ભારતીય શેરબજારના ઇક્વિટી સેગમેન્ટમાં NSE અને BSE નો દબદબો લગભગ 90-92% થી 8-10% સુધી છે. આવા સમયે, મેટ્રોપોલિટન સ્ટોક એક્સચેન્જ (MSE) એ આ બે દિગ્ગજ એક્સચેન્જો સામે ટક્કર આપવા માટે એક મોટી રણનીતિ અપનાવી છે. MSE એ 8 જાન્યુઆરી, 2026 થી શરૂ થયેલી અને જૂન 2026 સુધી ચાલનારી લિક્વિડિટી એન્હાન્સમેન્ટ સ્કીમ (LES) લોન્ચ કરી છે. આ યોજનાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય બજારમાં ખરીદ-વેચાણની તરલતા (liquidity) વધારવાનો છે, જેથી રોકાણકારોને આકર્ષી શકાય.
આ યોજના હેઠળ, MSE એ ખાસ માર્કેટ મેકર્સની નિમણૂક કરી છે જે સતત ટુ-વે ક્વોટ્સ (two-way quotes) પ્રદાન કરશે. આનાથી બજારની ઊંડાઈ (market depth) વધશે અને બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ (bid-ask spreads) ઘટશે. યોજના હેઠળ ભાગ લેનારા માર્કેટ મેકર્સને દર મહિને ₹40 લાખ સુધીના પ્રોત્સાહનો મળશે અને ટ્રાન્ઝેક્શન ચાર્જમાંથી પણ મુક્તિ આપવામાં આવશે. MSE ના 8 જાન્યુઆરી થી 5 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીના પ્રારંભિક ડેટા મુજબ, ટ્રેડેડ વેલ્યુ શૂન્યથી વધીને લગભગ ₹49.47 લાખ સુધી પહોંચી છે, અને ટ્રેડ થયેલા સ્ટોક્સની સંખ્યા પણ 12 સુધી વિસ્તરી છે.
MSE ની ઓપરેશનલ રિવઇવલ પાછળ મોટા બ્રોકર્સનો ટેકો છે. 2024 ના અંતમાં અને 2025 ની શરૂઆતમાં MSE એ ₹1,240 કરોડ નું ભંડોળ એકત્ર કર્યું છે. આ ફંડિંગને કારણે MSE નો એસેટ બેઝ FY25 માં વધીને ₹444 કરોડ થયો છે, જે FY24 માં ₹249 કરોડ હતો. સાથે જ, FY25 માં નેટ લોસ ઘટીને ₹34.2 કરોડ થયો છે. જોકે, 5 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં MSE નો અનલિસ્ટેડ શેર પ્રાઈસ માત્ર ₹5.80 ની આસપાસ રહ્યો, જે રોકાણકારોના સાવચેતીભર્યા વલણને દર્શાવે છે.
બજારની વાત કરીએ તો, 5 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં BSE સેન્સેક્સ 0.60% ઘટીને 83,313.93 અને Nifty 50 0.52% ઘટીને 25,642.80 પર બંધ રહ્યા હતા. આ વૈશ્વિક રોકાણકારોના સાવચેતીભર્યા સેન્ટિમેન્ટ અને ઘરેલું બજારની વોલેટિલિટી દર્શાવે છે.
વધુ સ્પર્ધા ઉમેરતા, નેશનલ કોમોડિટી એન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ (NCDEX) એ પણ ઇક્વિટી અને ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ સેગમેન્ટ લોન્ચ કરવાની મંજૂરી મેળવી લીધી છે, જેમાં મોટા પાયે મૂડી રોકાણ અને ફેઝ્ડ રોલઆઉટની યોજના છે. SEBI દ્વારા તાજેતરમાં મુખ્ય એક્સચેન્જો પર પ્રતિ મહિને બે જ એક્સપાયરીની મર્યાદા મૂકવામાં આવી છે, જે MSE માટે નવા ઉત્પાદનો લાવવાની તક ઊભી કરી શકે છે. જાન્યુઆરી 2026 માં, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, નબળા રૂપિયા અને ઊંચા વેલ્યુએશનને કારણે ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) એ ભારતીય ઇક્વિટીમાં $3.95 બિલિયનનું વેચાણ ચાલુ રાખ્યું હતું, જે તમામ ભારતીય એક્સચેન્જો માટે ઇનફ્લો વાતાવરણને વધુ જટિલ બનાવે છે.
Groww અને Zerodha જેવા મોટા બ્રોકર્સનો વ્યૂહાત્મક ટેકો MSE ની યોજનાનો મુખ્ય ભાગ છે. વિશ્લેષકો પડકારોને સ્વીકારે છે પરંતુ MSE ની લિક્વિડિટી સ્કીમની અસરકારકતાને ધ્યાનમાં લે છે. MSE ની અંતિમ સફળતા માર્કેટ મેકરના સમર્થનને જાળવી રાખવા અને પ્રારંભિક પ્રોત્સાહનોથી આગળ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ્સને સતત વધારવાની તેની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે, જેનાથી તે પોતાના પ્રબળ હરીફો સામે એક અર્થપૂર્ણ સ્થાન બનાવી શકે.