ભારતીય કંપનીઓ વિકાસની ગતિ વધારવા માટે મર્જર અને એક્વિઝિશન (M&A) નો રસ્તો અપનાવી રહી છે. CRISIL ના તાજેતરના રિપોર્ટ મુજબ, **75%** કંપનીઓ તેમના ક્રેડિટ રેટિંગને સ્થિર રાખવામાં સફળ રહી છે, છતાં રોકાણકારોએ સાવધાન રહેવાની જરૂર છે.
ભારતીય કંપનીઓ હવે નવો બિઝનેસ શૂન્યમાંથી ઉભો કરવાને બદલે હાલના બિઝનેસને ખરીદવાની રણનીતિ પર વધુ ભાર મૂકી રહી છે. CRISIL ના રિપોર્ટ મુજબ, મર્જર અને એક્વિઝિશનના આ વધતા ટ્રેન્ડની અસર કંપનીઓના ક્રેડિટ હેલ્થ પર નકારાત્મક નથી પડી. ડેટા દર્શાવે છે કે આ ડીલ્સમાં સામેલ 75% કંપનીઓએ પોતાનું ક્રેડિટ રેટિંગ સ્થિર રાખ્યું છે અથવા સુધાર્યું છે, જે દર્શાવે છે કે કોર્પોરેટ ઈન્ડિયા આક્રમક વિસ્તરણ છતાં નાણાકીય શિસ્ત જાળવી રહ્યું છે.
ડીલ્સમાં ઉછાળો અને કારણો
FY2017 થી અત્યાર સુધી ડીલ્સનું પ્રમાણ બમણું થઈ ગયું છે. ખાસ કરીને ટેક્નોલોજી, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ અને આર્ટિફિશિયલ ઈન્ટેલિજન્સ સેક્ટરમાં કંપનીઓ ટેલેન્ટ અને ઈન્ટેલેક્ચ્યુઅલ પ્રોપર્ટી મેળવવા માટે આ રસ્તો અપનાવી રહી છે. સિમેન્ટ અને મેટલ જેવી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ માર્કેટમાં મજબૂત પકડ બનાવવા માટે મોટા પાયે કોન્સોલિડેશન કરી રહી છે.
દેવાનો રેશિયો થયો સુધારો
કંપનીઓની નાણાકીય મજબૂતી માપવા માટે નેટ ડેટ-ટુ-EBITDA રેશિયો એક મહત્વનું માપદંડ છે. વર્ષ 2017 માં જે રેશિયો 2.4 ગણો હતો, તે ઘટીને હવે અંદાજે 1.3 ગણો થયો છે. આ ઘટાડો દર્શાવે છે કે કંપનીઓ પાસે નવી ડીલ્સ માટે પૂરતી નાણાકીય ક્ષમતા છે. લગભગ 60% કંપનીઓ નક્કી કરેલા સમયમર્યાદામાં લોન પરત પણ કરી રહી છે.
રોકાણકારો માટે ચેતવણી (Investment Risk)
જોકે, બધી ડીલ્સ સફળ નથી જતી. 100 મુખ્ય ડેટ-ફંડેડ ટ્રાન્ઝેક્શનના અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું કે લગભગ એક-તૃતીયાંશ ડીલ્સ તેમના બિઝનેસ ગોલ હાંસલ કરવામાં નિષ્ફળ રહી છે. આ નિષ્ફળતા પાછળનું મુખ્ય કારણ 'પોસ્ટ-મર્જર ઇન્ટિગ્રેશન' છે. ઘણીવાર બે અલગ સંસ્કૃતિ અને ઓપરેશનલ સિસ્ટમને એક કરવાની પ્રક્રિયામાં કંપનીઓને મુશ્કેલી પડે છે. આ ઉપરાંત, રેગ્યુલેટરી અવરોધો અને ક્રોસ-બોર્ડર જટિલતાઓ પણ અંદાજે 20% નિષ્ફળ ડીલ્સ માટે જવાબદાર છે. રોકાણકારોએ માત્ર ડીલની જાહેરાત પર ખુશ થવાને બદલે કંપનીની મેનેજમેન્ટ કમેન્ટરી અને સિનર્જી બેનિફિટ્સ પર ધ્યાન આપવું જોઈએ.