Nifty500 Multicap Index vs Nifty 50: 2026માં કયો ઇન્ડેક્સ ભારે પડ્યો? જાણો ખાસ કારણ

બજાજ ફિનસર્વ એસેટ મેનેજમેન્ટના નવા ડેટા મુજબ, Nifty500 મલ્ટિકેપ 50:25:25 ઇન્ડેક્સે તાજેતરના માર્કેટ કરેક્શન દરમિયાન Nifty 50 જેવા મોટા ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. લાર્જ, મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોમાં નિશ્ચિત ટકાવારી ફાળવણીની વ્યૂહરચનાએ ડાઉનસાઇડ રિસ્કને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરી.

શું થયું?

બજાજ ફિનસર્વ એસેટ મેનેજમેન્ટ દ્વારા કરવામાં આવેલા તાજેતરના વિશ્લેષણમાં Nifty500 મલ્ટિકેપ 50:25:25 ઇન્ડેક્સના પ્રદર્શન પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે. 2026માં થયેલા માર્કેટ કરેક્શન દરમિયાન, આ ઇન્ડેક્સ બ્રોડર માર્કેટ બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સ્થિર સાબિત થયો. 29 મે, 2026 સુધીમાં, મલ્ટિકેપ ઇન્ડેક્સે વર્ષ-દર-તારીખ 2.9% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો. તેની સરખામણીમાં, Nifty 50 ટોટલ રિટર્ન્સ ઇન્ડેક્સ (TRI) માં 9.6% અને Nifty 500 TRI માં 4.8% નો ઘટાડો થયો હતો. આ ડેટા સૂચવે છે કે દેશના મુખ્ય લાર્જ-કેપ ઇન્ડેક્સની તુલનામાં માર્કેટના વેચાણના પ્રભાવને ઓછો કરવામાં આ ઇન્ડેક્સ વધુ સક્ષમ હતો.

સ્થિતિસ્થાપકતા પાછળનું ગણિત

આ પ્રદર્શનનું કારણ ઇન્ડેક્સની ડિઝાઇન છે. તે એક ફિક્સ્ડ એલોકેશન નિયમનો ઉપયોગ કરે છે: 50% લાર્જ-કેપ શેરોમાં, 25% મિડ-કેપ શેરોમાં અને 25% સ્મોલ-કેપ શેરોમાં. આ માળખું કડક છે, જેનો અર્થ છે કે ફંડ મેનેજરના મતે કયો માર્કેટ સેગમેન્ટ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે તેના આધારે તે બદલાતું નથી.

કારણ કે ઇન્ડેક્સ આ ચોક્કસ વેઇટ્સ જાળવી રાખવા માટે બંધાયેલ છે, તે આપમેળે એક શિસ્તબદ્ધ રોકાણ અભિગમ અપનાવે છે. જ્યારે સ્મોલ કે મિડ-કેપ શેરો નોંધપાત્ર રીતે વધે છે, ત્યારે ઇન્ડેક્સ તે શેરોમાંથી કેટલાક વેચીને (નફો લઈને) અને જો લાર્જ-કેપ્સ ટાર્ગેટની તુલનામાં સસ્તા થયા હોય તો વધુ ખરીદી કરીને રિબેલેન્સ કરે છે. આ યાંત્રિક પ્રક્રિયા, જે ઓછા ભાવે ખરીદી અને ઊંચા ભાવે વેચાણ કરે છે, તેણે બજાર ઘટતી વખતે ઇન્ડેક્સને તેનું સંતુલન જાળવી રાખવામાં અને ઘટાડાની તીવ્રતા ઘટાડવામાં મદદ કરી.

ફિક્સ્ડ વિ. ફ્લેક્સિબલ: માળખું કેમ મહત્વનું છે?

