Whalesbook
ક્ષમતા વિસ્તરણ અને વ્યૂહાત્મક એકીકરણ
વાલમમાં વિક્રમ સોલારના 5GW મોડ્યુલ ઉત્પાદન પ્લાન્ટનું તાજેતરનું કમિશનિંગ એક મહત્વપૂર્ણ સીમાચિહ્ન છે, જેણે તેની કુલ ઓપરેશનલ ક્ષમતાને 9.5GW સુધી વધારી દીધી છે. આ વિસ્તરણ Q4FY27 સુધીમાં 12GW સેલ ક્ષમતાના લક્ષ્ય સાથે, સેલ ઉત્પાદનમાં કંપનીના બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન તરફના વ્યૂહાત્મક પગલાનો મુખ્ય ઘટક છે. વિક્રમ સોલાર Q1FY27 સુધીમાં તેની મોડ્યુલ ક્ષમતાને 15.5GW સુધી વધારવાની પણ યોજના ધરાવે છે, જે આ નવા ફોકસને સમાવવા માટે તેના પ્રારંભિક લક્ષ્યને થોડું સંશોધિત કરે છે.
વ્યૂહાત્મક સોર્સિંગ અને રોકાણ
હાલમાં ખર્ચ લાભો મેળવવા માટે સેલ્સ ચીનથી આયાત કરવામાં આવી રહ્યા છે. જોકે, કંપની સંપૂર્ણપણે ઇન-હાઉસ સેલ ઉત્પાદનમાં સંક્રમણ કરતા પહેલા લગભગ એક વર્ષ માટે દક્ષિણપૂર્વ એશિયાને વચગાળાના સોર્સિંગ વિકલ્પ તરીકે મૂલ્યાંકન કરી રહી છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ પુશને પૂરક બનાવવા માટે, વિક્રમ સોલારે બેટરી એનર્જી સ્ટોરેજ સિસ્ટમ્સ (BESS) માટે ₹44 બિલિયનના મૂડી ખર્ચ માટે બોર્ડની મંજૂરી મેળવી છે. પ્રારંભિક તબક્કા FY27 સુધીમાં 5GWh BESS ક્ષમતાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે, જે સપ્ટેમ્બર 2028 સુધીમાં 7.5GWh સુધી વધશે, જે સંકલિત ઊર્જા ઉકેલો તરફ એક પગલું સૂચવે છે.
નાણાકીય દ્રષ્ટિકોણ અને મૂલ્યાંકન
પ્રભુદાસ લીલાધર FY26 થી FY28E દરમિયાન આવક માટે 69.9%, EBITDA માટે 66.9%, અને PAT માટે 19.0% ની કમ્પાઉઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) નો અંદાજ લગાવે છે. બ્રોકરેજ તેની 'BUY' ભલામણ જાળવી રાખે છે અને ₹326 નું પ્રાઈસ ટાર્ગેટ પુનરોચ્ચાર કરે છે. આ લક્ષ્ય કંપનીને માર્ચ 2028 માટે અંદાજિત એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ (EV) ના 5.5 ગણા પર મૂલ્ય આપે છે, જે વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અધિકૃતતા (EBITDA) પહેલાની કમાણી પર આધારિત છે.