Whalesbook
બજેટમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્ર પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માટે જાહેર મૂડી ખર્ચ (Public Capital Expenditure) ₹12.2 લાખ કરોડ પર પહોંચાડવામાં આવ્યો છે, જે ગયા નાણાકીય વર્ષના ₹11.2 લાખ કરોડ કરતાં વધુ છે. આ ખર્ચ મુખ્યત્વે પાંચ લાખથી વધુ વસ્તી ધરાવતા શહેરી વિસ્તારોમાં વિકાસ અને કનેક્ટિવિટીને વેગ આપવા પર કેન્દ્રિત રહેશે. નવા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રિસ્ક ગેરંટી ફંડ (Infrastructure Risk Guarantee Fund) ની સ્થાપનાથી મોટા પ્રોજેક્ટ્સ માટે ધિરાણ મેળવવાનું સરળ બનશે, કારણ કે તે ધિરાણકર્તાઓને આંશિક ક્રેડિટ ગેરંટી આપશે. આ ઉપરાંત, સરકાર સેન્ટ્રલ પબ્લિક સેક્ટર એન્ટરપ્રાઇઝ (CPSE) ની રિયલ એસ્ટેટ સંપત્તિઓનું મોનેટાઈઝેશન કરવા માટે ખાસ રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (REITs) પણ લોન્ચ કરવાની યોજના ધરાવે છે. આ પહેલમાં રેલવે લેન્ડ, પોર્ટ એસેટ્સ અને સરકારી મિલકતોનો સમાવેશ થાય છે, જે કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટમાં સંસ્થાકીય રોકાણને પ્રોત્સાહન આપશે.
કનેક્ટિવિટીને સુધારવાના પ્રયાસોના ભાગરૂપે, બજેટમાં સાત હાઈ-સ્પીડ રેલ કોરિડોર (high-speed rail corridors) ને મંજૂરી આપવામાં આવી છે. આમાં મુંબઈ–પુણે, પુણે–હૈદરાબાદ, હૈદરાબાદ–બેંગલુરુ, હૈદરાબાદ–ચેન્નઈ, ચેન્નઈ–બેંગલુરુ, દિલ્હી–વારાણસી અને વારાણસી–સિલિગુરી જેવા મહત્વપૂર્ણ રૂટનો સમાવેશ થાય છે. આવા મોટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ આ રૂટ પરના રહેણાંક અને ઔદ્યોગિક વિકાસને ઊંડાણપૂર્વક અસર કરશે તેવી અપેક્ષા છે. શહેરો વચ્ચેની ગતિશીલતા પર આ ભાર ટાયર-2 અને ટાયર-3 શહેરોમાં નવી આર્થિક પ્રવૃત્તિઓ અને પ્રોપર્ટી માર્કેટના વિસ્તરણને પ્રોત્સાહન આપશે. આ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચની ગુણક અસર (multiplier effect) મધ્યમ ગાળામાં GDP પર 2.5 થી 3.5 ગણી રહેવાની ધારણા છે, જે આ પ્રોજેક્ટ્સને વ્યાપક આર્થિક વૃદ્ધિ માટે ઉપયોગમાં લેવાની સરકારની વ્યૂહરચનાને સમર્થન આપે છે.
જોકે, ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પરના આ મોટા ફોકસ છતાં, રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર માટે ચિંતાનો વિષય એ છે કે બજેટમાં રહેણાંક ખરીદદારો કે ડેવલપર્સ માટે કોઈ સીધી નાણાકીય પ્રોત્સાહનો (fiscal incentives) નો સમાવેશ કરાયો નથી. અફોર્ડેબલ હાઉસિંગ (Affordable Housing) સંબંધિત મુદ્દાઓ આ કારણે વણઉકેલ્યા રહ્યા છે. નાઈટ ફ્રેન્ક ઈન્ડિયાના ચેરમેન અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર શિશિર બાઈજલના મતે, આ બજેટ તાત્કાલિક માંગ વધારવાને બદલે મેક્રો સ્થિરતા (macro continuity) જાળવી રાખે છે. તેમણે અફોર્ડેબલ હાઉસિંગ માટે કોઈ ખાસ નાણાકીય પગલાંનો અભાવ હોવાનું જણાવ્યું હતું. એનારોક ગ્રુપના ચેરમેન અનુજ પુરી પણ આ લાગણી સાથે સહમત હતા, તેમણે બજેટને સેક્ટરના સૌથી તણાવગ્રસ્ત સેગમેન્ટ માટે તાત્કાલિક રાહતને બદલે ગ્રોથ કેટાલિસ્ટ ગણાવ્યો. એનારોક (ANAROCK) ના ડેટા અનુસાર, 2019 માં 38% થી વધુનો હિસ્સો ધરાવતું અફોર્ડેબલ હાઉસિંગ, 2025 સુધીમાં ઘટીને લગભગ 18% થઈ ગયું છે. 2025 ની શરૂઆતમાં નવા રહેણાંક લોન્ચમાં અફોર્ડેબલ હાઉસિંગનો હિસ્સો લગભગ 17% રહ્યો છે, જે ચિંતાજનક ઘટાડો દર્શાવે છે. જ્યારે મિડ-ઈન્કમ અને પ્રીમિયમ હાઉસિંગ સેગમેન્ટ (₹1 કરોડથી વધુના ઘર) 2025 ની શરૂઆતમાં વેચાણમાં લગભગ 62% હિસ્સો ધરાવે છે, ત્યારે અફોર્ડેબલ સેગમેન્ટ નિર્માણ ખર્ચમાં વધારો અને મર્યાદિત ખરીદદાર સમર્થન સામે સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે. ઉદ્યોગના અગ્રણીઓએ તાત્કાલિક ઉત્તેજના (stimulus) કરતાં સ્થિરતા અને ટૂંકા ગાળાના પ્રોત્સાહનો કરતાં માળખાકીય સુધારા (structural reforms) ની ઈચ્છા વ્યક્ત કરી છે.