Whalesbook
કમાણીમાં તેજી અને બજારનું પ્રદર્શન
Motilal Oswal ના તાજેતરના રિપોર્ટ મુજબ, Phoenix Mills એ 9MFY26 ના અંતે 14% ની યર-ઓવર-યર (YoY) વૃદ્ધિ સાથે ₹31.9 અબજ નો રેવન્યુ અને 18% ની વૃદ્ધિ સાથે ₹18.9 અબજ નો EBITDA નોંધાવ્યો છે. આ સમયગાળામાં માર્જિનમાં 192 બેસિસ પોઈન્ટ નો સુધારો જોવા મળ્યો, જે 57.2% સુધી પહોંચ્યો. તાજેતરના ક્વાર્ટર (Q3 FY26) ના આંકડા પણ YoY ધોરણે મજબૂત રહ્યા, જેમાં રેવન્યુ 15% વધીને ₹11.2 અબજ અને EBITDA 19% વધીને ₹6.6 અબજ થયો. જોકે, એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માં માત્ર 4% YoY નો વધારો થયો હતો અને તે ક્વાર્ટર-ઓવર-ક્વાર્ટર (QoQ) ધોરણે ઘટ્યો હતો, જે વિશ્લેષકોની અપેક્ષા કરતાં ઓછો હતો. 2 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ, કંપનીના શેર આશરે ₹1,630-₹1,640 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા અને તેમાં નોંધપાત્ર વોલ્યુમ જોવા મળ્યું હતું.
વેલ્યુએશન અને એનાલિસ્ટ્સનો સર્વસંમતિ
ત્રિમાસિક ધોરણે થયેલા આંકડાકીય ઘટાડા છતાં, Phoenix Mills વિશ્લેષકોમાં મજબૂત 'BUY' સેન્ટિમેન્ટ જાળવી રાખવામાં સફળ રહ્યું છે. Motilal Oswal એ 'BUY' રેટિંગ યથાવત રાખીને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹2,045 સુધી વધાર્યો છે, જે હાલના ટ્રેડિંગ સ્તરથી 22% નો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. અન્ય વિશ્લેષકોએ પણ વધુ આશાવાદી ટાર્ગેટ આપ્યા છે, જેમાં Jefferies એ ₹2,000, Avendus Spark એ ₹2,050, અને JM Financial એ ₹2,520 તેમજ ₹2,010 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. જોકે, કંપનીનો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો 41x થી 60x ની રેન્જમાં ઊંચો છે, જે DLF અને Oberoi Realty જેવા તેના હરીફો કરતાં વધારે છે. આ પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન કંપનીની મજબૂત વૃદ્ધિની ગતિ અને તેના પ્રીમિયમ એસેટ પોર્ટફોલિયોને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
સેક્ટરની તેજી અને કંપનીની વ્યૂહરચના
ભારતીય રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર, ખાસ કરીને રિટેલ અને મિક્સ્ડ-યુઝ ડેવલપમેન્ટ, 2026 માં મજબૂત વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે. ઉદ્યોગના અંદાજો મુજબ, દેશભરમાં લગભગ 5.9 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ નવી ગ્રેડ A માલ સ્પેસ ઉમેરાવાની ધારણા છે. Phoenix Mills પોતાના ઇન્ટિગ્રેટેડ મિક્સ્ડ-યુઝ ડેવલપમેન્ટ મોડેલ દ્વારા આ વલણોનો લાભ લેવા માટે વ્યૂહાત્મક રીતે સ્થિત છે. કંપનીના પોર્ટફોલિયોમાં રિટેલ, હોસ્પિટાલિટી અને કોમર્શિયલ ઓફિસનો સમાવેશ થાય છે, જે શહેરી વપરાશના કેન્દ્રો બનાવે છે. કંપનીની ઓપરેશનલ રિટેલ સ્પેસ 11 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ થી વધુ છે, અને નવા તથા હાલના સ્થળોએ 7 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ વિકાસ હેઠળ છે. ઓફિસ એસેટ્સમાં ઓક્યુપન્સી રેટમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે, જે ઓફિસ સ્પેસમાં પુનરાગમન દર્શાવે છે.
સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ અને જોખમો
Phoenix Mills, DLF, Lodha Developers, Prestige Estates અને Oberoi Realty જેવા મોટા ડેવલપર્સ સાથે સ્પર્ધા કરે છે. કંપનીનો ઊંચો P/E રેશિયો સૂચવે છે કે તેના શેરમાં ભવિષ્યની વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ પહેલેથી જ સામેલ છે. એક ટેકનિકલ ઈન્ડિકેટર, વીકલી MACD ક્રોસઓવર, જે 30 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ જોવા મળ્યો હતો, તે ઐતિહાસિક રીતે ભાવમાં સંભવિત ઘટાડો સૂચવી શકે છે, જે રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવો જોઈએ.
ભવિષ્યની યોજનાઓ અને વિસ્તરણ
Phoenix Mills તેના મુખ્ય બિઝનેસ સેગમેન્ટમાં વિસ્તરણ યોજનાઓ પર સક્રિયપણે કામ કરી રહી છે. કંપની પાસે લગભગ 7 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ રિટેલ સ્પેસ અને 2 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ ઓફિસ સ્પેસનો વિકાસ યોજનામાં છે. હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્રે, તે હાલમાં બે પ્રીમિયમ હોટેલ ચલાવે છે અને બેંગલુરુમાં ગ્રાન્ડ હયાતનું નિર્માણ કરી રહી છે, સાથે ભવિષ્યમાં લગભગ 700 અને 500 કીઝ (Keys) ની નવી હોટેલ યોજનાઓ છે. આ મલ્ટિ-ફેસ્ટેડ ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજીનો ઉદ્દેશ ગ્રાહકોની બદલાતી પસંદગીઓ અને બજારની માંગને પહોંચી વળવા માટે સંકલિત શહેરી સ્થળો બનાવવામાં તેને અગ્રણી તરીકે સ્થાપિત કરવાનો છે.