નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) 12 ઓગસ્ટ, 2026 થી Nifty India FPI 150 Index પર ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ લોન્ચ કરવા જઈ રહ્યું છે. SEBI દ્વારા મંજૂર કરાયેલ આ નવો પ્રોડક્ટ, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) માટે સુલભ 150 મોટી, લિક્વિડ સ્ટોક્સના બાસ્કેટ પર ટ્રેડિંગ અથવા હેજ કરવાની મંજૂરી આપશે.
SEBIની મંજૂરી બાદ NSEનો મોટો નિર્ણય
નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) એ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) પાસેથી Nifty India FPI 150 Index પર આધારિત ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રાક્ટ લોન્ચ કરવાની મંજૂરી મેળવી લીધી છે. આ નવા કોન્ટ્રાક્ટ્સ માટે ટ્રેડિંગ 12 ઓગસ્ટ, 2026 થી શરૂ થવાની સંભાવના છે. NSE ત્રણ માસિક ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ ઓફર કરશે, જે રોકાણકારોને હેજિંગ (hedging) અને માર્કેટ એક્સપોઝર (market exposure) માટે નવા સાધનો પ્રદાન કરશે.
ઇન્ડેક્સનું માળખું અને પદ્ધતિ
Nifty India FPI 150 Index ખાસ કરીને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો માટે લિક્વિડિટી (liquidity) અને સુલભતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે રચાયેલ છે. તે Nifty 500 યુનિવર્સમાંથી 150 સ્ટોક્સ પસંદ કરે છે, જેમાં ઉચ્ચ ફોરેન ઇન્વેસ્ટીબલ ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (foreign investible free-float market capitalization) ધરાવતા શેરોને પ્રાધાન્ય આપવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે જે શેર FPIs દ્વારા સરળતાથી ખરીદી શકાય છે, તેમને ઇન્ડેક્સમાં વધુ વેઇટેજ (weightage) આપવામાં આવે છે. બજારના સૌથી લિક્વિડ સેગમેન્ટ્સને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે ઇન્ડેક્સ ત્રિમાસિક ધોરણે રિબેલેન્સ (rebalance) થાય છે.
જૂન 2026 સુધીમાં, ઇન્ડેક્સમાં ચોક્કસ ક્ષેત્રોનું ઊંચું પ્રમાણ જોવા મળ્યું છે. નાણાકીય સેવાઓ (Financial services) ઇન્ડેક્સના 26.15% વેઇટેજનો હિસ્સો ધરાવે છે, ત્યારબાદ ઓઇલ, ગેસ અને કન્ઝ્યુમેબલ ફ્યુઅલ્સ (oil, gas and consumable fuels) ક્ષેત્ર 10.03% અને હેલ્થકેર (healthcare) ક્ષેત્ર 7.51% પર છે. આ ઇન્ડેક્સ એવા સ્ટોક્સને ટ્રેક કરે છે જેને વિદેશી રોકાણકારો પ્રાધાન્ય આપે છે, તેથી તેનું પરફોર્મન્સ ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ પ્રત્યેના સંસ્થાકીય સેન્ટિમેન્ટ (institutional sentiment) સાથે સંરેખિત થાય છે.
રોકાણકારો માટે આનો શું અર્થ છે?
બજારના સહભાગીઓ માટે, આ ઇન્ડેક્સ પર ડેરિવેટિવ્ઝનો પરિચય એવા પોર્ટફોલિયોને મેનેજ કરવાની વધુ લક્ષિત રીત પ્રદાન કરે છે જે ગ્લોબલ રોકાણકારો દ્વારા પસંદ કરાયેલા લાર્જ-કેપ (large-cap) અને લિક્વિડ સ્ટોક્સ તરફ ઝુકાવ ધરાવે છે. Nifty 500 જેવા વ્યાપક ઇન્ડેક્સથી વિપરીત, FPI 150 ઇન્ડેક્સ ખાસ કરીને ફોરેન ઇન્વેસ્ટીબીલીટી (foreign investibility) માટે ફિલ્ટર થયેલ છે. આ ચોક્કસ લાર્જ-કેપ એક્સપોઝરને હેજ કરવા અથવા ઉચ્ચ ગ્લોબલ લિક્વિડિટી ધરાવતા સ્ટોક્સ પર પોઝિશન લેવા માંગતા લોકો માટે એક સંભવિત સાધન બનાવે છે.
કોન્ટ્રાક્ટ્સ કેશ-સેટલ (cash-settled) કરવામાં આવશે અને દરેક એક્સપાયરી (expiry) મહિનાના છેલ્લા મંગળવારે મેચ્યોર (mature) થશે. રોકાણકારો લોન્ચ પછી ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ (trading volumes) માં કેવી રીતે વધારો થાય છે તેનું નિરીક્ષણ કરી શકે છે, કારણ કે આ નવા ડેરિવેટિવ્ઝમાં લિક્વિડિટી તેમની અસરકારકતા નક્કી કરશે. કોઈપણ નવા ડેરિવેટિવ્ઝ પ્રોડક્ટની જેમ, ટ્રેડર્સ માટે પ્રાથમિક મોનિટરન્સ બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ (bid-ask spread) અને ઓગસ્ટમાં ટ્રેડિંગ શરૂ થયા પછી મોટા સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ તરફથી ભાગીદારીના સ્તરો રહેશે.