રોકાણકારો માટે, આને 'ફ્લેક્સીકેપ' ફંડ્સથી અલગ પાડવું મહત્વપૂર્ણ છે. ફ્લેક્સીકેપ વ્યૂહરચનામાં, જો ફંડ મેનેજરને લાગે કે બજાર ખૂબ જોખમી બની રહ્યું છે, તો તેમની પાસે સ્મોલ અને મિડ-કેપ્સમાંથી સંપૂર્ણપણે પૈસા ખસેડવાની સ્વતંત્રતા હોય છે.

ફિક્સ્ડ મલ્ટિકેપ ઇન્ડેક્સ સાથે, આવી કોઈ સ્વતંત્રતા નથી. માર્કેટના મૂડને ધ્યાનમાં લીધા વિના, ઇન્ડેક્સે નિર્ધારિત 25% ના સ્તરે સ્મોલ અને મિડ-કેપ્સમાં રોકાણ જાળવી રાખવું પડે છે. જ્યારે આ માળખાએ આ ચોક્કસ કરેક્શન દરમિયાન ઇન્ડેક્સને વધુ સારું પ્રદર્શન કરવામાં મદદ કરી, ત્યારે તે બેધારી તલવાર છે. જ્યારે બજાર તેજીમાં હોય, ત્યારે આ જ મર્યાદા ઇન્ડેક્સની સંપૂર્ણ રેલીમાં ભાગીદારી કરવાની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી શકે છે જો ફક્ત લાર્જ-કેપ્સ જ વધી રહ્યા હોય.

રોકાણકારો માટે જોખમનું પરિબળ

જ્યારે ઇન્ડેક્સે સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે, તે બજારના દબાણથી મુક્ત નથી. રોકાણકારોએ યાદ રાખવું જોઈએ કે ઇન્ડેક્સનો 50% હજુ પણ મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરો સાથે જોડાયેલ છે. જો બજારના તે ભાગોમાં ઊંડો અથવા લાંબા ગાળાનો કડાકો આવે, તો 50% લાર્જ-કેપ એક્સપોઝર બફર તરીકે કામ કરશે, પરંતુ તે ઇન્ડેક્સને સંપૂર્ણપણે ઘટતું અટકાવી શકશે નહીં. આ ઇન્ડેક્સનું પ્રદર્શન મૂળભૂત રીતે ત્રણેય સેગમેન્ટના સાથે મળીને કામ કરવાના વૈવિધ્યકરણ લાભ પરનો દાવ છે. જો મિડ અને સ્મોલ-કેપ્સ લાંબા સમય સુધી નબળી કામગીરી કરે, તો આ ઇન્ડેક્સનું વળતર શુદ્ધ લાર્જ-કેપ ઇન્ડેક્સ કરતાં પાછળ રહી શકે છે.

રોકાણકારોએ શું ધ્યાન રાખવું જોઈએ?

મલ્ટિકેપ વ્યૂહરચનાઓ પર નજર રાખનારા રોકાણકારોએ બજાર ચક્ર નકારાત્મકથી હકારાત્મકમાં ફેરવાય ત્યારે ઇન્ડેક્સ કેવી રીતે વર્તે છે તે જોવું જોઈએ. ફિક્સ્ડ એલોકેશન વ્યૂહરચનાની સાચી કસોટી માત્ર એ નથી કે તે મંદીમાં મૂડી કેટલી સારી રીતે બચાવે છે, પરંતુ તે બજાર પુનઃપ્રાપ્ત થાય ત્યારે કેટલો અસરકારક રીતે લાભ મેળવે છે. વધુમાં, જ્યારે ઇન્ડેક્સે સ્થિર વળતર દર્શાવ્યું છે, ત્યારે આ ફંડ્સમાં રોકાણકારોનો પ્રવાહ સ્થિર રહ્યો છે પરંતુ વધુ લોકપ્રિય ફંડ કેટેગરી કરતાં ઓછો છે. આ ઇનફ્લોમાં કેવી રીતે ફેરફાર થાય છે તેના પર નજર રાખવાથી રોકાણકારોને એ સમજવામાં મદદ મળી શકે છે કે શું બ્રોડર માર્કેટ આ શિસ્તબદ્ધ અભિગમને પસંદ કરવાનું શરૂ કરી રહ્યું છે.