) ના ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે એક નવી, એકીકૃત સર્ટિફિકેશન પરીક્ષા શરૂ કરવા જઈ રહ્યા છે. આ પહેલનો મુખ્ય ઉદ્દેશ ભારતીય નાણાકીય સિસ્ટમમાં SIFs, જેમ કે અલ્ટરનેટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (AIFs) અથવા જટિલ પોર્ટફોલિયો સ્ટ્રેટેજી જેવા ઉત્પાદનો વેચવા માટે લાયકાત ધરાવતા ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સની મર્યાદિત સંખ્યાની સમસ્યાને હલ કરવાનો છે.
અગાઉ, પરીક્ષા પ્રક્રિયાની જટિલતા, ખાસ કરીને કરન્સી ડેરિવેટિવ્ઝ પર વધુ ભાર, ઘણા ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે અવરોધરૂપ બનતો હતો. નવા NISM Series V-D પરીક્ષામાં કરન્સી ડેરિવેટિવ્ઝને સિલેબસમાંથી દૂર કરવામાં આવ્યું છે અને અભ્યાસ સામગ્રીને લગભગ 10 ચેપ્ટર્સ સુધી ઘટાડવામાં આવી છે, જે અગાઉ 30 હતી. આ ફેરફાર મુખ્યત્વે ઇક્વિટી અને ઇન્ટરેસ્ટ-રેટ ડેરિવેટિવ્ઝ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે SIF સેગમેન્ટ માટે વધુ સુસંગત છે.
વધુમાં, આ પરીક્ષામાં હવે 10% ની ઓછી નેગેટિવ માર્કિંગ સિસ્ટમ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ખ્યાલો પર વધુ ભાર આપવામાં આવ્યો છે. આ ફેરફારો તાલીમનો સમય અને નાણાકીય ખર્ચ ઘટાડવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે, જેથી વધુ રોકાણ સલાહકારો SIF ક્ષેત્રમાં પ્રવેશ કરી શકે.
વિતરણ અંતર ભરવું
હાલમાં, ભારતીય બજારમાં લગભગ 1.95 લાખ રજિસ્ટર્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ છે, પરંતુ તેમાંથી માત્ર 6,000 ની આસપાસ SIFs વેચવા માટે પ્રમાણિત છે. આના કારણે એસેટ મેનેજર્સ માટે રોકાણકારો સુધી પહોંચવામાં મુશ્કેલી ઊભી થાય છે. પ્રવેશ અવરોધો ઘટાડીને, ઉદ્યોગ SIF-પ્રમાણિત સલાહકારોની સંખ્યામાં નોંધપાત્ર વધારાની અપેક્ષા રાખે છે.
નિષ્ણાતોનું કહેવું છે કે સરળ પરીક્ષા એક સકારાત્મક પગલું છે, પરંતુ તેની સફળતા એ વાત પર નિર્ભર રહેશે કે આ ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ ગ્રાહકોને કેટલી અસરકારક રીતે શિક્ષિત કરી શકે છે. SIF ઉત્પાદનોમાં ઘણીવાર જટિલ વ્યૂહરચનાઓ શામેલ હોય છે, જેના માટે ઉચ્ચ સ્તરના ડોમેન જ્ઞાન અને નૈતિક સલાહકારી ધોરણોની જરૂર પડે છે.
ઉદ્યોગ માટે આગામી પગલાં
હાલના ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ જેઓ વર્તમાન ધોરણો હેઠળ પ્રમાણિત છે તેઓ તેમના વર્તમાન ઓળખપત્રો સાથે યથાવત કાર્યરત રહેશે. જેઓ ફક્ત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણમાં રસ ધરાવે છે, તેમના માટે હાલની NISM Series V-A પરીક્ષા એક વિકલ્પ તરીકે ઉપલબ્ધ રહેશે. આગામી સમયમાં, રોકાણકારો અને બજાર નિરીક્ષકો માટે V-D પ્રમાણપત્ર માટે નવા નોંધણીની ગતિ અને દેશભરમાં SIF પ્રવેશમાં અનુગામી વધારો મુખ્ય નિરીક્ષણ રહેશે.