Whalesbook
RBI ની રૂપિયા માટે મોટી રણનીતિ
ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) દરમિયાન રૂપિયામાં જોવા મળતી અસ્થિરતાને નિયંત્રિત કરવા માટે બજારમાં $53.1 બિલિયનનું વેચાણ કર્યું. નાણાકીય વર્ષ 2025 (FY25) માં $41.1 બિલિયનની સામે આ $12 બિલિયનનો વધારો દર્શાવે છે, જે વિદેશી વિનિમય દરમાં થતા મોટા ઉતાર-ચઢાવને મેનેજ કરવા માટે RBI દ્વારા કરવામાં આવેલ મજબૂત પ્રયાસો સૂચવે છે. કેન્દ્રીય બેંક દ્વારા સતત ડોલરનું વેચાણ અર્થતંત્રને બાહ્ય દબાણથી બચાવવામાં મદદ કરે છે.
ડોલર વેચાણ પર મોટો નફો
બજારના નિષ્ણાતોના અંદાજ મુજબ, RBI એ પોતાના આ ડોલર વેચાણ પર 10% થી વધુનો નફો મેળવ્યો હોઈ શકે છે. આ નફો ત્યારે થયો જ્યારે RBI એ રૂપિયાના મજબૂત સ્તરે ડોલર ખરીદ્યા હતા અને હવે તેને વેચી રહી છે. આનાથી FY26 માં લગભગ ₹50,000 કરોડનો ફાયદો થઈ શકે છે. જોકે, આ વેચાણ સામાન્ય રીતે ફોરેન એક્સચેન્જ રિઝર્વ ઘટાડે છે, પરંતુ કેન્દ્રીય બેંકના સોનાના ભંડારમાં થયેલા મૂલ્યાંકન લાભો (valuation gains) એ આ ઘટાડાને આંશિક રીતે સરભર કર્યો છે.
માસિક ધોરણે લવચીક હસ્તક્ષેપ
RBI એ બજારની પરિસ્થિતિઓ અનુસાર પોતાની રણનીતિમાં લવચીકતા દર્શાવી છે, ખાસ કરીને FY26 ના અંતિમ તબક્કામાં. માર્ચ 2026 માં, બેંકે $9.8 બિલિયનનું ચોખ્ખું (net) ડોલર વેચાણ કર્યું હતું. આ ફેબ્રુઆરી 2026 ની સ્થિતિથી તદ્દન વિપરીત છે, જ્યારે બેંકે $7.4 બિલિયનની ચોખ્ખી ખરીદી કરી હતી. આ દર્શાવે છે કે RBI ટૂંકા ગાળાના બજારના ઉતાર-ચઢાવને પહોંચી વળવા માટે સક્રિય અભિગમ અપનાવી રહી છે.
ભૂતકાળના હસ્તક્ષેપના ઉચ્ચ સ્તરોનું વિશ્લેષણ
ઐતિહાસિક ડેટા ડોલરના વેચાણ અને ખરીદી બંનેના ઉચ્ચ સમયગાળાને પ્રકાશિત કરે છે. FY25 માં નવેમ્બર 2024 માં સૌથી વધુ $20.2 બિલિયનનું ચોખ્ખું ડોલર વેચાણ થયું હતું. FY26 માં, સૌથી વધુ વેચાણ ઓક્ટોબર 2025 માં $11.9 બિલિયન સાથે નોંધાયું હતું. તેનાથી વિપરીત, FY25 માં માર્ચ 2025 માં $14.7 બિલિયનની ચોખ્ખી ખરીદી સાથે ડોલરનો સૌથી મોટો સંચય થયો હતો, જે FY26 ના ફેબ્રુઆરી 2026 ($7.4 બિલિયન) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ છે.
વૈશ્વિક દબાણ છતાં રૂપિયામાં તેજી
ભારતીય રૂપિયો શુક્રવારે 95.69 પર બંધ થયો હતો, જે 51 પૈસા મજબૂત રહ્યો અને તેણે સાપ્તાહિક નુકસાનનો મોટાભાગનો ભાગ સુધારી લીધો. આ વૃદ્ધિ વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારા છતાં જોવા મળી, જે RBI ની હસ્તક્ષેપ રણનીતિની અસરકારકતા અને ફોરેક્સ રિઝર્વને વેગ આપવા માટે જાહેર કરાયેલી $5 બિલિયનની સ્વેપ સુવિધાને કારણે છે.
તાજેતરના ફોરેન એક્સચેન્જ રિઝર્વના વલણો
15 મેના રોજ પૂરા થયેલા સપ્તાહમાં ભારતના કુલ ફોરેન એક્સચેન્જ રિઝર્વ $8.1 બિલિયન ઘટીને $688.9 બિલિયન થયા છે. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ફોરેન કરન્સી એસેટ્સમાં $6.5 બિલિયનનો ઘટાડો અને સોનાના રિઝર્વમાં $1.5 બિલિયનનો ઘટાડો થવાને કારણે હતો, જે મૂલ્યાંકન ગોઠવણો (valuation adjustments) થી પ્રભાવિત હતા.