SEBI એ Sensex ના ક્લોઝિંગ ભાવમાં છેડછાડ કરવા બદલ Copthall Mauritius અને Mansi Share and Stock Broking નામની બે કંપનીઓ પાસેથી ₹3.68 કરોડ જપ્ત કરવાનો આદેશ આપ્યો છે. આ કાર્યવાહી રેગ્યુલેટરની ઇન્ડેક્સ-આધારિત ડેરિવેટિવ્ઝની અખંડિતતાને સુરક્ષિત રાખવા માટેની સતર્કતા દર્શાવે છે.
SEBI ની મોટી કાર્યવાહી: ₹3.68 કરોડ જપ્ત
ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) એ બજારમાં છેતરપિંડી સામે કડક પગલાં ભર્યા છે. નિયમનકારે બે કંપનીઓ - Copthall Mauritius Investment Limited અને Mansi Share and Stock Broking Private Limited - પાસેથી ₹3.68 કરોડની કથિત ખોટી કમાણી જપ્ત કરવાનો વચગાળાનો આદેશ જારી કર્યો છે. SEBI ના મતે, આ બંને કંપનીઓએ 13 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ Sensex ના ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશનમાં (CAS) ભાવમાં ગરબડ કરી હતી.
શું થયું હતું?
SEBI ની તપાસમાં જાણવા મળ્યું છે કે બપોરે 3:20 થી 3:30 વાગ્યાની વચ્ચે, જ્યારે ઇન્ડેક્સનો અંતિમ ભાવ નક્કી થાય છે, ત્યારે Sensex ના Indicative Equilibrium Price (IEP) માં ત્રણ વખત અસામાન્ય રીતે મોટા ઉછાળા જોવા મળ્યા હતા. તે દિવસે Sensex 78,080 પર બંધ થયો હતો, જે SEBI ના મતે Nifty 50 ના પ્રદર્શન કરતાં વધુ હતો. Nifty 50 અને Sensex ઘણીવાર સાથે ચાલે છે.
છેતરપિંડીની પદ્ધતિ
SEBI ના વચગાળાના આદેશ મુજબ, આ કંપનીઓએ ઇન્ડેક્સના ભાવને પ્રભાવિત કરવા માટે બે અલગ-અલગ યુક્તિઓનો ઉપયોગ કર્યો હતો. Copthall Mauritius એ રેફરન્સ પ્રાઈસ કરતાં 3% ઉપર ઊંચા વોલ્યુમમાં ખરીદીના ઓર્ડર આપ્યા હતા. ભાવ વધ્યા પછી આમાંના મોટાભાગના ઓર્ડર રદ કરવામાં આવ્યા હતા, જે સૂચવે છે કે તેમનો ઇરાદો Sensex ને ઉપર લઈ જવાનો હતો. Copthall પાસે લોંગ કોલ અને શોર્ટ પુટ ઓપ્શન્સ હતા, તેથી ઊંચો બંધ ભાવ તેમના માટે ફાયદાકારક હતો.
બીજી તરફ, Mansi Share and Stock Broking એ રેફરન્સ પ્રાઈસ કરતાં ઘણા નીચા ભાવે મોટા વેચાણ ઓર્ડર આપ્યા હતા, જેનાથી ઇન્ડેક્સનું મૂલ્ય લગભગ પાંચ મિનિટ સુધી દબાયેલું રહ્યું, અને પછી આ ઓર્ડર પણ રદ કરવામાં આવ્યા. આનાથી ફર્મની પુટ ઓપ્શન્સ પોઝિશનને ફાયદો થયો, જે ઇન્ડેક્સ ઘટવા પર મૂલ્ય મેળવે છે. SEBI એ સ્પષ્ટ કર્યું કે બંને કંપનીઓએ અલગ-અલગ રીતે કામ કર્યું, પરંતુ બંનેનો ઉદ્દેશ્ય પોતપોતાના ડેરિવેટિવ પોઝિશન્સને લાભ પહોંચાડવાનો હતો.
બજારની અખંડિતતાનું રક્ષણ
ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશનમાં બજાર છેતરપિંડી એ નિયમનકારો માટે ગંભીર ચિંતાનો વિષય છે, કારણ કે તે ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સની સેટલમેન્ટ પ્રાઈસને સીધી અસર કરે છે. રિટેલ રોકાણકારો સહિત વેપારીઓ અને રોકાણકારો, આ બંધ ભાવની ચોકસાઈ પર આધાર રાખે છે. જ્યારે કૃત્રિમ ભાવ વધારા કે ઘટાડા થાય છે, ત્યારે તે કોન્ટ્રાક્ટ્સના મૂલ્યને વિકૃત કરે છે અને બજાર પદ્ધતિની નિષ્પક્ષતાને નબળી પાડે છે.
આ શોધખોળ બાદ, SEBI એ બંને કંપનીઓને સંપૂર્ણ તપાસ પૂર્ણ ન થાય ત્યાં સુધી સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં પ્રવેશવા અને ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશનમાં ભાગ લેવા પર પ્રતિબંધ મૂક્યો છે. નિયમનકારે ખોટી કમાણીની કોઈપણ સંભવિત વસૂલાત સુનિશ્ચિત કરવા માટે તેમના બેંક અને ડીમેટ ખાતા પણ સ્થિર કર્યા છે. રોકાણકારોએ નોંધ લેવી જોઈએ કે SEBI CAS જેવી નવી બજાર પદ્ધતિઓનું નિરીક્ષણ કરવા માટે અદ્યતન સર્વેલન્સનો ઉપયોગ કરી રહ્યું છે, જે ભારતીય શેરબજારના વ્યવસ્થિત સંચાલનને જોખમમાં મૂકતી કોઈપણ પ્રવૃત્તિ સામે મક્કમ વલણ દર્શાવે છે.