Whalesbook
Q3 માં જોરદાર પ્રદર્શન: નફો 37.5% વધ્યો!
IREDA એ Q3 FY26 માં ₹584.9 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષની સમાન ક્વાર્ટરના ₹425.4 કરોડની સરખામણીમાં 37.5% નો વધારો દર્શાવે છે. કંપનીની આવક પણ 38% વધીને ₹2,140 કરોડ થઈ છે, જ્યારે ગયા વર્ષે તે ₹1,699 કરોડ હતી. નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) માં પણ 34.8% નો વધારો જોવા મળ્યો છે, જે ₹897.5 કરોડ રહ્યો.
શેરધારકોને ભેટ: ₹0.60 નો વચગાળાનો ડિવિડન્ડ
કંપનીના બોર્ડે 25 માર્ચ, 2026 ના રોજ થયેલી બેઠકમાં શેર દીઠ ₹0.60 નો વચગાળાનો ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યો છે. આ ડિવિડન્ડ કંપનીના ₹10 ના ફેસ વેલ્યુ પર 6% ની પેઆઉટ રેટ દર્શાવે છે. શેરધારકો માટે રેકોર્ડ ડેટ 2 એપ્રિલ, 2026 નક્કી કરવામાં આવી છે. નોંધનીય છે કે IREDA સામાન્ય રીતે ડિવિડન્ડ ચૂકવતી નથી, તેથી આ વચગાળાનો ડિવિડન્ડ તેના કેપિટલ એલોકેશન (Capital Allocation) સ્ટ્રેટેજીમાં એક મોટો ફેરફાર સૂચવે છે.
બજાર ઘટાડા વચ્ચે પણ શેરમાં તેજી
આ ડિવિડન્ડની જાહેરાત એવા સમયે આવી છે જ્યારે 25 માર્ચ, 2026 ના રોજ BSE સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી 50 સહિત મોટાભાગના માર્કેટ ઇન્ડેક્સ 2% થી વધુ ઘટ્યા હતા. આવા નકારાત્મક માહોલમાં પણ IREDA નો શેર 4.20% વધીને ₹119.20 પર બંધ થયો હતો, જે રોકાણકારો તરફથી સકારાત્મક પ્રતિક્રિયા સૂચવે છે.
લોન બુક ગ્રોથમાં થોડી મંદી
કંપનીની લોન બુક વાર્ષિક ધોરણે 28% વધીને ₹87,975 કરોડ થઈ છે. ક્વાર્ટર દરમિયાન ડિસ્બર્સમેન્ટ (Disbursements) 32% વધીને ₹9,860 કરોડ રહ્યું. કંપનીની નેટવર્થ (Net Worth) પણ 38% વધીને ₹13,537 કરોડ થઈ છે. જોકે, ચેરમેન અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર પ્રદીપ કુમાર દાસે જણાવ્યું હતું કે લોન બુક ગ્રોથ વાર્ષિક ધોરણે 27.6% રહ્યો છે, જે નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં જોવાયેલા 31% ના ગ્રોથ કરતા થોડો ઓછો છે.
પીઅર્સ (Peers) ની સરખામણીમાં વેલ્યુએશન
IREDA નો પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો આશરે 17.07 છે, જે પબ્લિક સેક્ટરના પીઅર્સ જેવા કે પાવર ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશન (PFC) (~6.99) અને રૂરલ ઇલેક્ટ્રિફિકેશન કોર્પોરેશન (REC) (~4.92) કરતાં વધારે છે. NHPC નો P/E રેશિયો લગભગ 24.14 છે, જ્યારે અદાણી ગ્રીન એનર્જીનો P/E આશરે 85.3 છે. IREDA નો પ્રાઈસ-ટુ-બુક (P/B) રેશિયો લગભગ 2.48 છે.
સંભવિત જોખમો અને ભવિષ્યની દિશા
મજબૂત Q3 પરિણામો અને ડિવિડન્ડ જાહેરાત છતાં, કેટલાક જોખમો રહેલા છે. લોન ગ્રોથમાં મંદી વધતી સ્પર્ધા અથવા બજારમાં સંતૃપ્તિનો સંકેત આપી શકે છે. જોકે, IREDA નો P/E રેશિયો અદાણી ગ્રીન કરતાં ઓછો છે, પરંતુ PFC અને REC કરતાં વધુ છે, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો ભવિષ્યમાં ઉચ્ચ વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. આ વૃદ્ધિ જાળવી રાખવી એ એક પડકાર બની શકે છે. માર્કેટમાં જોવા મળેલ ઘટાડો પણ મેક્રો ઇકોનોમિક (Macro Economic) ફેરફારો પ્રત્યે સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે. કંપનીનો ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો 2.19 છે, જે મેનેજેબલ લિવરેજ (Manageable Leverage) સૂચવે છે.
એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) ના મંતવ્યો મિશ્ર છે, પરંતુ સામાન્ય રીતે સકારાત્મક છે. એક રિપોર્ટ 'હોલ્ડ' (HOLD) રેટિંગ અને ₹116.37 નું એવરેજ પ્રાઈસ ટાર્ગેટ સૂચવે છે, જ્યારે અન્ય ₹183.6 અને ₹265 ના ટાર્ગેટ સાથે 'બાય' (BUY) રેટિંગ આપે છે. રિન્યુએબલ એનર્જી સેક્ટર માટે ભાવિ દૃષ્ટિકોણ હકારાત્મક છે, પરંતુ નીતિગત સ્પષ્ટતા અને અમલીકરણ જેવા પડકારો પણ છે.