Whalesbook
મોતીલાલ ઓસવાલે Prestige Estates Projects માં પોતાનો 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યો છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસને ₹2,285 કર્યો છે, જે શેરના વર્તમાન ભાવ કરતાં લગભગ 56% નો અપસાઇડ દર્શાવે છે. આ નિર્ણય Q3 FY26 ના ત્રિમાસિક પરિણામોમાં થોડી મંદી હોવા છતાં લેવામાં આવ્યો છે, કારણ કે નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ 9 મહિનામાં કંપનીએ નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
ત્રિમાસિક પરિણામોમાં ઘટાડો, પણ 9 મહિનાનું પ્રદર્શન મજબૂત
Q3 FY26 માં, Prestige Estates Projects ના પ્રી-સેલ્સ (Presales) ₹41.8 બિલિયન નોંધાયા હતા. આ આંકડો વાર્ષિક ધોરણે 39% નો વધારો દર્શાવે છે, પરંતુ તે એનાલિસ્ટની અપેક્ષા કરતાં 10% ઓછો હતો અને અગાઉના ત્રિમાસિક ગાળાની સરખામણીમાં 30% નો ઘટાડો દર્શાવે છે. આનું મુખ્ય કારણ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન માત્ર એક જ રેસિડેન્શિયલ પ્રોજેક્ટ લોન્ચ થવાનું હતું. આ જ સમયગાળામાં વેચાયેલ કુલ વિસ્તાર 3 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ હતો, જે વાર્ષિક ધોરણે 34% વધ્યો હતો પરંતુ એનાલિસ્ટની અપેક્ષા કરતાં 32% ઓછો રહ્યો હતો.
આ ત્રિમાસિક આંકડાઓની વિપરીત, Prestige Estates Projects એ નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ 9 મહિનામાં શાનદાર પ્રદર્શન કર્યું છે. આ સમયગાળામાં પ્રી-સેલ્સ 122% વધીને ₹223 બિલિયન થયા છે. તે જ સમયે, કંપનીએ કુલ 17 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ વિસ્તાર વેચ્યો છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 110% નો વધારો છે. આ મજબૂત 9-મહિનાના પ્રદર્શનના કારણે જ એનાલિસ્ટનો દ્રષ્ટિકોણ હકારાત્મક રહ્યો છે.
વેલ્યુએશન અને સેક્ટરની સ્થિતિ
Prestige Estates Projects હાલમાં તેની પાછલા 12 મહિનાની કમાણીના આધારે 61-64x ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે DLF અને Lodha Developers જેવા તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. DLF નો P/E રેશિયો 35.54 અને Lodha નો 29.04 ની આસપાસ છે. જોકે, ભારતીય રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્ર 2026 માં મજબૂત માંગ, સરકારી નીતિઓ અને આવકમાં વધારાને કારણે સ્થિર વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે.
ભવિષ્યના વૃદ્ધિના પરિબળો અને વ્યૂહાત્મક પહેલ
કંપની ચેન્નઈમાં તાજેતરની જમીન ખરીદીઓ દ્વારા પોતાના ડેવલપમેન્ટ પાઇપલાઇનને વ્યૂહાત્મક રીતે વિસ્તારી રહી છે. આ ઉપરાંત, તેણે બેંગલુરુમાં 'Evergreen at Prestige Raintree Park' જેવા નવા પ્રોજેક્ટ્સ પણ લોન્ચ કર્યા છે. તેની પેટાકંપની Prestige Hospitality Ventures Limited એ IPO પ્રક્રિયા શરૂ કરી છે. કંપનીના મેનેજમેન્ટ દ્વારા અનુપાલન (compliance) અને નાણાકીય શિસ્ત સુધારવા માટે પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવવામાં આવી છે, તેમ છતાં કંપની ભૂતકાળના કાનૂની મામલાઓ અને નિયમનકારી તપાસનો સામનો કરી રહી છે. કંપનીની રેસિડેન્શિયલ, ઓફિસ, રિટેલ અને હોસ્પિટાલિટી સહિતની ડાયવર્સિફાઇડ બિઝનેસ મોડેલ તેને વિવિધ માર્કેટ સેગમેન્ટનો લાભ લેવામાં મદદ કરે છે.