NCW Asset Management, જે Nuvama અને Cushman & Wakefield ની જોઈન્ટ વેન્ચર છે, તેણે તેના પ્રાઈમ ઓફિસિસ ફંડને ₹4,000 કરોડ સાથે બંધ કર્યું છે. આ પ્લેટફોર્મ તેના કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ પોર્ટફોલિયોને ₹10,000 કરોડ સુધી વિસ્તૃત કરવાની યોજના ધરાવે છે અને ભવિષ્યમાં REIT લિસ્ટિંગની શક્યતાઓ ચકાસી રહ્યું છે. આ ફંડ હાલમાં રોકાણકારોને ગ્રેડ-A ઓફિસ સ્પેસમાં રોકાણ દ્વારા 6-7% ત્રિમાસિક યીલ્ડ (Yield) ઓફર કરે છે.
NCW Asset Management નું મોટું પગલું
Nuvama Asset Management અને પ્રોપર્ટી કન્સલ્ટન્ટ Cushman & Wakefield વચ્ચેનું 50:50 જોઈન્ટ વેન્ચર, NCW Asset Management, તેના પ્રાઈમ ઓફિસિસ ફંડને સફળતાપૂર્વક ₹4,000 કરોડ સાથે બંધ કર્યું છે. હવે આ કંપની પોતાના કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ હોલ્ડિંગ્સને કુલ ₹10,000 કરોડના ગ્રોસ એસેટ વેલ્યુ (Gross Asset Value) સુધી વિસ્તારવા પર કામ કરી રહી છે. જેમ જેમ આ એસેટ્સ મેચ્યોર થશે, તેમ તેમ કંપની રોકાણકારોને લિક્વિડિટી (Liquidity) અને એક્ઝિટ (Exit) ઓપ્શન્સ (Options) પૂરા પાડવા માટે રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (REIT) માં રૂપાંતરણ કરવાનું વિચારી રહી છે.
હાલનું પોર્ટફોલિયો અને રોકાણ વ્યૂહરચના
આ ફંડ ભારતના મુખ્ય શહેરોમાં સ્થિત ગ્રેડ-A કોમર્શિયલ ઓફિસ પ્રોપર્ટીઝ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. હાલમાં, એકત્રિત થયેલી મૂડીના લગભગ 45 ટકા રોકાણ કરવામાં આવ્યું છે. નોંધપાત્ર સંપાદનોમાં સિંગાપોર સ્થિત Keppel ની ચેન્નઈ સ્થિત 2.4 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ ઓફિસ કોમ્પ્લેક્સ, દિલ્હીના સાકેત વિસ્તારમાં કોમર્શિયલ એસેટ્સ અને પુણે ડેવલપમેન્ટમાં મેજોરિટી સ્ટેક (Majority Stake) નો સમાવેશ થાય છે. NCW Asset Management ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર ગૌરવ પુરીએ જણાવ્યું કે બાકીની મૂડી આગામી ચાર થી છ ક્વાર્ટરમાં રોકાણ કરવામાં આવશે.
REIT લિસ્ટિંગ તરફનો માર્ગ
REIT રોકાણકારોને આવક-ઉત્પન્ન કરતી રિયલ એસ્ટેટમાં નાણાં એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે NCW Asset Management આ માર્ગ શોધી રહ્યું છે, ત્યારે કંપની હાલમાં તેના પ્લેટફોર્મને ત્રિમાસિક ધોરણે 6-7 ટકા યીલ્ડ ઓફર કરવા માટે મેનેજ કરી રહી છે, જે REITs માં જોવા મળતી ડિસ્ટ્રિબ્યુશન મોડલ (Distribution Model) જેવું જ છે. મેનેજમેન્ટ ટીમે જણાવ્યું કે ભારતમાં ગ્લોબલ કેપેબિલિટી સેન્ટર્સ (GCCs) નો વિકાસ ગુણવત્તાયુક્ત ઓફિસ સ્પેસની માંગને વેગ આપી રહ્યો છે, જે રેન્ટલ ગ્રોથ (Rental Growth) ને ટેકો આપે છે અને ફંડની સંપત્તિઓ માટે અનેક સંભવિત એક્ઝિટ રૂટ્સ (Exit Routes) પૂરા પાડે છે.
જોકે, કંપનીએ નોંધ્યું છે કે ઔપચારિક REIT લિસ્ટિંગ માટે સાવચેતીપૂર્વક સંતુલન જરૂરી છે. પરંપરાગત REIT સ્ટ્રક્ચર (Structure) ક્યારેક ચોક્કસ એસેટ્સને ક્યુરેટ (Curate) કરવાની લવચીકતાને મર્યાદિત કરી શકે છે, અને વર્તમાન પ્લેટફોર્મ ભારતમાં સૌથી મોટા પબ્લિક REITs સાથે સંકળાયેલા 30-40 મિલિયન સ્ક્વેર ફૂટ ના પોર્ટફોલિયો સુધી પહોંચવાનો ઈરાદો ધરાવતું નથી. પ્રાઇવેટ માર્કેટ સેલ્સ (Private Market Sales) અથવા સ્મોલ એન્ડ મીડિયમ (SM) REIT સ્ટ્રક્ચર્સ જેવા વૈકલ્પિક એક્ઝિટ રૂટ્સ પણ વિકલ્પમાં છે.
ભવિષ્યનું આઉટલૂક અને માર્કેટ સંદર્ભ
ભારતીય કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરમાં સ્થિર, યીલ્ડ-જનરેટિંગ એસેટ્સ (Yield-generating Assets) શોધતા સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ફંડ હાઉસિસ (Fund Houses) તરફથી નોંધપાત્ર રસ જોવા મળ્યો છે. રોકાણકારો માટે, મુખ્ય દેખરેખ એ રહેશે કે કંપની બાકીની મૂડીને અસરકારક રીતે રોકાણ કરવાની અને તેની વર્તમાન ઓફિસ પોર્ટફોલિયોની ઓક્યુપન્સી રેટ્સ (Occupancy Rates) ને મેનેજ કરવાની ક્ષમતા ધરાવે છે. પ્લેટફોર્મમાંથી ભવિષ્યના ફંડ્સ ઓપોર્ચ્યુનિસ્ટિક (Opportunistic) રહેવાની અપેક્ષા છે, અને ફક્ત ત્યારે જ લોન્ચ કરવામાં આવશે જ્યારે ચોક્કસ, ઉચ્ચ-ગુણવત્તાની રોકાણની તકો ઓળખવામાં આવશે. રોકાણકારો આગામી વર્ષોમાં REIT અથવા અન્ય એક્ઝિટ મિકેનિઝમ્સ (Exit Mechanisms) માં સંભવિત ફેરફાર અંગે એસેટ મેચ્યોરિટી (Asset Maturity), હાલની પ્રોપર્ટીઝના રેન્ટલ પરફોર્મન્સ (Rental Performance) અને કોઈપણ સત્તાવાર જાહેરાતો પર પ્લેટફોર્મની પ્રગતિને ટ્રેક કરી શકે છે.