SEBI IPO સુધારાનો પ્રસ્તાવ: સરળ પ્લેજિંગ અને રોકાણકાર-મૈત્રીપૂર્ણ દસ્તાવેજો!

SEBI/Exchange

|

Updated on 13 Nov 2025, 03:10 pm

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ ઇશ્યૂ ઓફ કેપિટલ એન્ડ ડિસ્ક્લોઝર રિક્વાયરમેન્ટ્સ (ICDR) રેગ્યુલેશન્સ, 2018 માં પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) પ્રક્રિયામાં સુધારો કરવાના ઉદ્દેશ્યથી પ્રસ્તાવિત સુધારા રજૂ કર્યા છે.

બે મુખ્ય ફેરફારો પર વિચાર કરવામાં આવી રહ્યો છે. પ્રથમ, SEBI પ્લેજ્ડ IPO-પૂર્વ શેર માટે લોક-ઇન સમયગાળાની આસપાસની જટિલતાઓને સંબોધિત કરી રહ્યું છે. હાલમાં, પ્રમોટર્સ સિવાયના વ્યક્તિઓ દ્વારા રાખવામાં આવેલા શેર, લિસ્ટિંગ પછી છ મહિના સુધી લોક-ઇનમાં હોવા જોઈએ, પરંતુ ડિપોઝિટરીઝને પ્લેજ્ડ શેર માટે આનો અમલ કરવામાં મુશ્કેલીઓ આવે છે. પ્રસ્તાવિત ઉકેલ ડિપોઝિટરીઝને લોક-ઇન સમયગાળા માટે આવા પ્લેજ્ડ શેરને 'બિન-હસ્તાંતરણયોગ્ય' (non-transferable) તરીકે ચિહ્નિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. ઇશ્યુઅર્સને તેમની આર્ટિકલ્સ ઓફ એસોસિએશન (Articles of Association) માં પણ સુધારો કરવો પડશે જેથી પ્લેજ ઇન્વોક (invoke) થાય કે રિલીઝ થાય તો પણ શેર લોક રહે. આ પહેલ IPO અમલીકરણને સરળ બનાવશે અને નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ જેવા ધિરાણકર્તાઓના હિતોનું રક્ષણ કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

બીજું, SEBI લાંબા એબ્રિજ્ડ પ્રોસ્પેક્ટસ (abridged prospectus) ની જરૂરિયાતને દૂર કરવાની યોજના ધરાવે છે. તેના બદલે, કંપનીઓ એક માનકીકૃત 'ઓફર ડોક્યુમેન્ટ સમરી' (offer document summary) પ્રદાન કરશે. આ સંક્ષિપ્ત દસ્તાવેજ રિટેલ રોકાણકારો માટે મુખ્ય વ્યવસાય, નાણાકીય અને જોખમ સંબંધિત ખુલાસાઓને સરળતાથી સમજી શકાય તેવા ફોર્મેટમાં રજૂ કરશે, કારણ કે તેઓ ઘણીવાર ભારે-ભરચક ઓફર દસ્તાવેજોથી ગભરાયેલા હોય છે. આ પગલું મહત્વપૂર્ણ માહિતીને વધુ સુલભ બનાવીને રોકાણકારોની સંલગ્નતા અને માહિતગાર ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપવા માટે રચાયેલ છે.

અસર: આ પ્રસ્તાવિત ફેરફારો કંપનીઓ માટે અનુપાલન બોજ ઘટાડશે અને વધુ કાર્યક્ષમ IPO બજાર બનાવશે. રિટેલ રોકાણકારો માટે, સરળ ખુલાસાઓ પારદર્શિતા અને વિશ્વાસને પ્રોત્સાહન આપશે, જેનાથી પ્રાથમિક બજારની ઓફરિંગમાં તેમની ભાગીદારી વધી શકે છે. રેટિંગ: 8/10