Whalesbook
મૂડીનું કેન્દ્રીકરણ વિરુદ્ધ માંગ
ભારતીય રિયલ એસ્ટેટમાં ભંડોળ ઉપલબ્ધ હોવા છતાં, તેનું વિતરણ અસમાન છે. મોટા ડેવલપર્સ અને સ્થાપિત મેટ્રો માર્કેટ્સ સંસ્થાકીય ભાગીદારીનો મોટો હિસ્સો આકર્ષવાનું ચાલુ રાખે છે, જેના કારણે પોસાય તેવા આવાસ પ્રોજેક્ટ્સ અને નાના શહેરો ભંડોળ વિનાના રહી જાય છે. આ અસંતુલન હાઉસિંગ સપ્લાય ટ્રેન્ડ્સમાં સ્પષ્ટ છે: Q1 2026 માં ₹40 લાખથી ઓછી કિંમતના ઘરો નવા લોન્ચના માત્ર 10% હતા, જે 2021 માં 26% હતા. બીજી તરફ, ₹1.5 કરોડથી વધુ કિંમતના પ્રીમિયમ હાઉસિંગ સેગમેન્ટ્સ હવે નવા લોન્ચના 53% બનાવે છે. દેશ 2030 સુધીમાં આશરે 10 મિલિયન યુનિટ્સની શહેરી આવાસ ખાધનો સામનો કરી રહ્યો છે, જેમાં 25 મિલિયન પોસાય તેવા ઘરની તાત્કાલિક જરૂર છે.
સરકારી સહાય અને બજારનું પરિપક્વતા
અટકી પડેલા પ્રોજેક્ટ્સને પહોંચી વળવા માટે, ભારત સરકારે 2019 માં SWAMIH Fund ની સ્થાપના કરી. આ ફંડે લગભગ 60,000 ઘરો પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરી છે અને 100,000 થી વધુ યુનિટ્સ પૂર્ણ કરવાની યોજના ધરાવે છે. બજેટ 2025-26 માં SWAMIH Fund 2.0 રજૂ કરવામાં આવ્યું, જે ₹15,000 કરોડનું વાહન છે અને વધારાના 100,000 અટકેલા યુનિટ્સને લક્ષ્યાંક બનાવે છે. રિટેલ ફાઇનાન્સ બાજુએ, PMAY-Urban 2.0 નો ઉદ્દેશ્ય 10 મિલિયન વધારાના શહેરી ઘરો બનાવવાનો છે. પોસાય તેવા હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ FY26-27 માં 20-21% એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ ગ્રોથની અપેક્ષા રાખે છે. રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (REIT) માર્કેટ પણ પરિપક્વ થઈ રહ્યું છે, જોકે વિકસિત બજારોની તુલનામાં તેનો પ્રવેશ ઓછો છે, જેમાં હાલમાં માત્ર 37% લાયક ઓફિસ સ્ટોક લિસ્ટેડ છે.
ક્ષેત્રીય વૃદ્ધિ ડ્રાઇવર્સ અને જોખમો
ડેટા સેન્ટર્સ, લોજિસ્ટિક્સ અને ઔદ્યોગિક રિયલ એસ્ટેટ જેવા ક્ષેત્રોમાં વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જે ક્ષેત્રોમાં વૈશ્વિક રોકાણકારોની રુચિ વધી છે. GCC રોકાણકારો પણ ઓફિસ ડેવલપમેન્ટમાં મજબૂત હાજરી દર્શાવી રહ્યા છે. જોકે, આ ક્ષેત્ર ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને બજારની અસ્થિરતા જેવા જોખમોનો સામનો કરે છે. પોસાય તેવા આવાસ પુરવઠામાં વધતી જતી ખાઈ અને મૂડીનું કેન્દ્રીકરણ સમાન બજાર વિકાસ માટે માળખાકીય જોખમો ઊભા કરે છે.