National Stock Exchange (NSE) આજે શેરબજારમાં લિસ્ટ થયું છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપ **₹4.44 લાખ કરોડ** નોંધાયું છે અને શેર **₹1,792** ના ભાવે બંધ થયો છે. હવે રોકાણકારો **43x** ના વેલ્યુએશનને લઈને મૂંઝવણમાં છે કે શું આ પ્રીમિયમ વ્યાજબી છે?
માર્કેટમાં ધમાકેદાર એન્ટ્રી
National Stock Exchange (NSE) એ આખરે Bombay Stock Exchange (BSE) પર ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું છે. પ્રથમ દિવસે કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹4.44 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યું હતું. શેર ₹1,792 ના સ્તરે બંધ થયો હતો. આ લિસ્ટિંગ સાથે NSE હવે Titan, Infosys અને Kotak Mahindra Bank જેવી દિગ્ગજ કંપનીઓની હરોળમાં સામેલ થઈ ગઈ છે.
વેલ્યુએશન પર ડિબેટ
રોકાણકારો માટે સૌથી મોટી ચર્ચાનો વિષય NSE નું વેલ્યુએશન છે. FY26 ના અંદાજિત પ્રોફિટની સરખામણીએ આ શેર 43x ના મલ્ટિપલ પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે. તેની સામે Intercontinental Exchange (ICE) અને Nasdaq જેવી વૈશ્વિક એક્સચેન્જ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે 25x ના મલ્ટિપલ પર ટ્રેડ થાય છે. શું ભારતના આર્થિક વિકાસના કારણે આ પ્રીમિયમ યોગ્ય છે, તે મોટો પ્રશ્ન છે.
બ્રોકરેજ હાઉસનું શું કહેવું છે?
- Macquarie: નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે NSE નો ગ્રોથ અને રિટર્ન પ્રોફાઈલ વૈશ્વિક સ્ટાન્ડર્ડ કરતા 60% જેટલું વધુ છે, જે વેલ્યુએશનના ગેપને પૂરો કરી શકે છે. તેમણે ₹1,965 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે.
- Prabhudas Lilladher: આ ફર્મે ગ્રોથ રેટ પર ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. NSE નો આગામી ત્રણ વર્ષનો ગ્રોથ અંદાજે 11% છે, જે U.S. ની મોટી એક્સચેન્જ કંપનીઓના 12% થી 13% ના ગ્રોથ કરતા ઓછો છે.
નિયમનકારી પડકારો અને ભવિષ્ય
એક પાયાની નાણાકીય સંસ્થા હોવાથી, NSE પર નિયમનકારી દેખરેખ ખૂબ જ સખત છે. તેની આવક ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ પર નિર્ભર છે, જે સરકારી પોલિસીમાં ફેરફારથી પ્રભાવિત થઈ શકે છે. જોકે, ભારતમાં વધતા 'ફાઇનાન્શિયલ સેવિંગ્સ' અને શેરબજારમાં રોકાણકારોનો ઉત્સાહ કંપની માટે મજબૂત પાયો પૂરો પાડે છે. આગામી ક્વાર્ટરમાં ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ અને નફાકારકતા જાળવી રાખવી એ શેરના લાંબાગાળાના પરફોર્મન્સ માટે નિર્ણાયક રહેશે.