BSE ની નવી 'ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન' સિસ્ટમને કારણે 27 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ બજારમાં ભારે અફડાતફડી જોવા મળી હતી. સેન્સેક્સમાં **2,000 પોઈન્ટ** નું ગાબડું પડ્યું હતું, જ્યારે Bankex ના કેટલાક Put Options ના ભાવમાં આશ્ચર્યજનક ઉછાળો નોંધાયો હતો.
માર્કેટમાં કેમ જોવા મળી આવી અસ્થિરતા?
27 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ મન્થલી ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સપાયરીના દિવસે ટ્રેડિંગના છેલ્લા મિનિટોમાં ભારે અફડાતફડી જોવા મળી હતી. આ વોલેટિલિટી એટલી તીવ્ર હતી કે Bankex નો એક Put Option જે માત્ર ₹6 પર ટ્રેડ કરી રહ્યો હતો, તે થોડી જ મિનિટોમાં વધીને ₹1,000 પર પહોંચી ગયો હતો.
ઓક્શન સેશનની કામગીરી અને લિક્વિડિટીનું સંકટ
BSE દ્વારા 3 ઓગસ્ટ, 2026 થી નવી ક્લોઝિંગ ઓક્શન સિસ્ટમ લાગુ કરવામાં આવી છે, જેણે અગાઉની Volume-Weighted Average Price (VWAP) પદ્ધતિનું સ્થાન લીધું છે. આ સિસ્ટમ 3:15 pm થી શરૂ થતા 20 મિનિટના વિન્ડોમાં કામ કરે છે. પરંતુ, હાલમાં આ વિન્ડો દરમિયાન ઓર્ડર બુક પાતળી હોવાથી, નાના ઓર્ડર્સ પણ ભાવમાં મોટું વિચલન (Price Distortion) પેદા કરી રહ્યા છે.
રોકાણકારો માટે ચેતવણી
આ અસ્થિરતાની અસર માત્ર ઓપ્શન્સ પૂરતી સીમિત ન હતી. BSE Sensex માં લગભગ 6 મિનિટના ગાળામાં 77,200 થી ઘટીને 74,983 સુધીનો એટલે કે 2,000 પોઈન્ટથી વધુનો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. જે ટ્રેડર્સ ઓટોમેટેડ સ્ટ્રેટેજી કે સ્ટોપ-લોસનો ઉપયોગ કરે છે, તેમના માટે આ પ્રકારના અચાનક અને કુદરતી ન લાગે તેવા મૂવમેન્ટ્સ જોખમી સાબિત થયા છે.
જ્યાં સુધી બજારમાં લિક્વિડિટી નહીં સુધરે, ત્યાં સુધી આ ક્લોઝિંગ સેશન દરમિયાન અચાનક ભાવ વધવા કે ઘટવાનું જોખમ યથાવત રહેશે. આગામી સમયમાં એક્સચેન્જ ઓર્ડર સાઈઝ કે લિક્વિડિટી સુધારવા માટે નવા નિયમો લાવે છે કે કેમ, તે જોવું મહત્વનું રહેશે.