Whalesbook
Q4 FY26 માં નફામાં જોરદાર વૃદ્ધિ: આવક ઘટી
IRB Infrastructure Developers ના શેર ભાવમાં 21 મે, 2026 ના રોજ 13.44% નો ઉછાળો આવ્યો અને શેર ₹23.95 ના સ્તર પર પહોંચ્યો. આ તેજી Q4 અને નાણાકીય વર્ષ 2026 (જે 31 માર્ચ, 2026 ના રોજ સમાપ્ત થયું) માટેના કંપનીના મજબૂત નાણાકીય પરિણામો બાદ જોવા મળી.
Q4 FY26 માટે, કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ ₹296 કરોડ નોંધાયો, જે પાછલા વર્ષના ₹215 કરોડ ની સરખામણીમાં 38% નો વધારો દર્શાવે છે. સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ માટે, નેટ પ્રોફિટ (એક્સેપ્શનલ આઈટમ્સ સિવાય) 32% વધીને ₹893 કરોડ થયો. નોંધનીય છે કે આ નફામાં વધારો થયો હોવા છતાં, Q4 FY26 માં કંપનીની કુલ આવક ઘટીને ₹1,977 કરોડ રહી, જે Q4 FY25 માં ₹2,218 કરોડ હતી. FY26 માટે વાર્ષિક કુલ આવક 2% ઘટીને ₹7,854 કરોડ રહી.
ડિવિડન્ડ અને ઓપરેશનલ હાઈલાઈટ્સ
કંપનીના બોર્ડે 5% (₹0.05 પ્રતિ શેર) ના ચોથા વચગાળાના ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરી છે, જેનો રેકોર્ડ ડેટ 26 મે, 2026 છે. આ જાહેરાતે રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારવામાં મદદ કરી.
ઓપરેશનલ મોરચે, IRB Infrastructure એ Q4 FY26 માં 56.19% નો રેકોર્ડ ઓપરેટિંગ માર્જિન હાંસલ કર્યું, જે પાછલા વર્ષના 46.43% થી નોંધપાત્ર સુધારો છે. આ સુધારો વધેલા ટોલ કલેક્શન અને તેના 17 માલિકીના BOT પ્રોજેક્ટ્સ તથા IRB InvIT કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં વધુ સારા ખર્ચ નિયંત્રણને કારણે શક્ય બન્યો. ગંગા એક્સપ્રેસવેનું કાર્યરત થવું પણ એક મહત્વપૂર્ણ બાબત છે, જેનો અર્થ છે કે IRB ના તમામ મુખ્ય પ્રોજેક્ટ્સ હવે આવક પેદા કરી રહ્યા છે.
વેલ્યુએશન અંગે ચિંતાઓ અને પીઅર એનાલિસિસ
મજબૂત પ્રોફિટના આંકડા હોવા છતાં, શેરના વેલ્યુએશન પર પ્રશ્નો ઉઠી રહ્યા છે. 20 મે, 2026 સુધીમાં, IRB Infrastructure નો ટ્રાયલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ (TTM) P/E રેશિયો આશરે 31.93x હતો, જે ઉદ્યોગ સરેરાશ 40x ની નજીક છે પરંતુ કેટલાક વિશ્લેષકો તેને ઊંચો માને છે. ઐતિહાસિક ડેટા દર્શાવે છે કે આ મલ્ટિપલ તેના 10-વર્ષીય સરેરાશ 19.05x કરતા ઘણો વધારે છે.
કંપનીનું પ્રાઈસ-ટુ-બુક વેલ્યુ 1.25x તેના લિસ્ટેડ પીઅર્સમાં સૌથી નીચું છે, જે તેની એસેટ ક્વોલિટી અંગે બજારના શંકાઓને સૂચવી શકે છે. વધુમાં, IRB Infrastructure નું રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) 4.34% સ્પર્ધકો NBCC (21.71%) અને Rail Vikas Nigam (16.89%) કરતાં પાછળ છે.
મિશ્ર એનાલિસ્ટ સેન્ટિમેન્ટ
વિશ્લેષકોના મંતવ્યો મિશ્ર છે. કેટલાક 'સ્ટ્રોંગ સેલ' ની ભલામણ કરી રહ્યા છે, જ્યારે અન્ય 'મોડરેટ બાય' કન્સensus જાળવી રહ્યા છે અને તેમાં નોંધપાત્ર અપસાઇડની સંભાવના જુએ છે. શેર મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજ અને તેના 52-વિક ઉચ્ચ સ્તરથી નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે તાજેતરના વેચાણ દબાણને સૂચવે છે.
ભવિષ્ય માટે વૃદ્ધિની આશા
IRB Infrastructure આગામી નાણાકીય વર્ષ માટે 15-20% ની આવક વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે, જે ₹385 બિલિયન ના ઓર્ડર બુક દ્વારા સમર્થિત છે. કંપની વધતા ટોલ રેવન્યુ, InvIT ડિસ્ટ્રિબ્યુશન અને સ્થિર કેશ ફ્લોનો લાભ લેવાની યોજના ધરાવે છે. કેટલાક એનાલિસ્ટના પ્રાઈસ ટાર્ગેટ્સ સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે, જેમાં સરેરાશ 12-મહિનાના ટાર્ગેટ ₹28.50 થી ₹54.00 ની વચ્ચે છે.