નાણાકીય વર્ષ 2026 માં, ભારતના F&O માર્કેટમાં વ્યક્તિગત ટ્રેડર્સની સંખ્યા 20% ઘટીને 78.6 લાખ થઈ છે. SEBI ના કડક નિયમો પછી, કુલ નુકસાન ₹91,685 કરોડ થયું છે, પરંતુ પ્રતિ ટ્રેડર સરેરાશ નુકસાન વધીને ₹1.17 લાખ થયું છે. આ દર્શાવે છે કે ઓછા લોકો ભાગ લઈ રહ્યા છે, પણ જેઓ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે તેમને વધુ આર્થિક નુકસાન થઈ રહ્યું છે.
F&O માર્કેટમાં મોટો ફેરફાર
નાણાકીય વર્ષ 2026 ના આંકડા દર્શાવે છે કે ભારતના ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં રિટેલ રોકાણકારોની ભાગીદારીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે. ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ (F&O) સેગમેન્ટમાં વ્યક્તિગત ટ્રેડર્સની સંખ્યા ઘટીને 78.6 લાખ થઈ ગઈ છે, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષના 98.1 લાખ ટ્રેડર્સની સરખામણીમાં 20% નો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ઘટાડો માર્કેટમાં અતિશય સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિને નિયંત્રિત કરવા માટે SEBI (Securities and Exchange Board of India) દ્વારા લાગુ કરાયેલા નવા નિયમોનું પરિણામ છે.
SEBI ના નિયમોની અસર
નવેમ્બર 2024 ની આસપાસ, SEBI એ ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગને વધુ શિસ્તબદ્ધ બનાવવા માટે અનેક પગલાં લીધા હતા. આમાં વીકલી ઇન્ડેક્સ ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ્સનું રેશનલાઇઝેશન, મિનિમમ કોન્ટ્રાક્ટ સાઇઝમાં વધારો, અને ઓપ્શન ખરીદનારાઓ પાસેથી પ્રીમિયમ અગાઉથી વસૂલવા માટે બ્રોકર્સને ફરજ પાડવાનો સમાવેશ થાય છે. આ નિયમોનો ઉદ્દેશ્ય બિન-અનુભવી અથવા અજાણ ભાગીદારીને નિરુત્સાહિત કરવાનો હતો, જેના કારણે F&O સ્પેસમાં રિટેલ રોકાણકારોની સંખ્યામાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
નુકસાનનો વિરોધાભાસ
જોકે રિટેલ ટ્રેડર્સ દ્વારા થયેલું કુલ નુકસાન 18% ઘટીને ₹91,685 કરોડ થયું છે, તેનો અર્થ એ નથી કે માર્કેટ બધા માટે સુરક્ષિત બન્યું છે. એક નજીકથી જોતાં, એક ચિંતાજનક વલણ જોવા મળે છે: પ્રતિ ટ્રેડર સરેરાશ નુકસાન ખરેખર વધ્યું છે. FY26 માં, પ્રતિ વ્યક્તિ સરેરાશ નુકસાન ₹1,16,654 હતું, જે FY25 માં નોંધાયેલા ₹1,13,913 કરતાં વધુ છે.
આ ડેટા રોકાણકારો માટે એક મહત્વપૂર્ણ પાઠ શીખવે છે. તે સૂચવે છે કે F&O માર્કેટમાં પૈસા ગુમાવનારા લોકોની કુલ સંખ્યામાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, જે વ્યક્તિઓ ટ્રેડિંગ કરવાનું ચાલુ રાખે છે તેઓ વધુ ઊંડું આર્થિક નુકસાન અનુભવી રહ્યા છે. આ સૂચવે છે કે ડેરિવેટિવ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમો - જ્યાં નુકસાન ઝડપી અને નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે - તે લોકો માટે ખૂબ ઊંચા રહે છે જેમની પાસે મજબૂત રિસ્ક મેનેજમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી અથવા ઊંડાણપૂર્વક બજારનું જ્ઞાન નથી.
માર્કેટ ટર્નઓવર અને ટેક્સ કલેક્શન
F&O સેગમેન્ટમાં એકંદર ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિમાં પણ મધ્યમતાના સંકેતો જોવા મળ્યા હતા. વર્ષ માટે કુલ ટર્નઓવર ₹202 લાખ કરોડ હતું, જે પાછલા વર્ષના ₹213 લાખ કરોડ કરતાં થોડું ઓછું છે. આ છતાં, સરકાર સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (STT) માંથી ઊંચી આવક મેળવતી રહે છે. FY26 માં F&O ટ્રેડ્સમાંથી કલેક્શન ₹27,695 કરોડ સુધી પહોંચ્યું, જેમાં માત્ર ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગે કુલ ₹19,802 કરોડ નું યોગદાન આપ્યું.
આગળ જોતાં, બજાર નિરીક્ષકો માટે મુખ્ય ફોકસ એ રહેશે કે શું ભાગીદારી ઘટાડવાનું આ વલણ ચાલુ રહે છે અને શું SEBI રોકાણકારોના રક્ષણ માટે વધુ ગાર્ડરેલ રજૂ કરશે. સરકારે નોંધ્યું છે કે તેણે હાઇ-ફ્રિક્વન્સી અને અલ્ગોરિધમિક ટ્રેડિંગની બજારની નિષ્પક્ષતા પરની અસરનું સંપૂર્ણ પરીક્ષણ કરવાનું બાકી છે. વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે, ડેટા પુનરોચ્ચાર કરે છે કે F&O સેગમેન્ટ એક ઉચ્ચ-જોખમવાળો વિસ્તાર છે જ્યાં ખોટા દાવની કિંમત નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે, ભલે એકંદર બજારની ભાગીદારીના આંકડા ગમે તે હોય.