Whalesbook
JM ફાઇનાન્સિયલે બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસ લિમિટેડ પર તેનું કવરેજ શરૂ કર્યું છે, 'બાય'ની ભલામણ કરી છે અને શેર દીઠ ₹1,020 નો ટાર્ગેટ ભાવ નક્કી કર્યો છે. આ મૂલ્યાંકન, શુક્રવારના શેરના બંધ ભાવથી આશરે 17.5% ની સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. મજબૂત પ્રી-સેલ્સ મોમેન્ટમ (pre-sales momentum), વિસ્તૃત પ્રોજેક્ટ પાઇપલાઇન, અને તાજેતરના ફંડરેઝ (fundraise) પછી સુધારેલી બેલેન્સ-શીટ સુગમતા (balance-sheet flexibility) ને ટાંકીને, બ્રોકરેજ ફર્મ કંપનીની સંભાવનાઓ વિશે આશાવાદી છે. આ પરિબળો બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસને એન્યુઇટી એસેટ્સ (annuity assets) અને હોટેલ વ્યવસાયોમાં તેના વૃદ્ધિના આગલા તબક્કાને ફાઇનાન્સ કરવા માટે અનુકૂળ સ્થિતિમાં મૂકે છે.
JM ફાઇનાન્સિયલ અનુસાર, બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસ પાસે રેસિડેન્શિયલ, એન્યુઇટી (annuity), અને હોસ્પિટાલિટી ડિવિઝનને સ્કેલ કરવાનો એક સાબિત થયેલો ટ્રેક રેકોર્ડ છે. આ વૃદ્ધિ આક્રમક જમીન સંપાદન વ્યૂહરચનાઓ અને નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) દ્વારા પ્રાપ્ત કરવામાં આવી છે. ફર્મે નોંધ્યું છે કે નાણાકીય વર્ષ 2022 અને નાણાકીય વર્ષ 2025 ની વચ્ચે પ્રી-સેલ્સ અને ભાડાની આવકમાં અનુક્રમે 37% અને 27% ની સંયુક્ત વાર્ષિક વૃદ્ધિ દરે (CAGR) વધારો થયો છે. આ પ્રભાવશાળી વૃદ્ધિને રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરના અનુકૂળ પરિબળોનો ટેકો મળ્યો છે. કંપનીના તાજેતરના ફંડરેઝ પ્રયાસો ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ રહ્યા છે, જેનાથી છેલ્લા 18 મહિનામાં ₹250 બિલિયનથી વધુ મૂલ્યના પ્રોજેક્ટ્સ ઉમેરવાનું શક્ય બન્યું છે.
ભવિષ્યમાં, JM ફાઇનાન્સિયલે અપેક્ષા રાખી છે કે બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસની પ્રી-સેલ્સ નાણાકીય વર્ષ 2025 થી નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધી 14% CAGR દરે વિસ્તરતી રહેશે, જોકે તે નોંધપાત્ર રીતે ઉચ્ચ આધાર પર હશે. એક મુખ્ય હાઇલાઇટ એન્યુઇટી એસેટ્સ (annuity assets) સેગમેન્ટમાં અંદાજિત વૃદ્ધિ છે, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 2028 અને નાણાકીય વર્ષ 2030 ની વચ્ચે આશરે છ મિલિયન ચોરસ ફૂટની નવી પૂર્ણતાઓ અપેક્ષિત છે. તે જ સમયે, આ જ સમયગાળામાં બ્રિગેડના હોટેલ પોર્ટફોલિયોનું કદ બમણું થવાની આગાહી છે, જે તેના આવકના સ્ત્રોતોમાં વધુ વૈવિધ્ય લાવશે.
JM ફાઇનાન્સિયલે એ પણ નોંધ્યું છે કે ચાર સતત ત્રિમાસિક ઘટાડા પછી ભારતના ટોચના સાત શહેરોમાં શોષણ દરો (absorption rates) સ્થિર થયા છે. હવે બજાર મધ્યમ-એક-અંકની ગતિએ સ્થિર રીતે વિકસવાની અપેક્ષા છે. બ્રોકરેજ માને છે કે ચાલુ ક્ષેત્ર એકત્રીકરણ (sector consolidation) કામગીરીને વેગ આપશે, જે FY23 માં 18% થી FY25 માં 21% સુધી અને FY26 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં 24% સુધી પહોંચવાની આગાહી કરાયેલ પ્રી-સેલ્સમાં ટોચના 14 સૂચિબદ્ધ વિકાસકર્તાઓના બજાર હિસ્સામાં થયેલા વધારા દ્વારા સાબિત થાય છે. ફર્મનો અંદાજ છે કે બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસ આગામી ત્રણ વર્ષ માટે વાર્ષિક ₹3,000 કરોડથી વધુનો ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો (operating cash flow) જનરેટ કરશે. નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) નું આયોજન કરવામાં આવ્યું છે, જેમાં પાંચ વર્ષ માટે એન્યુઇટી કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (annuity capital expenditure) માટે આશરે ₹5,000 કરોડ અને રેસિડેન્શિયલ બિઝનેસ ડેવલપમેન્ટ માટે ₹1,500 કરોડ થી ₹2,000 કરોડ ફાળવવામાં આવ્યા છે. મજબૂત રોકડ પ્રવાહ અને પર્યાપ્ત ડેટ હેડરૂમ (debt headroom) કંપનીને આ આયોજિત વિસ્તરણોને સરળતાથી ફંડ કરવાની મંજૂરી આપશે.
બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસના શેર ઇન્ટ્રાડેમાં 1.2% સુધીનો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે ₹878.1 પ્રતિ શેર સુધી પહોંચ્યો. જોકે કેટલાક લાભ ઓછા થયા અને શેર ₹873 પર 0.7% ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, તેમ છતાં તેણે સવારે 10:17 વાગ્યે બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 ના 0.63% ના વધારાને પાછળ છોડી દીધો. વર્ષ-થી-તારીખ (Year-to-date), સ્ટોકમાં 30% નો ઘટાડો થયો છે, જે નિફ્ટી 50 ના 10.5% ના વધારાથી વિપરીત છે. કંપનીનું વર્તમાન માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹21,372.82 કરોડ છે.
JM ફાઇનાન્સિયલ્સ તરફથી આ હકારાત્મક શરૂઆત બ્રિગ્રેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસમાં રોકાણકારોના વિશ્વાસને વધારશે, જે સંભવિતપણે તેના શેર ભાવને ઉપર લઈ જશે. આ રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરમાં મજબૂત વૃદ્ધિ પાઇપલાઇન અને સુદૃઢ નાણાકીય વ્યવસ્થાપન ધરાવતા સારી રીતે સંચાલિત વિકાસકર્તાઓ માટે એક અનુકૂળ દૃષ્ટિકોણ સૂચવે છે. કંપનીની તેની મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ યોજનાઓને અસરકારક રીતે અમલમાં મૂકવાની ક્ષમતા સતત લાંબા ગાળાની કામગીરી માટે નિર્ણાયક બનશે. ઇમ્પેક્ટ રેટિંગ: 7/10.