ભારતીય કંપનીઓ જે રિસર્ચ અને ડેવલપમેન્ટ (R&D) પર મોટો ખર્ચ કરે છે, તેઓ રોકાણકારોને માલામાલ કરી રહી છે. વર્ષ **2021** થી ઇનોવેશન પર ધ્યાન આપતી ટોપ કંપનીઓએ **32.5%** CAGR રિટર્ન આપ્યું છે, જે NSE 500 ના **13.7%** રિટર્ન કરતા અનેકગણું વધારે છે.
માર્કેટને પછાડતું ઇનોવેશન
જે કંપનીઓ સંશોધન પાછળ મોટો ખર્ચ કરે છે, તેઓ રોકાણકારો માટે સંપત્તિ બનાવવામાં અવ્વલ રહી છે. એપ્રિલ 2021 થી સપ્ટેમ્બર 2026 દરમિયાન, એવી 27 લિસ્ટેડ કંપનીઓ જેમણે તેમના વેચાણના 2% કરતા વધુ હિસ્સો R&D પાછળ ખર્ચ્યો છે, તેમણે સરેરાશ 32.5% નું રિટર્ન આપ્યું છે. આ આંકડો NSE 500 Total Return Index ના 13.7% ના રિટર્ન સામે ઘણો શાનદાર છે.
આ ઉપરાંત, એવી 130 કંપનીઓ જેમણે રિસર્ચ પાછળના ખર્ચમાં 20% થી વધુ CAGR થી વધારો કર્યો છે, તેમણે પણ સરેરાશ 23.5% રિટર્ન આપીને માર્કેટને પાછળ રાખ્યું છે. આવી કંપનીઓને રોકાણકારો પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન આપે છે, કારણ કે ઇનોવેશન તેમને કોમોડિટીઝેશન અને પ્રાઈસ વોર જેવી મુશ્કેલીઓથી બચાવે છે.
કંપનીઓની સાવચેતી અને જોખમ
જોકે, આ તેજી તમામ ક્ષેત્રોમાં જોવા મળતી નથી. આખા ભારતીય કોર્પોરેટ જગતમાં રિસર્ચ પર ખર્ચ કરવાની બાબતમાં ઘણી સાવચેતી જોવા મળે છે. ડેટા મુજબ, 2,000 થી વધુ લિસ્ટેડ કંપનીઓમાંથી માત્ર 28 કંપનીઓ જ તેમના રેવન્યુના 5% થી વધુ હિસ્સો રિસર્ચ પાછળ ખર્ચે છે. એટલું જ નહીં, ઓવરઓલ રિસર્ચ ઇન્ટેન્સિટી FY16 માં 0.64% હતી જે ઘટીને FY26 માં 0.56% થઈ ગઈ છે. ઘણી કંપનીઓ લાંબાગાળાના ટેક્નોલોજીકલ બેટ્સ લેવાને બદલે ટૂંકાગાળાના પ્રોફિટ માર્જિનને બચાવવા પર વધુ ધ્યાન આપી રહી છે.
આ સ્થિતિ માત્ર કંપનીઓ પૂરતી સીમિત નથી, પણ રાષ્ટ્રીય સ્તરે પણ જોવા મળે છે. ભારતનો GDP ના સંદર્ભમાં R&D ખર્ચ FY24 માં 0.84% પર સ્થિર છે, જે ચીન (2.7%), અમેરિકા (3.4%) અને ઇઝરાયેલ (6.8%) જેવા વૈશ્વિક માપદંડોની સામે ઘણો ઓછો છે.
રોકાણકારો માટે શીખ
રોકાણકારોએ હવે કંપનીના પરિણામોની સાથે સાથે તેના કેપિટલ એલોકેશન પર પણ ખાસ નજર રાખવી જોઈએ. જે મેનેજમેન્ટ સાયકલિકલ દબાણ હોવા છતાં પ્રોડક્ટ ઇમ્પ્રૂવમેન્ટ અને ટેક્નોલોજીકલ સ્કેલિંગ પર ખર્ચ કરે છે, તે લાંબાગાળે મજબૂત વેલ્યુ બનાવી શકે છે.